Tom Lee, Mitbegründer von Fundstrat, sagt, dass sich Ethereum einem zyklischen Tiefpunkt nähert, und argumentiert, dass die Fundamentaldaten in der Kette und die relative Bewertung im Vergleich zu Bitcoin darauf hindeuten, dass ETH „diese Woche ziemlich nahe am Tiefpunkt ist“.
„Ich persönlich denke, dass wir diese Woche ziemlich nahe an der Talsohle sind“, sagte Lee erzählt CNBC brachte den aktuellen Rückgang mit einer umfassenderen Krypto-Korrektur in Verbindung, die nach einem heftigen Liquidationsereignis am 10. Oktober begann. Trotz dieses Schocks bestand er darauf, dass Ethereum Kerninvestitionsgeschichte bleibt intakt.
Wird Ethereum diese Woche seinen Tiefpunkt erreichen?
Für Lee dreht sich diese Geschichte um Ethereum als neutrale Infrastruktur für Tokenisierung und Stablecoins, die immer relevanter wird, da die Wall Street ihre On-Chain-Ambitionen verstärkt. „Es gibt Stablecoin-Kreationen. Larry Fink und BlackRock und die Wall Street wollen Vermögenswerte tokenisieren, Aktien, Anleihen und Immobilien auf die Blockchain bringen. Und sie müssen eine neutrale Blockchain mit 100 % Verfügbarkeit finden. Das ist Ethereum. Und das ist die grundlegende Geschichte“, sagte er.
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Lee bezeichnete die extreme Volatilität von Kryptowährungen als strukturell damit verbunden, wie der Markt langfristige Innovationen schätzt, und nicht als Zeichen fundamentaler Schwäche. „Der Preis für Ethereum wird natürlich schwanken, weil Krypto extrem volatil ist. Tatsächlich ist es eine Art … es ist eine Art Merkmal der Blockchain selbst“, bemerkte er. „Krypto hat darunter gelitten Liquidationsereignis am 10. Oktoberaber weil die fundamentale Geschichte intakt ist und Krypto die Zukunft außer Acht lässt, ist es deshalb volatil, aber es sieht hier immer noch ziemlich attraktiv aus.“
Er stellte den aktuellen Schritt in den Kontext eines breiteren Risikoscheu-Umfelds und einer anhaltenden Korrektur bei digitalen Vermögenswerten. Laut Lee bleiben Makrodaten ein entscheidender Treiber für Kryptozyklen, insbesondere für Bitcoin. „Der am stärksten mit den Bitcoin-Preisen korrelierende Faktor, wenn man ihn sieht … auf dem Höhepunkt.“ eigentlich ist das ISM„, sagte er und bezog sich dabei auf US-Aktivitätsumfragen. „Ich denke also, dass wir uns immer noch in einer Korrekturphase der Kryptowährung befinden.“
Auf die konkrete Frage, was seine optimistische Sicht auf Ethereum jetzt untermauert, verwies Lee auf zwei strukturelle „Floor“-Mechanismen.
Zunächst nannte er den Wert der in der Ethereum-Blockchain gesperrten Vermögenswerte. „Ethereum hat mehrere Möglichkeiten, eine Untergrenze festzulegen. Eine davon ist der Wert aller Vermögenswerte, die an die Blockchain gebunden sind, und diese Zahl wächst“, sagte er. „Historisch gesehen erreicht Ethereum seinen Tiefpunkt, wenn dieses Verhältnis etwa 50 % beträgt. Ich würde also sagen, dass wir diesem Niveau ziemlich nahe kommen. Deshalb denke ich, dass Ethereum diese Woche wahrscheinlich seinen Tiefpunkt erreicht.“
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Zweitens hob er die Bewertung von Ethereum im Vergleich zu Bitcoin hervor, wobei er sowohl den Preis als auch den Netzwerkwert heranzog. „Die andere Art, Ethereum zu betrachten, ist eigentlich sein Preisverhältnis oder sogar sein Netzwerkwertverhältnis zu Bitcoin. Es liegt derzeit bei 0,032“, sagte Lee. „Der langfristige Durchschnitt, wie der Acht-Jahres-Durchschnitt, wenn wir nur mit diesem Acht-Jahres-Durchschnitt handeln würden, würde Ethereum verunsichern bei etwa 12.000 US-Dollar.“
Auf dieser Grundlage bezeichnete Lee Ethereum im Vergleich zu seiner historischen Beziehung zu Bitcoin als unterbewertet. „Deshalb denke ich, dass Ethereum unterbewertet ist, weil erstens die Geschichte in diesem Jahr im Vergleich zu Bitcoin an Wert gewinnt. Aber zweitens bekommen wir diese Art von intrinsischem Boden aufgrund des Wertes, den die Vermögenswerte an die Ethereum-Blockchain gebunden haben“, argumentierte er.
Der CNBC-Moderator fasste Lees Haltung zusammen und kam zu dem Schluss: „Tom Lee sagt, dass Ethereum diese Woche seinen Tiefpunkt erreicht.“ Lee nannte kein konkretes Kursziel oder einen genauen Tag, aber seine Botschaft war klar: Seiner Ansicht nach steht Ethereum kurz vor dem Abschluss seiner Korrektur, da sich der On-Chain-Wert und die relativen Bewertungskennzahlen auf Niveaus konvergieren, die in der Vergangenheit große Tiefststände markiert haben.
Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde ETH bei 3.018 $ gehandelt.
Ausgewähltes Bild erstellt mit DALL.E, Diagramm von TradingView.com
