Täglicher breiter Marktrückblick – 5. November 2025

Die Märkte erholten sich am Mittwoch, da die nachlassenden Handelsspannungen zwischen den USA und China für neuen Schwung sorgten und die Bestätigung der Zollaussetzungen auf US-Waren durch China zu einer Aufwärtsbewegung beitrug Risikobereitschaft nach dem technologiebedingten Ausverkauf am Dienstag. Die Aktien erlebten eine Erholungsrallye, während die Händler auch gemischte Wirtschaftssignale einschätzten und auf die Anhörung des Obersten Gerichtshofs zur Zolllegalität warteten.

In der Sitzung fielen stärker als erwartete Daten aus dem US-Dienstleistungssektor aus, was die Renditen von US-Staatsanleihen und den Dollar vorübergehend in die Höhe trieb, auch wenn beide Gewinne später am Tag wieder schmälerten. Bitcoin erholte sich wieder über 100.000 US-Dollar, nachdem es über Nacht unter dieses psychologische Niveau gefallen war.

Schauen Sie sich die Forex-Nachrichten und Wirtschaftsaktualisierungen an, die Sie in der letzten Handelssitzung möglicherweise verpasst haben!

Schlagzeilen und Daten zu Forex-Nachrichten:

• China bestätigt die Aussetzung der 24-prozentigen Zölle auf US-Waren und behält die 10-prozentige Abgabe bei
• Beschäftigungsveränderung in Neuseeland für das Quartal bis September 2025: 0,0 % q/q (0,1 % q/q Prognose; -0,1 % q/q vorher)
  • Arbeitslosenquote in Neuseeland: 5,3 % (5,3 % Prognose; 5,2 % bisher)
• Die Geschäftsstimmung in Australien zeigte wohl eine Nettoverbesserung:
  • S&P Global Services PMI Finale für Oktober 2025: 52,5 (53,1 prognostiziert; 52,4 bisher)
  • Australia Ai Group Industry Index für Oktober 2025: -11,2 (-18,0 prognostiziert; -16,0 vorher)
  • Australien AIG Manufacturing Index für Oktober 2025: -22,0 (-15,0 prognostiziert; -13,2 vorher)
  • Australia Ai Group Construction Index für Oktober 2025: -7,1 (-10,0 Prognose; -12,3 bisher)
• Das veröffentlichte Protokoll der Bank of Japan betonte eine moderate wirtschaftliche Erholung mit einer VPI-Inflation von 2,5–3,0 %, stabilen Löhnen und akkommodierenden Finanzbedingungen, jedoch inmitten von Risiken durch US-Zölle und globale Abschwächungen; Der Vorstand stimmte mit 7 zu 2 Stimmen dafür, den kurzfristigen Leitzins bei rund 0,5 % zu belassen, und betonte dabei Geduld bei der Überwachung der Auswirkungen vor etwaigen Erhöhungen.
• China RatingDog Services PMI für Oktober 2025: 52,6 (52,3 prognostiziert; 52,9 vorher)
• HCOB-Einkaufsmanagerindex für Dienstleistungen im Euroraum, endgültig für Oktober 2025: 53,0 (52,6 prognostiziert; 51,3 zuvor)
  • Werksbestellungen in Deutschland für September 2025: 1,1 % gegenüber dem Vormonat (1,5 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert; -0,8 % gegenüber dem Vormonat)
• Erzeugerpreisindex für den Euroraum für September 2025: -0,1 % gegenüber dem Vormonat (-0,3 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert; -0,3 % gegenüber dem Vormonat); -0,2 % im Jahresvergleich (-0,3 % im Jahresvergleich prognostiziert; -0,6 % im Vorjahresvergleich)
• UK S&P Global Services PMI Finale für Oktober 2025: 52,3 (51,1 prognostiziert; 50,8 zuvor)
• US-amerikanische MBA-Hypothekenanträge für den 31. Oktober 2025: -1,9 % (7,1 % zuvor)
  • US MBA 30-Jahres-Hypothekenzinssatz für den 31. Oktober 2025: 6,31 % (vorher 6,3 %)
• US ADP National Employment Report für Oktober 2025: 42.000 (Prognose: 20.000; vorher -32.000)
• Kanada S&P Global Services PMI für Oktober 2025: 50,5 (47,0 Prognose; 46,3 vorher)
• US S&P Global Services PMI Finale für Oktober 2025: 54,8 (55,2 prognostiziert; 54,2 vorher)
• US-ISM-PMI für den Dienstleistungssektor für Oktober 2025: 52,4 (50,8 prognostiziert; 50,0 vorher)
  • US-ISM-Dienstleistungspreise für Oktober 2025: 70,0 (69,0 prognostiziert; 69,4 zuvor)
  • US-ISM-Beschäftigung im Dienstleistungssektor für Oktober 2025: 48,2 (47,5 prognostiziert; 47,2 zuvor)
• Veränderung der US-EIA-Rohölbestände zum 31. Oktober 2025: 5,2 Mio. (-6,86 Mio. zuvor)
• Oberster Gerichtshof hörte Argumente zur Rechtmäßigkeit der Nutzung von Notstandsbefugnissen durch Präsident Trump zur Einführung von Zöllen, wobei wichtige konservative Richter Skepsis äußerten

