Der japanische Yen (JPY) zieht am Dienstag angesichts einer Wende in der globalen Risikostimmung einige Zuflüsse in sichere Häfen an. Hinzu kommt, dass die restriktiven Andeutungen des Gouverneurs der Bank of Japan (BoJ), Kazuo Ueda, letzte Woche, die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Dezember oder Januar nächsten Jahres signalisieren, und Interventionsängste dem JPY einen starken Auftrieb verleihen. Zusammen mit einem leichten Rückgang des US-Dollars (USD) von einem Dreimonatshoch führt dies dazu, dass sich das USD/JPY-Paar von seinem höchsten Stand seit dem 12. Februar entfernt, der am Dienstag zuvor erreicht wurde.
Eine nennenswerte Aufwertung des JPY scheint jedoch angesichts der Ungewissheit über den Zeitpunkt der nächsten Aufwertung schwer zu erreichen BoJ Zinserhöhung, angeheizt durch Erwartungen, dass Japans neuer Premierminister Sanae Takaichi aggressive Haushaltsausgabenpläne verfolgen wird. Darüber hinaus verringerten sich die Wetten auf eine weitere Zinssenkung durch die USA Federal Reserve (Fed) im Dezember könnte tiefere USD-Verluste begrenzen und dem USD/JPY-Paar Unterstützung verleihen. Dies wiederum erfordert eine gewisse Vorsicht, bevor aggressive bärische Wetten rund um das Paar platziert werden.
Der japanische Yen zieht aufgrund von Interventionsängsten starke Zuflüsse in sichere Häfen an
- Die Bank of Japan zögert weiterhin, sich zu weiteren Zinserhöhungen zu verpflichten, da Japans neuer Premierminister Sanae Takaichi ein Konjunkturpaket befürwortet, was den japanischen Yen während der asiatischen Sitzung am Dienstag gegenüber einem zinsbullischen US-Dollar gedrückt hält.
- Unterdessen zeigten am vergangenen Freitag veröffentlichte Daten, dass der zentrale Verbraucherpreisindex in Tokio – der Hauptstadt Japans – seit dreieinhalb Jahren über dem 2-Prozent-Ziel der BoJ liegt. Dies wiederum spricht für eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbank.
- Darüber hinaus sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda letzte Woche, dass die Wahrscheinlichkeit der Verwirklichung seines Basisszenarios gestiegen sei und bekräftigte, dass die Zentralbank den Leitzins weiter anheben werde, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit der Prognose bewegen.
- Hinzu kommt, dass das Risiko einer Währungsintervention seitens der japanischen Behörden tiefere JPY-Verluste begrenzen könnte, obwohl anhaltende US-Dollar-Käufe weiterhin die Kaufstimmung rund um das USD/JPY-Paar unterstützen, das nahe seinem höchsten Stand seit Februar liegt.
- Fed-Chef Jerome Powell widersetzte sich letzte Woche den Markterwartungen einer weiteren Leitzinssenkung auf der Dezember-Sitzung und unterstützte den USD-Index (DXY) beim Aufbau eines einwöchigen Aufwärtstrends, der ihn auf ein Dreimonatshoch trieb.
- Der Regierungsstillstand in den USA wird am Dienstagabend die 35-Tage-Marke erreichen und dürfte der längste seit Beginn der Aufzeichnungen werden, der zuvor im Jahr 2019 festgelegt wurde, da republikanische und demokratische Gesetzgeber im Kongress bei der Finanzierungsvorlage weiterhin festgefahren sind.
- Der Mehrheitsführer im Senat, John Thune, sagte, er sei optimistisch, den Regierungsstillstand diese Woche zu beenden, und dass das Oberhaus im Laufe dieses Dienstags zum 14. Mal über das von den Republikanern unterstützte und vom Repräsentantenhaus verabschiedete Finanzierungsgesetz abstimmen werde.
- Die Anleger scheinen nun besorgt zu sein, dass ein längerer Regierungsstillstand wirtschaftlichen Schaden anrichten könnte, was wiederum Vorsicht gebietet, bevor sie sich auf eine Fortsetzung der USD-Aufwertungsbewegung und weitere Gewinne für das USD/JPY-Paar einstellen.
