Zwei Mitglieder des politischen Entscheidungsgremiums der Federal Reserve widersprachen ihrem jüngsten Votum zur Senkung der Zinssätze.
Für Fed-Gouverneur Stephen Miran war es einfach nicht groß genug.
Und er plädiert immer noch für eine Jumbo-Kürzung auf der Dezembersitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve.
Allerdings gebe es ein „Aber“, sagt er nun.
Die Anleger bejubelten die Zinssenkung der Fed
Die Senkung des Leitzinses durch die Fed um einen Viertelprozentpunkt auf 3,75 % bis 4,00 % im Oktober macht die kurzfristige Kreditaufnahme billiger, was möglicherweise die Ausgaben ankurbelt und die schwächelnde Beschäftigungszahl stützt.
Da die Kosten für Lebensmittel, Miete und Nebenkosten immer noch steigen, verspüren viele Haushalte und Unternehmen keine große finanzielle Erleichterung.
Immer mehr Fed-Beamte warnen davor, dass die Inflation „zu hoch“ bleibt und den Fortschritt in Richtung des 2-Prozent-Ziels der Zentralbank zum Scheitern bringen könnte.
Und der Regierungsstillstand bedeutet, dass die Fed in einem „Datennebel“ operieren wird, entscheidende Frühindikatoren für die Wirtschaft vermissen lässt und gezwungen ist, sich auf private Umfragen und andere Daten zu verlassen.
Ein Doppelmandat führt zu einem empfindlichen Gleichgewicht der Geldpolitik
Das Doppelmandat der Fed vom Kongress erfordert Preisstabilität und niedrige Arbeitslosigkeit.
Daten nach der Schließung zeigten, dass die Arbeitslosigkeit bei relativ stabilen 4,3 % lag, allerdings mit zunehmenden Bedenken in anderen Bereichen des Arbeitsmarktes.
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Die Inflation liegt bei 3 %, was nicht gerade der Wahnsinn nach der Pandemie ist, aber immer noch über dem eigenen Ziel der Fed von 2 %.
Das Ausbalancieren des Mandats ist daher schwierig, weil:
- Niedrigere Zinssätze verringern die Arbeitslosigkeit, erhöhen aber die Inflation.
- Höhere Zinssätze senken die Preise, erhöhen aber den Verlust von Arbeitsplätzen.
Miran bietet eine Stablecoin-Option zur Senkung der Zinssätze an
Die Ausgabe stabiler Münzen könnte zu niedrigeren Zinssätzen führen, sagte Miran am 7. November.
Bloomberg berichtete, dass Miran sagte, dass Stablecoins die Nachfrage nach Staatsanleihen erhöhen, da der Kongress neue Anforderungen erlassen habe, wonach Stablecoins durch liquide Mittel gedeckt sein müssten.
Die Nachfrage nach Staatsanleihen zur Unterstützung von Stablecoins werde die Renditen drücken – die sich in die entgegengesetzte Richtung der Anleihepreise bewegen – und zu niedrigeren Zinssätzen und damit niedrigeren Kreditkosten in der Wirtschaft führen, sagte Miran.
Miran: Weitere Zinssenkungen sind ein Muss, aber…
Miran hielt in einem CNBC-Interview am 10. November an seiner Überzeugung – und der des Weißen Hauses – fest, dass die Fed noch schneller vorgehen sollte als ihre traditionellen Zinssenkungen um einen Viertelprozentpunkt.
Warum? Um die Wirtschaft vor Stagflation oder Rezession zu bewahren.
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Er plädierte, wie bereits bei den beiden vorangegangenen FOMC-Sitzungen, für eine Senkung um 50 Basispunkte bzw. einen halben Prozentpunkt im Dezember.
Aber zum ersten Mal seit seiner vorübergehenden Ernennung zum Fed-Chef Anfang September sagte Miran, dass es mindestens eine Lockerung um einen Viertelpunkt geben sollte.
„Nichts ist sicher. Wir könnten Daten bekommen, die mich bis dahin dazu bringen würden, meine Meinung zu ändern“, sagte Miran.
„Aber wenn keine neuen Informationen vorliegen, die mich dazu veranlasst haben, meine Prognosen zu aktualisieren und rechtzeitig nachzuschauen, würde ich denken, dass 50 angemessen sind, wie ich es in der Vergangenheit getan habe, aber mindestens 25“, fügte er hinzu.
Da die nächste FOMC-Sitzung für den 9. bis 10. Dezember angesetzt ist, müssen Sie sich auf eine weitere kontroverse Debatte darüber einstellen, ob die Fed die Zinsen stabil halten sollte, um die Inflation abzukühlen, oder die Zinsen weiter senken sollte, um die Zahl der Arbeitsplätze zu stützen.
Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 67 % für eine dritte Zinssenkung im Dezember ein, obwohl diese nach Angaben der CME Group seit der Fed-Sitzung im Oktober allmählich gesunken ist FedWatch.
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