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Der Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) Aktienkurs nähert sich 1 £. Und Investoren fragen sich, wie sich der am 26. November fällige Haushalt darauf auswirken könnte.
Die Idee einer zusätzlichen Steuer auf Bankgewinne kursiert schon seit Längerem. Im August deutete das Institute for Public Policy Research an, dass es bis zu 8 Milliarden Pfund aufbringen könnte.
Im Regal oder nicht?
Es sah tatsächlich so aus, als wäre die Möglichkeit abgelehnt worden. Der Financial Times berichtete, dass Bundeskanzlerin Rachel Reeves die Wettbewerbsfähigkeit des Finanzsektors nicht beeinträchtigen und das Risiko eingehen wollte, dass sich unsere wirtschaftliche Erholung verlangsamt. Und große Banken zahlen bereits mehr Körperschaftssteuer als die meisten anderen – 28 % statt des Standardsatzes von 25 %.
Doch die Gerüchte kursieren wieder, da die Kanzlerin von der Möglichkeit einer Erhöhung Abstand nimmt Einkommenssteuern. Einige Beobachter gehen davon aus, dass eine weitere Erhöhung des Bankensteuersatzes wieder auf der Tagesordnung stehen könnte.
Wenn das passiert, denke ich, dass es so sein könnte behindern Banken die international konkurrieren, wie z Barclays. Aber Lloyds sollte als rein inländische Bank hoffentlich immer noch auf Augenhöhe mit Großbritannien sein. Eine zusätzliche Steuer würde jedoch den Jahresgewinn schmälern. Und ich erwarte, dass alles, was die Gewinne schmälert, den Kurs der Lloyds-Aktie belastet – und sei es nur geringfügig.
Außer Steuern
Abgesehen von steuerlichen Bedrohungen könnten zusätzliche regulatorische Belastungen die Erträge der Banken belasten. Aber ich mache mir keine allzu großen Sorgen, denn die Bundeskanzlerin scheint sich der Notwendigkeit bewusst zu sein, das Risiko für die Wirtschaft derzeit zu minimieren. Und einige haben sogar eine Lockerung der Regulierung angedeutet, um dem Sektor auf die Sprünge zu helfen. Ich selbst würde dafür wohl kein Geld ausgeben.
Im Allgemeinen hat Lloyds‘ Position als größter Hypothekengeber Großbritanniens von den höheren Zinssätzen der letzten Jahre profitiert. Und die Zinsen werden mit Sicherheit noch weiter sinken … irgendwann. Und alle Haushaltsmaßnahmen, die dazu beitragen sollen, die Inflation zu bekämpfen und das Wachstum wieder anzukurbeln, könnten die Entscheidungen der Bank of England beschleunigen.
Dennoch sehe ich keinen großen Schaden für Lloyds durch niedrigere Zinssätze. Ja, die Nettozinsmarge der Bank würde wahrscheinlich einen Einbruch erleiden. Aber wenn es zu einer Zeit erneuten Wirtschaftswachstums kommt, das zu einem Anstieg der Immobiliennachfrage führt? Niedrigere Zinsen könnten für Lloyds sogar ein Gesamtsieg sein.
Was zu tun?
Tatsächlich wird der Herbsthaushalt meine Investitionspläne nicht im Geringsten ändern. Ich habe in meiner Zeit schon einige Budgets durchlebt. Und bei jedem einzelnen davon hätte ich, wenn ich nicht die Nachrichten gelesen hätte, um zu sehen, welche Veränderungen sie vorgenommen haben, von vor bis nach dem Ereignis so gut wie keine Veränderung in meinem Leben bemerkt.
Budgets können wie große Schlagzeilen erscheinen. Aber verglichen mit der Größe der freien Marktwirtschaft und dem langfristigen – und scheinbar unaufhaltsamen – Aufstieg des britischen Aktienmarktes sind das eher Nebennachrichten.
Ich halte Lloyds und kaufe vielleicht noch mehr – was auch immer Rachel Reeves am 26. macht.
