Täglicher breiter Marktrückblick – 20. November 2025

Schauen Sie sich die Forex-Nachrichten und Wirtschaftsaktualisierungen an, die Sie in der letzten Handelssitzung möglicherweise verpasst haben!

Schlagzeilen und Daten zu Forex-Nachrichten:

• Koeda, Vorstandsmitglied der Bank of Japan erklärte das Die BOJ sollte die Normalisierung ihrer Politik fortsetzen und die Zinssätze erhöhen, da die zugrunde liegende Inflation bei nahezu 2 % liegt.um künftige wirtschaftliche Verzerrungen zu vermeiden.
• Stellvertretender Gouverneur der Reserve Bank of Australia Hunter habe das bemerkt Die jüngsten Inflationsdaten überraschten positiv und sagten, die RBA beobachte, wie die Aktivität am Immobilienmarkt auf die jüngsten Zinssenkungen reagiertDie Betonung dieser Trends wird künftige politische Entscheidungen beeinflussen.
• Schweizer Handelsbilanz für Oktober 2025: 2,6 Milliarden (3,1 Milliarden prognostiziert; 2,8 Milliarden zuvor)
• Deutschland PPI für Oktober 2025: 0,1 % gegenüber dem Vormonat (0,3 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert; -0,1 % gegenüber dem Vormonat); -1,8 % im Jahresvergleich (-1,6 % im Jahresvergleich prognostiziert; -1,7 % im Vorjahresvergleich)
• Bestellungen von UK CBI Industrial Trends für November 2025: -37,0 (-30,0 prognostiziert; -38,0 vorher)
• Kanada PPI für Oktober 2025: 1,5 % im Monatsvergleich (1,3 % im Monatsvergleich prognostiziert; 0,8 % im Monatsvergleich zuvor); 6,0 % im Jahresvergleich (5,6 % im Jahresvergleich prognostiziert; 5,5 % im Vorjahresvergleich)
• US-Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft für September 2025: 119,0.000 (50,0.000 Prognose; 22,0.000 vorher)
  • US-Arbeitslosenquote für September 2025: 4,4 % (4,3 % Prognose; 4,3 % zuvor)
  • Durchschnittlicher US-Stundenverdienst für September 2025: 3,8 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,7 % im Jahresvergleich; 3,7 % im Vorjahresvergleich); 0,2 % m/m (0,2 % m/m prognostiziert; 0,3 % m/m zuvor)
• Philadelphia Fed Manufacturing Index für November 2025: -1,7 (-1,0 prognostiziert; -12,8 vorher)
• US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung für den 15. November 2025: 220,0.000 (262,0.000 prognostiziert; 228,0.000 vorher)
• Flash-Verbrauchervertrauen im Euroraum für November 2025: -14,2 (-14,8 Prognose; -14,2 vorher)
• Verkäufe bestehender Häuser in den USA für Oktober 2025: 1,2 % gegenüber dem Vormonat auf 4,1 Mio. Einheiten (0,9 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert; 1,5 % gegenüber dem Vormonat)
• US Kansas Fed Manufacturing Index für November 2025: 18,0 (12,0 Prognose; 15,0 bisher)
• Die Fed-Mitglieder waren nicht so begeistert von weiteren Zinssenkungen:
  • Hammack, Präsident der Federal Reserve Bank of Cleveland warnte davor Weitere Zinssenkungen könnten die erhöhte Inflation verlängern und die Risiken für die Finanzstabilität erhöhenmit dem Argument, dass die Geldpolitik nur geringfügig restriktiv sei und sich weiterhin darauf konzentrieren sollte, die Inflation wieder auf das Ziel von 2 % zu bringen
  • Cook, Gouverneur der US-Notenbank warnte davor, Während das Finanzsystem mit starken Haushalts- und Unternehmensbilanzen widerstandsfähig bleibt, besteht ein erhöhtes Risiko übermäßiger Vermögenspreisrückgänge aufgrund erhöhter Bewertungen und des Wachstums privater Kredit- und Hedgefondsaktivitäten.
  • Chicago Fed-Präsident Goolsbee sagte am Donnerstag das Er ist „unruhig“, wenn es darum geht, zu viele Zinssenkungen vorzuziehenund betonte, dass der Inflationsfortschritt ins Stocken geraten sei und sich möglicherweise umkehre.

Breite Marktpreisentwicklung:

Am Donnerstag kam es zu einer der dramatischsten Intraday-Umschwünge seit Monaten, als Risikoanlagen, die nach dem beeindruckenden Gewinnbericht von Nvidia stark anstiegen, eine völlige Kehrtwende erlitten und schließlich deutlich niedriger schlossen erneute Besorgnis über überzogene KI-Bewertungen Und ein Chor restriktiver Kommentare der Federal Reserve.

