Im Herbst 2025 bleibt der US-Immobilienmarkt trotz zweier jüngster Zinssenkungen der Federal Reserve schleppend.
Nachdem die Inflation im Jahr 2022 ihren Höhepunkt bei fast 9 % erreichte, erhöhte die Fed die Zinsen aggressiv, um die Ausgaben zu bremsen. Bis Ende 2024 ließ die Inflation nach, was zu einer Änderung der Geldpolitik führte. Doch die Hypothekenzinsen übertrafen die Erwartungen und stiegen wieder auf 7 %, anstatt unter 6 % zu fallen.
Die wirtschaftliche Unsicherheit und die anhaltende Inflation hatten Käufer und Verkäufer von Eigenheimen gleichermaßen entmutigt.
Die Federal Reserve erließ im September und Oktober 2025 Zinssenkungen um einen Viertelpunkt. Senkung des Federal Funds Rate auf 3,75 %–4,00 %, was Anlass zu Optimismus gibt.
Am 4. November lagen die Hypothekenzinsen laut Berichten bei 6,32 %. laut dem Mortgage Research Network.
Warren Buffetts Berkshire Hathaway HomeServices stellte fest, dass sich die Marktbedingungen im Herbst 2025 nach Ansicht der Hauskäufer in eine positive Richtung entwickeln.
- Das Wohnungsangebot ist 22 Monate in Folge höher.
- Die Immobilienpreise stagnieren.
- Die Preissenkungen nehmen zu.
- Die Hypothekenzinsen sinken.
Berkshire Hathaway HomeServices sieht einen Wendepunkt
Angesichts dieser und anderer Immobilienmarktdaten geht Warren Buffetts Berkshire Hathaway HomeServices davon aus, dass sich bald eine Kehrtwende abzeichnen könnte.
„Der Herbst 2025 könnte der Wendepunkt für Hauskäufer sein“, schrieb das Unternehmen. „Nach dem schwächsten Frühjahr-Sommer-Wohnungsmarkt seit Jahrzehnten bewegen sich die Marktbedingungen in Richtung eines gerechteren Gleichgewichts zwischen Verkauf und Kauf eines Hauses.“
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Aber Berkshire räumt ein, dass weiterhin die Frage offen bleibt, ob Hauskäufer die Gelegenheit nutzen werden, wieder auf den Markt zu kommen – und ob die Verkäufer ihnen entgegenkommen werden.
„Jeder Markt ist einzigartig“, erklärte das Unternehmen. „In Gegenden mit weniger als viermonatigem Angebot an zum Verkauf stehenden Häusern haben die Verkäufer die Kontrolle, testen höhere Preise, verringern die Eventualverbindlichkeiten und bevorzugen Barangebote.“
„Bei einem Vorrat von sechs Monaten verlagert sich die Machtdynamik auf die Eigenheimkäufer“, hieß es weiter. „Käufer haben mehr Auswahl und Verhandlungsmasse, was die Verkäufer dazu zwingt, ihre Listenpreise zu senken und Zugeständnisse zu machen.“
Berkshire betont die regionalen Unterschiede auf dem Wohnungsmarkt
Die Pandemie im Jahr 2020 hätte die US-Wirtschaft beinahe in eine schwere Rezession gestürzt, doch mehrere Faktoren trugen zu ihrer Stabilisierung bei. Die rasche Ausweitung der Fernarbeit, historisch niedrige Zinssätze und die Attraktivität erschwinglicherer, lebendigerer Städte spielten eine Schlüsselrolle.
Laut Berkshire Hathaway HomeServices zogen viele Hauskäufer aus teuren Regionen wie Kalifornien und New York in Staaten wie Florida, Texas und Teile des Südostens, Mountain West und Ozarks.
Diese Umzugsunternehmen wurden von dem Versprechen größerer Häuser zu niedrigeren Preisen, günstigen Steuerbedingungen, milderem Klima und einer wirtschaftsfreundlichen Politik angezogen, die diese Reiseziele für langfristiges Wohnen und Investieren attraktiver machten.
„Das Aushängeschild für Neuanfänge ist Austin, Texas“, schrieb Berkshire. „Eingebettet in den Ausläufern des Hill Country ist Austin die Live-Musik-Hauptstadt der Welt (sowie die Landeshauptstadt). Austin ist das ultimative Charisma des Sonnengürtels mit jugendlicher Atmosphäre, heißem Wetter, großartigem Essen und entspanntem Lebensstil und das Tech-Mekka eines investitionsfreundlichen Staates.“
„Die Stadt profitiert von einem nicht enden wollenden Strom eifriger IT-affiner Absolventen (mit freundlicher Genehmigung der University of Texas) und Silicon-Valley-müden Technologiefirmen, die nach Steueranreizen und höheren Gewinnen suchen.“
Wie Austin zum Markt für Eigenheimkäufer wurde
- Im Jahr 2021 verzeichnete Austin einen Anstieg der Immobilienpreise um 30 % gegenüber dem Vorjahr, was auf seinen Status als Hotspot der Pandemiezeit zurückzuführen ist.
- Später verdoppelten sich die Zinssätze, und die Bauträger reagierten mit einer Welle von Neubauten, darunter Mietwohnungen und Einfamilienhäuser.
- Neubauten machen mittlerweile 24 % des Wohnungsbestands in Austin aus und liegen damit deutlich über dem Landesdurchschnitt von 17,3 %.
- Ein langsameres Beschäftigungswachstum und ein Überangebot haben Austin zu einem Käufermarkt gemacht.
- Seit August 2022 ist der mittlere Immobilienpreis der Stadt um 15 % gesunken.
- Südliche und westliche Metropolen verzeichnen die stärksten Preisrückgänge, wobei 19 der 50 größten Märkte jetzt unter dem Preisniveau vom Juli 2022 liegen.
Hauskäufer kämpfen mit Ängsten vor Hauspreisen
Bis Mitte 2025 waren die Immobilienpreise in 110 der 300 größten Ballungsräume des Landes gesunken – laut Berkshire mehr als das Dreifache der 31 Ballungsräume, in denen zu Beginn des Jahres Preisrückgänge zu verzeichnen waren.
Früher boomende Sunbelt-Staaten wie Florida, die einst für ein starkes Bevölkerungswachstum und steigende Immobilienwerte bekannt waren, dominieren heute die Liste der stärksten jährlichen Rückgänge.
Sieben der zehn Metropolen mit den größten Preisrückgängen im Jahresvergleich liegen in Florida, darunter Punta Gorda, wo die Preise um 12 % sanken, und Cape Coral, wo ein Rückgang von 10 % zu verzeichnen war.
Die Verschiebung unterstreicht einen breiteren Abkühlungstrend in Märkten, die zuvor den Immobilienboom in der Pandemie-Ära angeführt haben.
„Viele Hauskäufer warten ab, wie stark die Hauspreise weiter sinken werden, aus Angst, dass sie ein Haus kaufen könnten, dessen Wert sinkt“, erklärte Berkshire.
„In einer Wirtschaft, in der hohe Immobilienpreise mit Hypothekenzinsen einhergehen, die doppelt so hoch sind wie noch vor einigen Jahren, befürchten Hauskäufer auch, zu viel für Hypotheken zu bezahlen.“
