Der Dow Jones startete am Donnerstag positiv. Der wichtigste Aktienindex stieg in den frühen Morgenstunden um 725 Punkte, bevor er bei 1545 GMT (1045 EST) umgehend seinen Kurs umkehrte und von oben nach unten über 1.100 Punkte sank und dabei ein Fünf-Wochen-Tief von 45.732 erreichte. Die Märkte sehen sich an mehreren Fronten mit neuem Gegenwind konfrontiert, und die Ankündigung, dass die Veröffentlichung der Daten zur Beschäftigungslage im Nonfarm Payrolls (NFP) bis zum 16. Dezember verschoben werden würde, war das Sahnehäubchen.
Der Dow Jones Industrial Average ist im Wochenvergleich um 2,2 % gesunken und ist auf dem Weg zu seiner schlechtesten Wochenperformance seit Anfang Oktober. Aktien stehen auf ganzer Linie vor neuen Herausforderungen: Der technologielastige NASDAQ 100 verlor an diesem Tag etwa 0,6 %, nachdem er seine niedrigsten Gebote seit fast neun Wochen getestet hatte. Im Mittagshandel gelang es dem Dow schließlich, die Marke von 46.000 Punkten zurückzuerobern, bevor er am Donnerstag mit einem Minus von etwa 0,65 % wieder auf die Tagestiefs sank.
KI unter der Lupe, denn hohe Chip-Nachfrage bedeutet noch lange nicht gleich hohe Umsätze
Der KI-Handel ist nach wie vor in Gefahr, da die Angst der Anleger angesichts der harten Mathematik im Widerspruch zu den optimistischen Erwartungen eines unendlichen Ertragspotenzials zunimmt. Nvidia (NVDA) veröffentlichte während seiner nachbörslichen Gewinnmitteilung nach der Schlussglocke am Mittwoch starke Papierzahlen und meldete ein weiteres Quartal mit starkem zweistelligen Nachfragewachstum für seine KI-fokussierten Chipsätze. Skeptische Analysten stellten jedoch fest, dass mehrere Schlüsselkategorien der Nvidia-Ergebnisse bei Tech-Experten Anlass zur Sorge geben dürften.
Laut der Gewinnmitteilung von Nvidia hat der Chiphersteller fast 20 Milliarden US-Dollar an unverkauften Produkten auf Lager, was einem Anstieg von 32 % in einem einzigen Quartal entspricht. Für ein Unternehmen, das von einem „starken Nachfragewachstum“ spricht, stellt dies einen besorgniserregenden Anstieg der Lagerbestände dar. Nvidia verzeichnete ebenfalls einen Quartalsumsatz von 19,3 Milliarden US-Dollar, von dem jedoch nur 14,5 Milliarden US-Dollar in Bargeld umgewandelt wurden, sodass zwischen Bargeld und Gewinn ein Defizit von fast 5 Milliarden US-Dollar verbleibt, was im Vergleich zu Nvidias Mitbewerbern eine deutlich langsamere Cash-Generierung darstellt.
Die NFP-Datenpipeline wurde wieder aufgenommen, aber Verzögerungen lassen Hoffnungen auf Zinssenkungen bestehen
Die rückdatierten Nonfarm Payrolls (NFP) vom September wurden am Donnerstag nach der kürzlichen Wiederaufnahme der Regierungsgeschäfte veröffentlicht und zeigten einen überraschenden Anstieg der Zahl der im Laufe des Monats neu geschaffenen Netto-Arbeitsplätze um 119.000. Das starke NFP-Ergebnis hat die Chancen auf ein begrenzt Federal Reserve (Fed) Zinssenkung am 10. Dezember. Oktober und November NFP Die Veröffentlichungen wurden bis zum 16. Dezember verschoben, wodurch die Markterwartungen für eine dritte Zinssenkung im Rahmen der Zinsaufforderung der Fed vom Januar verschoben wurden.
Dow Jones Tageschart
Häufig gestellte Fragen zu KI-Aktien
Künstliche Intelligenz ist in erster Linie eine akademische Disziplin, die darauf abzielt, die kognitiven Funktionen, das logische Verständnis, die Wahrnehmung und die Mustererkennung des Menschen in Maschinen nachzubilden. Künstliche Intelligenz wird oft als KI abgekürzt und umfasst eine Reihe von Unterbereichen, darunter künstliche neuronale Netze, maschinelles Lernen oder prädiktive Analysen, symbolisches Denken, tiefes Lernen, Verarbeitung natürlicher Sprache, Spracherkennung, Bilderkennung und Expertensysteme. Das Endziel des gesamten Bereichs ist die Schaffung einer künstlichen allgemeinen Intelligenz oder AGI. Das bedeutet, eine Maschine herzustellen, die beliebige Probleme lösen kann, für deren Lösung sie nicht ausgebildet wurde.