Breite Marktpreisentwicklung:

Die Sitzung am Mittwoch lieferte ein Paradebeispiel für Dip-Kaufverhalten, als die Anleger den technologiebedingten Ausverkauf des Vortages mit einem Schulterzucken abschlossen und nach einer kurzen Konsolidierungsphase zu Risikoanlagen zurückkehrten.

Aktien verzeichnete eine robuste Erholung, wobei der S&P 500 von den Tiefstständen in Asien aus um fast 1 % zulegte, während die Chiphersteller die Erholung mit einem Anstieg von 4 % anführten. Der Index hatte während der asiatischen Handelszeiten nach einer Schwäche über Nacht vorsichtig eröffnet, fand aber Unterstützung, was mit den Nachrichten über Nacht übereinstimmte Chinas Aussetzung der Zölle von 24 % auf US-Waren.

Gold Der Preis stieg während der Sitzung um 1,30 % gegenüber dem Dienstagsschluss und handelte bei etwa 3.989 $ pro Feinunze. Dies könnte darauf zurückzuführen sein, dass Gold aufgrund der anhaltenden Besorgnis über einen Regierungsstillstand und des Tech-Ausverkaufs am Dienstag aufgrund von Bedenken hinsichtlich der KI-Bewertung Zuflüsse in sichere Häfen anzog. Das Metall verzeichnete während aller drei Handelssitzungen stetige Zuwächse.

WTI-Rohöl sank um 0,97 % und schloss bei etwa 59,50 $. Nach dem grünen Handel in Asien und London war der Abschwung während der US-Sitzung wahrscheinlich eine Reaktion auf einen stärker als erwarteten Anstieg der US-Rohölvorräte (5,2 Millionen Barrel gegenüber Prognosen für einen Abbau).

Bitcoin erholte sich um 3,3 % und handelte über 103.500 US-Dollar, nachdem er über Nacht zum ersten Mal seit Juni kurzzeitig unter die psychologisch wichtige Marke von 100.000 US-Dollar gefallen war. Die Kryptowährung folgte der Erholung von Risikoanlagen, insbesondere Technologieaktien.

Renditen von Staatsanleihen stieg nach dem anfänglichen Einbruch der Asien-Sitzung stetig an, im Anschluss an die positiven Handelsnachrichten aus China und wahrscheinlich als Reaktion auf stärker als erwartete ADP-Beschäftigungs- und ISM-US-Dienstleistungsdaten. Die 10-Jahres-Rendite stieg auf 4,16 %, da die Anleihemärkte Anzeichen einer wirtschaftlichen Widerstandsfähigkeit verdauten. Die 2-Jahres-Rendite stieg in ähnlicher Größenordnung auf 3,58 %. Die Zinsstrukturkurve wurde leicht steiler, da die Händler ihre Erwartungen hinsichtlich des Tempos der Zinssenkungen der Fed anpassten und Zinssenkungswahrscheinlichkeiten im Dezember vorsahen von 68,6 % am Dienstag auf rund 62,5 % zurückgegangen.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen:

Overlay von USD vs. Majors Forex Diagramm von TradingView

Der US-Dollar verzeichnete am Mittwoch einen unruhigen, innerhalb einer Handelsspanne liegenden Handel und schloss letztendlich gemischt bis leicht schwächer gegenüber den Hauptwährungen, trotz periodischer Stärke nach der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten.