Der S&P 500 erlebte den größten Intraday-Ausschlag seit den Zollunruhen im April und legte im Morgenhandel zunächst um bis zu 1,4 % zu, bevor er seinen Kurs umkehrte und mit einem Minus von 2,12 % bei 6.532,5 schloss. Der Referenzindex ist nun von seinem jüngsten Höchststand um 5 % gefallen und rutscht in Richtung seiner schlechtesten November-Performance seit 2008. Die dramatische Umkehr – die sich über 3,6 Prozentpunkte vom Hoch zum Tief erstreckte – begann gegen Vormittag und beschleunigte sich während der Nachmittagssitzung stark, was mit korrelierte eine Reihe restriktiver Reden von Fed-Beamten, darunter Hammack, Goolsbee und Cook.

Gold Der Handel blieb während der Sitzung nahezu unverändert und pendelte sich nur um 0,01 % tiefer bei 4.077,5 $ pro Unze ein. Das Edelmetall zeigte sich während des Rückgangs der asiatischen Sitzung widerstandsfähig, konnte jedoch nicht aus der Risikoaversion am Nachmittag Kapital schlagen. Möglicherweise weil die restriktive Rhetorik der Fed und die steigenden Realrenditen die traditionelle Nachfrage nach sicheren Häfen ausgleichen.

Rohöl der Sorte WTI fiel um 1,13 % auf 58,5 USD pro Barrel und notierte während des größten Teils der Londoner Sitzung netto positiv, bevor es am US-Nachmittag zusammen mit breiteren Risikoanlagen schwächelte. Der anhaltende Druck auf Öl spiegelt sich wahrscheinlich wider Bedenken hinsichtlich eines Nachfragerückgangs, da sich die Wachstumssorgen verschärften.

Bitcoin erlitt einen der stärksten Rückgänge der Sitzung und stürzte um 3,29 % auf 87.522,0 $. Die Kryptowährung zeigte während der asiatischen Handelszeiten Stärke, begann jedoch rund um die US-Eröffnung einen starken und anhaltenden Ausverkauf, der sich während des Fed-Kommentars am Nachmittag dramatisch beschleunigte. Dies deutet darauf hin, dass Händler den restriktiven Kurswechsel der Zentralbank als besonders schädlich für spekulative Vermögenswerte ansahen.

Der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen fiel um 1,88 % auf 4,1 % und ging damit von den Höchstständen zu Beginn der Sitzung zurück, da die Trendwende an den Aktienmärkten trotz der restriktiven Rhetorik der Fed wahrscheinlich zu Zuflüssen aus sicheren Häfen in Staatsanleihen führte.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen:

Overlay von USD vs. Majors Forex Diagramm von TradingView

Der US-Dollar schloss die Sitzung am Donnerstag mit bescheidenen Nettogewinnen gegenüber den meisten Hauptwährungen ab, nach einem volatilen Tag, an dem der Dollar zweimal fiel, bevor er sich erholte und schließlich wieder zulegte Der restriktive Kommentar der Federal Reserve überschattete gemischte Beschäftigungsdaten.

Während der asiatischen Sitzung tendierte der Dollar gegenüber den Hauptwährungen insgesamt positiv und behielt angesichts der anhaltenden Sorgen über das globale Wachstum und im Vorfeld des verzögerten US-Arbeitsmarktberichts eine defensive Haltung bei.

Die Londoner Sitzung brachte den ersten Test für die Stärke des Dollars, wobei der Greenback bei der Eröffnung in Europa nachgab, bevor es zu einer Erholung kam. Die europäischen Daten lieferten wenig Richtung – der deutsche Erzeugerpreisindex lag leicht unter den Erwartungen, während die britischen CBI-Aufträge stark negativ blieben –, sodass der Dollar wahrscheinlich aufgrund breiterer Positionierungsströme gehandelt werden dürfte.

Die US-Sitzung lieferte die wichtigsten Katalysatoren und stärksten Preisschwankungen des Tages. Der Dollar schwächte sich zunächst ab, nachdem um 8:30 Uhr ET die Beschäftigungsdaten für September veröffentlicht wurden, die einen Anstieg der Zahl der Beschäftigten um 119.000 zeigten – weit über den prognostizierten 50.000 –, aber auch einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,4 % erkennen ließen. Die gemischten Signale führten kurzzeitig zu Volatilität, wobei der Dollar gegenüber dem britischen Pfund besonders anfällig war, das in der Sitzung gegenüber dem Greenback die stärkste Performance verzeichnete.

Allerdings änderte sich die Entwicklung des Dollars im Laufe des Nachmittags entscheidend Eine Parade von Beamten der Federal Reserve übermittelte besonders restriktive Botschaften. Der Präsident der Cleveland Fed, Hammack, warnte, dass weitere Zinssenkungen die erhöhte Inflation verlängern und die Risiken für die Finanzstabilität erhöhen könnten. Der Präsident der Chicago Fed, Goolsbee, äußerte seine Besorgnis darüber, dass die Inflationsentwicklung ins Stocken gerät. Fed-Gouverneur Cook wies auf Schwachstellen hin, die durch erhöhte Vermögensbewertungen und das Wachstum privater Kredite entstehen. Diese kollektive restriktive Wende schien die schwächeren Signale am Arbeitsmarkt zu überwiegenwodurch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember auf 39,5 % gegenüber 50,1 % vor einer Woche sinkt, so die CME FedWatch-Tool.

