Während sich viele immer noch darauf konzentrieren, wie hoch die Bitcoin-Preis während dieses aktuellen Bullenmarkts passieren könnte (obwohl angesichts der aktuellen Preisentwicklung vielleicht auch nicht!), ist es ebenso wichtig, sich auf das vorzubereiten, was als nächstes kommt. Hier sehen wir uns die Daten und Mathematik an, die uns helfen können abzuschätzen, wo das nächste Bärenmarkttief von Bitcoin eintreten könnte – nicht als Vorhersage, sondern als Rahmen, der auf früheren Zyklen, On-Chain-Bewertungskennzahlen und sogar den fundamentalen Bewertungen von BTC basiert.
Cycle Master: Modellierung historischer Bitcoin-Preistiefs
Eines der durchweg genauesten Modelle zur Identifizierung der zyklischen Tiefststände von Bitcoin ist das, was wir als das bezeichnen Bitcoin Cycle Master Diagramm, das eine Reihe von On-Chain-Metriken zusammenfasst, um Preisbänder mit bestimmten Bewertungsniveaus zu erstellen.
Historisch gesehen hat diese grüne „Zyklus-Tiefstlinie“ die makroökonomischen Tiefststände von Bitcoin nahezu perfekt lokalisiert. Von 160 US-Dollar im Jahr 2015 auf 3.200 US-Dollar im Jahr 2018 und erneut bei 15.500 US-Dollar Ende 2022. Heute liegt diese Spanne bei etwa 43.000 US-Dollar und steigt täglich an, was eine nützliche Basis für die Schätzung darstellt, wie weit Bitcoin im nächsten vollständigen Zyklus fallen könnte.
Abnehmende Drawdowns: Warum jeder Bitcoin-Preis-Bärenmarkt weniger schmerzt
Daneben können wir uns das Rohmaterial ansehen MVRV-Verhältnisder den Marktpreis von Bitcoin im Vergleich zu seinem realisierten Preis (der durchschnittlichen Kostenbasis aller Münzen) misst. Historisch gesehen fällt Bitcoin während starker Bärenmärkte tendenziell auf das 0,75-fache seines realisierten Preises, was bedeutet, dass der Marktpreis etwa 25 % unter der Gesamtkostenbasis des Netzwerks liegt.
Diese Wiederholbarkeit bietet uns in Kombination mit dem Trend abnehmender Drawdowns einen starken Anker für die Abschätzung potenzieller Abwärtsrisiken. Während in den ersten Zyklen von Bitcoin Rückgänge von bis zu 88 % zu verzeichnen waren, verringerte sich dieser Wert stetig, auf 80 % im Jahr 2018 und 75 % im Jahr 2022. Wenn wir diesen Trend weiter vorantreiben, würde eine Fortsetzung der abnehmenden Volatilität bedeuten, dass der nächste Bärenmarkt einen Rückgang um etwa 70 % von den Zyklushöchstständen mit sich bringen könnte.
Vorhersage des nächsten Bitcoin-Preises oben und unten
Bevor wir das nächste Tief abschätzen, benötigen wir eine vernünftige Annahme, wo dieser Bullenmarkt seinen Höhepunkt erreichen könnte. Basierend auf historischen MVRV-Multiplikatoren und dem steigenden Trend des realisierten Preiswachstums hat Bitcoin in letzter Zeit tendenziell seinen Höchststand bei etwa dem 2,5-fachen seines realisierten Preises erreicht. Wenn dieser Zusammenhang anhält und der realisierte Preis weiterhin nach oben tendiert, deutet dies auf einen potenziellen Höchststand von etwa 180.000 US-Dollar pro BTC Ende 2025 hin.
Wenn dies der Fall ist und Bitcoin seiner historischen einjährigen Baisse-Verzögerung bis ins Jahr 2027 folgen würde, würde ein 70-prozentiges Retracement von diesem Niveau das nächste große Zyklustief auf etwa 55.000 bis 60.000 US-Dollar bringen, basierend auf der aktuell realisierten Preisentwicklung zu diesem Zeitpunkt. Diese Preise stimmen auch gut mit der unruhigen Konsolidierungsspanne von Bitcoin im letzten Jahr überein und sorgen so für einen gewissen technischen Zusammenhalt.
Bitcoin-Preis und steigende Produktionskosten
Eine der zuverlässigsten langfristigen Bewertungskennzahlen für Bitcoin sind seine Produktionskosten, die geschätzten Stromkosten für den Abbau eines BTC. Diese Kennzahl stimmt in der Vergangenheit eng mit den tiefsten Bärenmarkttiefs von Bitcoin überein. Nach jeder Halbierung verdoppeln sich die Produktionskosten und bilden mit der Zeit einen steigenden strukturellen Boden unter dem Preis.
Wenn Bitcoin unter seinen Produktionskosten gehandelt wird, signalisiert dies den Stress der Miner und fällt typischerweise mit generationsübergreifenden Akkumulationschancen zusammen. Ab der Halbierung im April 2024 stieg die neue Kostenbasis stark an, und jedes Mal, wenn Bitcoin seitdem in die Nähe oder leicht darunter fiel, markierte es lokale Tiefststände und anschließende scharfe Umkehrungen. Dieser Wert liegt derzeit bei etwa 70.000 US-Dollar, schwankt jedoch täglich.
Fazit: Der nächste Bitcoin-Preiszyklus wird wahrscheinlich flacher ausfallen
Jeder Bitcoin-Zyklus wurde von einer Welle der Euphorie begleitet, die behauptete: „Diesmal ist es anders.“ Doch die Daten zeigen weiterhin etwas anderes. Obwohl die institutionelle Akzeptanz und die umfassendere Finanzintegration die Struktur von Bitcoin tatsächlich verändert haben, haben sie seine Zyklizität nicht beseitigt.
Die Daten deuten darauf hin, dass der nächste Bärenmarkt wahrscheinlich flacher ausfallen wird, was ein reiferes und liquiditätsgesteuerteres Umfeld widerspiegelt. Ein Rückgang in die Zone von 55.000 bis 70.000 US-Dollar würde keinen Zusammenbruch bedeuten, aber es würde die Fortsetzung des historischen Rhythmus von Bitcoin aus Expansion und Neuausrichtung markieren.
Um einen tieferen Einblick in dieses Thema zu erhalten, schauen Sie sich hier unser neuestes YouTube-Video an: Mithilfe von Mathematik und Daten das Bitcoin-Bärenmarkttief vorhersagen
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Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und sollte nicht als Finanzberatung betrachtet werden. Machen Sie immer Ihre eigenen Recherchen, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen.