Während der asiatischen Sitzung handelte der Dollar uneinheitlich und unruhig mit einer leichten rückläufigen Tendenz, da die Märkte die Entwicklungen über Nacht verdauten, darunter das Sitzungsprotokoll der Bank of Japan und eine wachsende Risikoaversion aufgrund der anhaltenden Schwäche des Aktienmarktes. Safe-Haven-Währungen wie der Yen und der Schweizer Franken zeigten in diesen Stunden eine relative Stärke.

Die Londoner Sitzung brachte eine Verschiebung in der Dollar-Dynamik, wobei der Greenback gegenüber den meisten Hauptwährungen netto positiv wurde, da die europäischen Märkte die nach oben korrigierten PMI-Daten für den Dienstleistungssektor in Großbritannien und der Eurozone absorbierten. Der Dollarindex stieg leicht an, da sich die Händler vor der für die New Yorker Sitzung geplanten Veröffentlichung wichtiger US-Daten positionierten.

Die US-Sitzung brachte die größte Volatilität mit Der Dollar erstarkte zunächst nach dem besser als erwarteten ADP-Beschäftigungsbericht (42.000 gegenüber 20.000 erwartet) und die robuster ISM-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor (52,4 gegenüber 50,8 erwartet). Die Daten deuteten darauf hin, dass der Regierungsstillstand die Wirtschaft nur begrenzt belastete und zu einem kurzen Anstieg der Renditen der Staatsanleihen führte.

Die Gewinne des Dollars erwiesen sich jedoch als nur von kurzer Dauer, da der Greenback während der US-Nachmittagssitzung nach unten tendierte und letztlich als Nettoverlierer gegenüber den meisten Hauptwährungen abschloss. Die Umkehr schien auf eine positive allgemeine Marktverschiebung zurückzuführen zu sein, vor allem bei Risikoanlagen, da das „Buy-the-Dip“-Verhalten und die möglicherweise verringerten Handelsspannungen zwischen China und den USA möglicherweise die anhaltenden Sorgen über die Auswirkungen des Regierungsstillstands und die skeptischen Reaktionen der Richter des Obersten Gerichtshofs während der Anhörung zur Zolllegalität überschatteten.

Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

Der Donnerstagskalender ist wieder einmal voll und im Mittelpunkt steht der Die geldpolitische Entscheidung der Bank of Englandwo Märkte sind Wir gehen von einer Wahrscheinlichkeit von 65 % aus, dass die Zinssätze unverändert bei 4,0 % bleiben. Jüngste Aufwärtskorrekturen der PMI-Daten für den britischen Dienstleistungssektor und Bedenken hinsichtlich einer anhaltenden Inflation haben die Erwartungen an eine bevorstehende Kürzung gedämpft, obwohl die Entscheidung angesichts der jüngsten schwachen Arbeitsmarktdaten und der in den vorläufigen Erklärungen von Finanzministerin Rachel Reeves implizierten fiskalischen Straffung knapp werden könnte.

Den ganzen Tag über werden mehrere Redner der Federal Reserve auf der Bühne stehenwas möglicherweise eine Orientierungshilfe für die Zinsentscheidung im Dezember nach den gemischten Wirtschaftssignalen vom Mittwoch bietet. Die Fed steht vor einem empfindlichen Gleichgewicht zwischen einer Abkühlung der Arbeitsmärkte (wie die jüngsten ADP-Daten belegen) und einer anhaltenden Inflation (die sich darin widerspiegelt, dass der ISM-Dienstleistungspreisindex 70 % erreicht).

Jegliche Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Regierungsstillstand in den USA werden höchstwahrscheinlich die Märkte bewegeninsbesondere wenn es Anzeichen für eine bevorstehende Lösung gibt, die die Veröffentlichung offizieller Arbeitsmarktstatistiken vor der Fed-Sitzung am 10. Dezember ermöglichen würde.

An der Handelsfront zwischen den USA und China werden die Märkte dies tun Achten Sie auf weitere Details oder Umsetzungsaktualisierungen, nachdem China die Zollaussetzungen für US-Agrarprodukte bestätigt und US-Firmen von den Exportkontrolllisten gestrichen hat. Der einjährige Rahmen für das Handelsabkommen sorgt für kurzfristige Stabilität, allerdings weisen Analysten darauf hin, dass die Einhaltung der Zusagen von entscheidender Bedeutung für eine nachhaltige Verbesserung der bilateralen Beziehungen sein wird.

Bleiben Sie frostig da draußen, Forex-Freunde, und vergessen Sie nicht, sich unsere anzusehen Forex-Korrelationsrechner wenn Sie planen, ein Risiko einzugehen!