Es gibt eine Reihe verschiedener Anwendungsfälle für künstliche Intelligenz. Die bekanntesten davon sind generative KI-Plattformen, die das Training an großen Sprachmodellen (LLMs) nutzen, um textbasierte Anfragen zu beantworten. Dazu gehören ChatGPT und Googles Bard-Plattform. Midjourney ist ein Programm, das Originalbilder basierend auf vom Benutzer erstellten Text generiert. Andere Formen der KI nutzen Wahrscheinlichkeitstechniken, um die Qualität oder Wahrnehmung eines Unternehmens zu bestimmen, wie etwa die Kreditplattform von Upstart, die ein KI-gestütztes Bonitätsbewertungssystem verwendet, um die Kreditwürdigkeit von Bewerbern zu bestimmen, indem sie das Internet nach Daten zu ihrer Karriere, ihrem Vermögensprofil und ihren Beziehungen durchsucht. Andere Arten von KI nutzen große Datenbanken aus wissenschaftlichen Studien, um neue Ideen für mögliche Arzneimittel zu generieren, die in Laboren getestet werden sollen. YouTube, Spotify, Facebook und andere Content-Aggregatoren nutzen KI-Anwendungen, um Nutzern personalisierte Inhalte vorzuschlagen, indem sie Daten über ihre Sehgewohnheiten sammeln und organisieren.
Nvidia (NVDA) ist ein Halbleiterunternehmen, das sowohl KI-fokussierte Computerchips als auch einige der Plattformen herstellt, die KI-Ingenieure zum Erstellen ihrer Anwendungen verwenden. Viele Befürworter betrachten Nvidia als Hacker für die KI-Revolution, da das Unternehmen die Werkzeuge entwickelt, die für weitere Anwendungen der künstlichen Intelligenz erforderlich sind. Palantir Technologies (PLTR) ist ein „Big Data“-Analyseunternehmen. Es verfügt über umfangreiche Verträge mit dem US-Geheimdienst, der seine Gotham-Plattform nutzt, um Daten zu sichten, nachrichtendienstliche Hinweise zu ermitteln und über Mustererkennung zu informieren. Sein Foundry-Produkt wird von großen Unternehmen zur Verfolgung von Mitarbeiter- und Kundendaten zur Verwendung in prädiktiven Analysen und zur Erkennung von Anomalien eingesetzt. Microsoft (MSFT) hält einen großen Anteil am ChatGPT-Entwickler OpenAI, letzterer ist nicht an die Börse gegangen. Microsoft hat die Technologie von OpenAI in seine Bing-Suchmaschine integriert.
Nach der Einführung von ChatGPT für die breite Öffentlichkeit Ende 2022 begannen viele mit KI verbundene Aktien zu steigen. Nvidia beispielsweise legte in den sechs Monaten nach der Veröffentlichung deutlich über 200 % zu. Sofort fragten sich Experten an der Wall Street, ob der Markt von einer weiteren Technologieblase verschlungen würde. Der berühmte Investor Stanley Druckenmiller, der sowohl in Palantir als auch in Nvidia große Investitionen getätigt hat, sagte, dass Blasen nie nur sechs Monate dauern. Er sagte, wenn die Aufregung über KI tatsächlich zu einer Blase würde, würden die extremen Bewertungen mindestens zweieinhalb Jahre oder länger anhalten wie die DotCom-Blase Ende der 1990er Jahre. Die beste Vermutung ist, dass sich der Markt zur Jahresmitte 2023 zumindest vorerst nicht in einer Blase befindet. Ja, Nvidia wurde zu diesem Zeitpunkt mit dem 27-fachen der erwarteten Verkäufe gehandelt, aber Analysten prognostizierten für die kommenden Jahre ein extrem hohes Umsatzwachstum. Auf dem Höhepunkt der DotCom-Blase wurde der NASDAQ 100 mit dem 60-fachen des Gewinns gehandelt, doch Mitte 2023 wurde der Index mit dem 25-fachen des Gewinns gehandelt.
