Der Ethereum-Preis fiel in diesem Quartal um fast 25 % und fiel auf Tiefststände um die 3.099 US-Dollar, bevor er sich angesichts der allgemeinen Marktschwäche und der zunehmenden Handelsspannungen zwischen den USA und China bei rund 3.300 US-Dollar stabilisierte.
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Daten von Lookonchain ergaben, dass drei neue Wallets 4.920 ETH (im Wert von 16,25 Millionen US-Dollar) von Tornado Cash abgehoben haben, was mit einem wöchentlichen Preisverfall von 13 % einherging.
Analysten brachten das Muster mit einer groß angelegten Neupositionierung durch Wale in Verbindung, wobei einige Adressen zuvor mit HEX-Gründer Richard Heart in Verbindung gebracht wurden, der Berichten zufolge Anfang des Jahres über 162.000 ETH (619 Millionen US-Dollar) in Tornado Cash überwiesen hatte.
Trotz des Ausverkaufs ist die Krypto-Angst- und Gier-Index blieb bei „Extreme Angst“ bei 21/100, einem Stimmungsniveau, das historisch mit den Markttiefs übereinstimmt. Die Analysten von Santiment beobachteten einen starken Stimmungsumschwung der Händler und stellten fest, dass die optimistischen Kommentare zur ETH die bärischen Beiträge um fast drei zu eins übertrafen.
ETH's price trends to the downside on the daily chart. Source: ETHUSD chart on Tradingview
Institutionelle Einsätze und ETF-Zuflüsse bieten einen Schimmer von Stärke
Institutionelle Daten zeichnen ein widerstandsfähigeres Bild. SharpLink, ein an der Nasdaq notiertes Unternehmen, erwirtschaftete durch den Einsatz von Ethereum einen jährlichen Ertrag von 100 Millionen US-Dollar, nachdem es 859.853 ETH im Wert von 2,9 Milliarden US-Dollar angehäuft hatte.
Der Erfolg des Unternehmens hat ein neues „produktives ETH“-Narrativ angeheizt und Ethereum als renditebringenden Treasury-Asset und nicht als spekulativen Vermögenswert positioniert.
Der Marktstratege Kyle Reidhead beschrieb die Rendite von SharpLink als „eine sich vermehrende Einnahmequelle von über 100 Millionen US-Dollar, die unter allen Marktbedingungen funktioniert“ und prognostizierte den Einsatzvorteil von Ethereum gegenüber dem statischen Bilanzmodell von Bitcoin.
On-Chain-Analysten erwarten nach der Genehmigung durch die SEC ähnliche Strategien von Firmen wie Bitmine, JPMorgan und anderen institutionellen Akteuren ETH-Einsatz-ETFs Anfang dieses Jahres.
Unterdessen verzeichneten US-Spot-ETFs der ETH am 6. November Zuflüsse in Höhe von 12,5 Millionen US-Dollar, beendeten damit eine sechstägige Abflussserie und erhöhten das verwaltete Gesamtvermögen auf 21,75 Milliarden US-Dollar, etwa 5,4 % des Marktwerts von Ethereum.
Technische Indikatoren deuten auf eine mögliche Erholung des Ethereum-Preises in Richtung 3.900 bis 5.000 US-Dollar hin
Aus technischer Sicht bewegt sich der Ethereum-Preis um den Unterstützungsbereich von 3.200 bis 3.350 US-Dollar, ein Bereich, den viele Analysten, darunter Michaël van de Poppe, als „ersten Akkumulationsbereich“ bezeichnen. Momentumindikatoren wie der RSI (46) und der MACD (negativ, aber abflachend) deuten auf eine bärische Erschöpfung hin.
Mit Blick auf die Zukunft blicken die Händler auf das Kommende Gesichts-Upgradegeplant für den 3. Dezember 2025, mit der PeerDAS (Peer Data Availability Sampling) eingeführt wird, um den Datendurchsatz und die Skalierbarkeit zu verbessern.
Wenn ETH den Widerstand von 3.900 US-Dollar zurückerobert, prognostizieren Analysten einen Erholungspfad in Richtung 5.000 US-Dollar bis zum Jahresende, unterstützt durch einen Rückgang des Börsenangebots und eine erneute institutionelle Nachfrage.
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Da die Einsatzrenditen und ETF-Zuflüsse die Fundamentaldaten von Ethereum stärken, sehen Marktteilnehmer die aktuelle Korrektur zunehmend als potenzielles Sprungbrett für eine Rallye im vierten Quartal und nicht als einen längeren Abschwung.
Titelbild von ChatGPT, ETHUSD-Chart von Tradingview
