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Der Taylor Wimpey (LSE: TW.) Der Aktienkurs wird zu einem Test für meine Fähigkeiten als Value-Investor.
Die Aktien des Hausbauers hatten einen schlechten Ruf. Handelte es sich um ein Neubauhaus, hätte der Käufer Anspruch auf eine Entschädigung. Bei fallenden Aktienkursen gibt es keinen Ausgleich und sollte es auch nicht geben. Die Belohnungen für Anleger sind bereits großzügig, vorausgesetzt, sie sind bereit, dies durchzuhalten zyklisches Auf und Ab.
Leider war es für Taylor Wimpey eher negativ als positiv. Die Aktien sind im letzten Jahr um 28 % eingebrochen. Mit dem heutigen Preis von etwa 104,65 Pence sind sie etwa halb so hoch wie vor einem Jahrzehnt. Das ist eine schockierende Leistung.
Wertschwächende Aktie
Es gibt jedoch einen saftigen Trost. Der Konzern hat a ausgezahlt Haufen Dividenden. Langfristige Anleger, die diese Ausschüttungen reinvestiert haben, könnten immer noch die Nase vorn haben oder zumindest erleben, dass ihre Verluste abgemildert werden. So funktioniert Value Investing theoretisch. Die Anleger werden düster, die Aktienkurse fallen deutlich unter ihren wahren Wert, die Rendite steigt, und diejenigen, die bereit sind zu warten, ernten schließlich die Früchte. Jetzt hoffe ich, dass sich die Theorie in der Praxis bewährt.
Taylor Wimpey bekräftigte in der Aktualisierung des letzten Monats (1. Oktober) seine Prognose für 2025 und beschrieb den Handel im dritten Quartal als “robust”. Das Unternehmen erwartet in diesem Jahr zwischen 10.400 und 10.800 Fertigstellungen im Vereinigten Königreich und strebt einen Betriebsgewinn von 424 Mio. £ an, etwas über dem Vorjahreswert von 416,2 Mio. £. Und das trotz einer einmaligen Gebühr in Höhe von 20 Millionen Pfund im Zusammenhang mit früheren Mängeln. Der Gesamtauftragswert lag stabil bei 2,12 Mrd. £.
Kein aufregender Fortschritt, aber er zeigt ein gewisses Maß an Widerstandsfähigkeit in schwierigen Zeiten.
Der ultimative Dividendenkönig
Investoren bleiben gegenüber Hausbauern zurückhaltend, und das aus gutem Grund. Die Wirtschaft im Vereinigten Königreich schwächelt und die Bank of England ist zu besorgt über die Inflation, um die Zinsen deutlich zu senken. Höhere Kreditkosten bedeuten teurere Hypotheken und eine schwächere Nachfrage nach Eigenheimen.
Irgendwann wird sich das ändern, aber es könnte dauern. Ich gebe mich mit dem Warten zufrieden. Die Dividendenrendite von Taylor Wimpey beträgt unglaubliche 9 %, und durch die Reinvestition dieser Ausschüttungen kaufe ich effektiv mehr Aktien zu einem günstigen Preis. Das ist der Silberstreif am Horizont eines fallenden Aktienkurses.
Die Märkte haben viele schlechte Nachrichten für den Sektor eingepreist, und es muss eine Grenze geben. Wann Barratt Redrow gab heute Morgen (5. November) ein vorsichtiges Update heraus, seine Aktien stiegen tatsächlich. Chris Beauchamp, Marktanalyst bei Fund Platform ICH Gsagte, die ruhige Reaktion deutet darauf hin, dass die Anleger endlich vorbereitet sein könnten „Um dem Sektor vorerst im Zweifelsfall zu vertrauen“.
Schnäppchenpotenzial
Das mache ich auf jeden Fall. Mit einem bescheidenen Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 12,5 und einer Rekordrendite sieht Taylor Wimpey für diejenigen, die dazu bereit sind, verlockend aus langfristig zu denkenwie es alle Anleger tun sollten.
Ich habe die Aktie seit Mitte 2023 fünf Mal gekauft, zuletzt am 5. September. Es ist jetzt hineingerutscht FTSE 250aber das stört mich nicht. Ich kaufe wegen des Einkommens- und Erholungspotenzials, nicht wegen kurzfristigen Ruhms. Ich glaube, eines Tages wird auch das Kapitalwachstum kommen, und diese zweimal jährlich stattfindenden Dividenden werden mich mehr als glücklich machen, selbst wenn der Vorstand die Dividende leicht kürzt. Im Moment baue ich meinen Pfahl Stein für Stein weiter. Wenn es zu einem Börsencrash kommt und dieser erneut zusammenbricht, werde ich die Gelegenheit nutzen und mehr kaufen.
