Sofern Sie nicht zu sehr damit beschäftigt waren, Ihre KI-Investitionen zu überprüfen, sollten Sie wissen, dass die Bank of England (BOE) ihre Zinssätze bei knapp 4 % belassen hat.
Die Abstimmung teilte sich mit 5 zu 4wobei vier Mitglieder eine sofortige Kürzung anstreben, viel strenger als die sechs zu drei Ökonomen erwartet hatten. Gouverneur Andrew Bailey stimmte dafür, abzuwarten, aber seine Kommentare machten deutlich: ein Dezember Rate Schnitt kommt.
Hier erfahren Sie, was passiert ist, warum die Märkte so reagiert haben und worauf Sie als Nächstes achten sollten.
Was geschah: Eine Entscheidung auf Messers Schneide
Am Donnerstag, dem BOE hielt die Zinsen bei 4 % nach der engsten Abstimmung in diesem Zinssenkungszyklus:
- 5 Mitglieder stimmten für das Halten
- 4 wollte eine sofortige Senkung um 25 Basispunkte auf 3,75 %
Warum sie hielten: Der Monetary Policy Committee (MPC) benötigt weitere Beweise dafür, dass die Inflation das 2 %-Ziel der Bank erreicht. Die VPI-Inflation erreichte mit 3,8 % ihren Höchststand, aber offenbar wollen sie „weitere Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung“. Die Entscheidung fiel ebenfalls drei Wochen vor dem Herbsthaushalt von Bundeskanzlerin Rachel Reeves am 26. November.
Was hat sich geändert: Das MPC stellte fest: „Das Risiko einer länger anhaltenden Inflation ist weniger ausgeprägt und das Risiko einer schwächeren Nachfrage für die mittelfristige Inflation ist deutlicher zu erkennen.„Sie machen sich jetzt mehr Sorgen über ein schwaches Wachstum als über eine anhaltende Inflation, eine große Veränderung.“
Baileys Signal: Er sagte: „Die Politik ist immer noch restriktiv, aber der Höhepunkt der Beschränkungen ist überschritten” und betonte, dass wir auf den Dezember warten würden, um zwei weitere Inflations- und Arbeitsmarktberichte zu sehen.
Die Bank hat die Zinsen gesenkt fünfmal seit August 2024. Das war ein taubenhafte PausenKEIN hawkischer Griff.
Warum es wichtig ist: Wie die Märkte reagierten
Die Märkte betrachteten die knappe Abstimmung als Bestätigung dafür, dass eine Lockerung der Politik bevorsteht.
GBP 1-Stunden-Charts Diagramm von TradingView
Das britische Pfund war zu Beginn der Veröffentlichung stabil, brach aufgrund der Nachrichten ein und erholte sich dann innerhalb der nächsten Stunde. Das GBP wurde gegenüber den Hauptwährungen uneinheitlich gehandelt, was darauf hindeutet, dass sich die Händler wahrscheinlich auf andere Katalysatoren in der US-Sitzung konzentrierten.
Britische Staatsanleihen versammelt. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sank um 3 Basispunkte auf rund 4,47 %. Niedrigere Renditen bedeuten höhere Anleihepreise, was zeigt, dass die Märkte künftig mit niedrigeren Zinsen rechnen.
FTSE 100 – Der wichtigste britische Aktienindex schloss niedriger, was möglicherweise auf die Vorsicht hinsichtlich des Haushalts vom 26. November und der erwarteten Steuererhöhungen zurückzuführen ist.
Das MPC sagte, wenn die Desinflation anhält: „Der Leitzins dürfte seinen allmählichen Abwärtstrend fortsetzen” Und Das Wort „vorsichtig“ wurde aus der Anleitung gestrichen. Das zeigt uns, dass der MPC den Abwärtsrisiken für das Wachstum nun wahrscheinlich mehr Gewicht beimessen wird, was eine deutliche Veränderung gegenüber seinen vorherigen Sitzungen darstellt.
Was Sie sehen sollten: Drei wichtige Termine
Inflationsdaten für Oktober (19. November): Der CPI-Bericht geht davon aus, dass die Inflation ihren Höhepunkt bei 4 % erreichen wird. Die aktuelle Inflation beträgt 3,8 % drei Monate lang. Wenn der Oktober die Erwartungen erfüllt oder übertrifft, verstärkt das den von Bailey erwarteten Desinflationstrend.
Das Herbstbudget (26. November): Es wird erwartet, dass Kanzler Reeves Steuererhöhungen ankündigt, um ein Haushaltsloch von 20 bis 50 Milliarden Pfund zu schließen. Steuererhöhungen bremsen das Wachstum und verstärken die Argumente für Zinssenkungen. Achten Sie auf Einkommenssteuererhöhungen, Änderungen in der Sozialversicherung und Vermögenssteuern.
Die nächste BoE-Entscheidung (18. Dezember): Die Märkte preisen ein hohe Wahrscheinlichkeit einer Kürzung um 25 Basispunkte. Bailey schlug vor, dass die Zinsen im Jahr 2026 „mindestens zweimal“ auf 3,50 % gesenkt werden könnten.
Auch Arbeitsmarktdaten sind wichtig: Das Lohnwachstum kühlt sich auf 4,7 % ab und die Arbeitslosigkeit ist auf 4,8 % gestiegen, was beides für Kürzungen spricht.
Wichtige Lektionen für neue Trader
Enge Abstimmungen zeigen die Richtung auf. Die Aufteilung von 5 zu 4 zeigt, dass das Komitee eine gemäßigte Haltung einnahm. Vier Mitglieder wollten sofort kürzen.
Vorwärtsführung ist am wichtigsten. Die Bank hat ihre Leitlinien „vorsichtig“ gestrichen und einen „schrittweisen Abwärtspfad“ betont, der ihr Fahrplan darstellt.
Fiskal- und Geldpolitik interagieren. Die Bank wartete den Haushaltsplan ab, bevor sie ihn kürzte. Steuererhöhungen rechtfertigen Zinssenkungen zur Unterstützung des Wachstums.
Daten treiben die Positionierung voran. Da der Dezember wahrscheinlich eingepreist ist, sollten Sie die Inflations- und Arbeitsmarktdaten beobachten, um das Tempo künftiger Kürzungen einzuschätzen.
Für das Pfund Sterling sind die relativen Zinssätze von Bedeutung. Bleibt die Fed höher, während die BoE ihre Zinsen senkt, ist das pessimistisch für das GBP/USD-Paar.
Das Fazit
Die Abstimmung mit 5 zu 4 ergab, dass ein Ausschuss bereit ist, die Zinssenkungen wieder aufzunehmen, und nur auf die Bestätigung wartet, dass die Inflation unter Kontrolle ist.
Sofern die Inflation nicht böse überrascht, bereiten Sie sich auf eine Senkung im Dezember und eine stetige Lockerung bis 2026 vor. Die knappe Abstimmung hat die Unsicherheit beseitigt, die britischen Zinsen sind auf dem Weg nach unten. Für Pfund-Händler könnte der kurzfristige Kurs seitwärts bis nach unten verlaufen, insbesondere wenn der Haushalt enttäuschend ausfällt und andere Zentralbanken höher bleiben.
