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Ich kann mich nicht mehr an das Jahr 2023 erinnern, aber mein Online-SIPP sagt mir, dass ich gekauft habe Lloyds (LSE: LLOY) Aktien in diesem Jahr dreimal. Was auch immer sonst richtig oder falsch gelaufen ist, diese Käufe waren definitiv in der Plus-Spalte. Zusammen mit anderen FTSE 100 Banken hat der Kurs der Lloyds-Aktie explosionsartig zugenommen und ist in 12 Monaten um 66 % und in fünf Jahren um 230 % gestiegen.
Ich habe die Aktien zu einem Durchschnittspreis von etwa 45 Pence gekauft. Der heutige Preis von 92 Pence bedeutet also, dass ich mein Geld allein durch den Anstieg des Aktienkurses mehr als verdoppelt habe. Aber das ist nicht die ganze Geschichte. Ich habe bisher fünf Dividenden erhalten und diese alle reinvestiert. In Kombination mit dem Preiswachstum bin ich insgesamt um rund 120 % gestiegen.
Das ist genau die Art von Aktie, die ich mir erhoffe ein Leben lang festhaltenwas heute Wachstum und Einkommen generiert, wenn ich irgendwann im Ruhestand anfange, die Dividenden zu beziehen, anstatt sie wieder zu investieren.
FTSE 100-Schnäppchen
Die Lektion hier ist, welche Vorteile es mit sich bringt, Aktien zu kaufen, wenn diese in Ungnade fallen. Damals war Lloyds dem Schatten der Finanzkrise von 2008 noch nicht ganz entkommen. Damals lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei lediglich sechs und damit weit unter den 15, die üblicherweise als fairer Wert angesehen werden. Auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,4 sah überzeugend aus und lag deutlich unter dem als angemessen angesehenen Wert von 1 oder 2. Aber sind Lloyds-Aktien nach einem so starken Lauf heute noch einen Kauf wert?
Ich kaufe gerne Unternehmen, die in Ungnade gefallen sind. Wenn eine Aktie bereits so stark gestiegen ist wie diese, werde ich vorsichtig. Ist der beste Teil des Aktienkursanstiegs vorbei?
Lloyds ist sicherlich nicht mehr so günstig wie es einmal war. Heute liegt das KGV bei 14,4 und das Kurs-Buchwert-Verhältnis bei etwa 1,1. Auch die Dividendenrendite ist gesunken. Bei mir waren es etwa 5 % habe die Aktie gekauftheute sind es 3,44 % auf nachlaufender Basis. Der Vorstand verfolgt jedoch eine progressive Dividendenpolitik und die Aktien werden voraussichtlich im Jahr 2025 eine Rendite von 3,99 % und im darauffolgenden Jahr von 4,6 % erzielen.
Wachstumspotenzial
Wenn die Bank of England die Zinsen im Dezember senkt, wie viele erwarten, könnte dies die Nettozinsmarge schmälern. Andererseits könnte es die Hypothekenaktivität und den Immobilienmarkt wiederbeleben und Lloyds über Halifax zum größten Kreditgeber Großbritanniens machen.
Die Prognosen der Consensus-Analysten zeigen ein durchschnittliches einjähriges Kursziel von 98,66 Pence. Das bedeutet einen bescheidenen Gewinn von knapp 7,5 % gegenüber heute, zuzüglich Dividenden. Dies passt zu meiner Ansicht, dass sich das Wachstum von hier aus wahrscheinlich verlangsamen wird. Die Gesamtwirtschaft bleibt fragil und ein Marktabschwung könnte die Leistung beeinträchtigen.
Langfristige Sicht
Das Investieren bewegt sich in Zyklen, aber mit einem langfristigen Horizont. Ich denke, Lloyds-Aktien bleiben attraktiv. Anleger könnten trotz der starken Entwicklung einen Kauf in Betracht ziehen, insbesondere wenn ein breiterer Marktrückgang Chancen bietet. Das Durchhalten der Volatilität ist Teil des Weges, und Lloyds hat gezeigt, dass es Geduld belohnen kann. Selbst wenn das Wachstum ins Stocken gerät, sollte Lloyds weiterhin ein stetig steigendes Einkommen erzielen, um die Anleger zu belohnen, während sie auf den nächsten zyklischen Aufschwung warten.