USD/JPY-Bären müssen auf den Durchbruch unter den Widerstand von 153,30-153,25 warten, der zur Unterstützung wird
Aus technischer Sicht wurde der Ausbruch über die Hürde von 153,25 bis 153,30 in der vergangenen Woche und eine anschließende Stärke über die Marke von 154,00 als wichtiger Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Darüber hinaus bewegen sich die Oszillatoren auf dem Tages-Chart bequem im positiven Bereich und sind noch weit davon entfernt, sich im überkauften Bereich zu befinden. Dies wiederum spricht für eine Bewegung über die mittlere Hürde von 154,75 bis 154,80 hin zur Rückeroberung der psychologischen Marke von 155,00.
Auf der anderen Seite scheint jeder korrigierende Rückzug nun eine gewisse Unterstützung in der Nähe der 154,00-Marke vor dem Swing-Tief vom letzten Freitag, etwa im Bereich von 153,65, zu finden. Es folgen der Widerstand von 153,30 bis 153,25, der zur Unterstützung wird, und die Marke von 153,00, die, wenn sie entscheidend durchbrochen wird, den Bereich von 152,15 freilegen könnte. Einige Folgeverkäufe unterhalb der Marke von 152,00 würden das kurzfristig positive Ergebnis zunichte machen Ausblick und ziehen Sie das USD/JPY-Paar in den Bereich von 151,55-151,50 auf dem Weg zur Schlüsselunterstützung von 151,10-151,00.
(Diese Geschichte wurde um 03:19 GMT korrigiert, um im ersten Absatz zu sagen, dass der japanische Yen auf den niedrigsten Stand seit dem 12. Februar fällt und nicht steigt, nicht auf den höchsten.)
Häufig gestellte Fragen zur Risikostimmung
Im Finanzjargon beziehen sich die beiden weit verbreiteten Begriffe „Risk-on“ und „Risk-off“ auf das Risikoniveau, das Anleger in dem betreffenden Zeitraum einzugehen bereit sind. In einem „Risk-on“-Markt blicken Anleger optimistisch in die Zukunft und sind eher bereit, risikoreiche Vermögenswerte zu kaufen. In einem „Risk-off“-Markt beginnen Anleger, auf Nummer sicher zu gehen, weil sie sich Sorgen um die Zukunft machen, und kaufen daher weniger riskante Vermögenswerte, die mit größerer Wahrscheinlichkeit eine Rendite bringen, auch wenn diese relativ ist bescheiden.
Typischerweise steigen die Aktienmärkte in Zeiten der „Risikobereitschaft“, und die meisten Rohstoffe – mit Ausnahme von Gold – werden ebenfalls an Wert gewinnen, da sie von positiven Wachstumsaussichten profitieren. Die Währungen von Nationen, die große Rohstoffexporteure sind, werden aufgrund der gestiegenen Nachfrage stärker, und Kryptowährungen steigen. In einem „Risk-off“-Markt steigen Anleihen – insbesondere große Staatsanleihen –, Gold glänzt, und sichere Häfen-Währungen wie der japanische Yen, der Schweizer Franken und der US-Dollar profitieren alle davon.
Der Australische Dollar (AUD), der Kanadische Dollar (CAD), der Neuseeländische Dollar (NZD) und kleinere Devisen wie der Rubel (RUB) und der Südafrikanische Rand (ZAR) tendieren alle dazu, in „risikobehafteten“ Märkten zu steigen. Dies liegt daran, dass die Volkswirtschaften dieser Währungen für ihr Wachstum stark von Rohstoffexporten abhängig sind und Rohstoffe in risikoreichen Zeiten tendenziell im Preis steigen. Dies liegt daran, dass Investoren aufgrund der verstärkten Wirtschaftsaktivität in Zukunft mit einer größeren Nachfrage nach Rohstoffen rechnen.
Die wichtigsten Währungen, die in Zeiten der „Risikoscheu“ tendenziell steigen, sind der US-Dollar (USD), der japanische Yen (JPY) und der Schweizer Franken (CHF). Der US-Dollar, weil er die Reservewährung der Welt ist und weil Anleger in Krisenzeiten US-Staatsanleihen kaufen, die als sicher gelten, weil es unwahrscheinlich ist, dass die größte Volkswirtschaft der Welt zahlungsunfähig wird. Der Yen ist auf eine erhöhte Nachfrage nach japanischen Staatsanleihen zurückzuführen, da ein großer Teil von inländischen Anlegern gehalten wird, die diese Anleihen selbst in einer Krise wahrscheinlich nicht abstoßen werden. Der Schweizer Franken, weil strenge Schweizer Bankengesetze Anlegern einen erhöhten Kapitalschutz bieten.