Bis zum Ende der Sitzung notierte der Dollar gegenüber allen wichtigen Währungen insgesamt im Plus, mit Ausnahme des britischen Pfunds, das gegenüber dem Greenback um 0,12 % zulegte. Der Euro schwächte sich um 0,09 % ab und schloss bei 1,1518 US-Dollar, während der Yen trotz restriktiver Kommentare von BOJ-Vorstandsmitglied Koeda zu Beginn der Sitzung seinen Rückgang fortsetzte und der USD/JPY um 0,19 % stieg. Die Widerstandsfähigkeit des Dollars trotz gemischter Wirtschaftsdaten unterstreicht, wie das geht Der Wechsel der Botschaften der Fed hin zu einer vorsichtigeren Lockerungspolitik schien die Dynamik des Devisenmarktes zu dominieren in der volatilen Sitzung am Donnerstag.

Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Japanische VPI-Wachstumsrate für Oktober 2025 um 23:30 Uhr GMT
• Britisches GfK-Verbrauchervertrauen für November 2025 um 00:01 Uhr GMT
• Japan S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für November 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Kreditkartenausgaben in Neuseeland für Oktober 2025 um 2:00 Uhr GMT
• Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich für Oktober 2025 um 7:00 Uhr GMT
• Geschäftsklima in Frankreich für November 2025 um 7:45 Uhr GMT
• Rede von EZB-Präsidentin Lagarde um 8:30 Uhr GMT
• HCOB-Einkaufsmanagerindex für verarbeitendes Gewerbe und Dienstleistungen im Euroraum für November 2025 um 9:00 Uhr GMT
• UK S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für November 2025 um 9:30 Uhr GMT
• Rede von Fed Williams um 12:30 Uhr GMT
• Schlegel-Rede der Schweizerischen Nationalbank um 12:40 Uhr GMT
• Preisindex für neue Immobilien in Kanada für Oktober 2025 um 13:30 Uhr GMT
• CANACA RETAIL SALES PREL FEL FL FEL OKTOBER 2025 um 13:30 Uhr GMT
• Rede von Fed Barr um 13:30 Uhr GMT
• Rede von Fed Jefferson um 13:45 Uhr GMT
• Rede von Fed Logan um 14:00 Uhr GMT
• US S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für November 2025 um 14:45 Uhr GMT
• US-Großhandelsbestände für August 2025 um 15:00 Uhr GMT
• UoM-Verbraucherstimmungsindex für November 2025 um 15:00 Uhr GMT
• Finale der Michigan-Inflationserwartungen für November 2025 um 15:00 Uhr GMT

Der Freitagskalender ist voller potenzieller Markttreiber, angeführt von Flash-PMI-Daten aus den wichtigsten Volkswirtschaften Dies wird entscheidende Einblicke in die globale Wirtschaftsdynamik bis zum Jahresende geben. Der Daten zu Einzelhandelsumsätzen im Vereinigten Königreich wird nach dem düsteren CBI-Auftragsbericht vom Donnerstag besonders genau unter die Lupe genommen, wobei jede weitere Schwäche das Pfund unter Druck setzen und die Erwartungen für weitere Zinssenkungen der Bank of England verstärken dürfte.

Die US-Sitzung bringt eine weitere Welle von Rednern der Federal Reserve mit sich – Williams, Barr, Jefferson und Logan–, deren Kommentar genau auf mögliche Verstärkungen oder Widerstände gegen die restriktive Haltung vom Donnerstag untersucht wird. Nach den gespaltenen Nachrichten vom Donnerstag und der dramatischen Marktreaktion werden Händler wachsam sein, ob die Fed sich auf eine Dezember-Pause einlässt oder ob weiterhin Uneinigkeit besteht. Die Daten zur Verbraucherstimmung und den Inflationserwartungen der University of Michigan könnte auch zu Volatilität führen, insbesondere angesichts der erneuten Besorgnis der Fed über einen stagnierenden Inflationsfortschritt.

Neue Entwicklungen in Bezug auf geopolitische Spannungen oder unerwartete politische Veränderungen seitens der großen Zentralbanken könnten die Märkte weiter in Aufruhr versetzen, die nach der KI-Bewertungsangst am Donnerstag und dem restriktiven Kurswechsel der Fed weiterhin angespannt bleiben.

Bleiben Sie frostig da draußen, Forex-Freunde, und vergessen Sie nicht, sich unsere anzusehen Forex-Korrelationsrechner wenn Sie planen, ein Risiko einzugehen!