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In einer Woche, in der die FTSE 100 fiel um 1,9 % und die S&P 500 verzeichnete einen Rückgang um 2,25 %. Spiele-Workshop (LSE:GAW) Aktien stiegen um 16 %. Und es ist nicht nur ein Hype – das Geschäft läuft unglaublich gut.
Das Unternehmen meldete in seinem Halbjahresbericht ein Umsatzwachstum von 14 % und einen Anstieg des Vorsteuergewinns um 6 %. Infolgedessen stieg die Aktie. Ist dies also ein guter Ort, um sich vor fallenden Aktienkursen zu verstecken?
Was ist los?
Allein schon die Wachstumszahlen von Games Workshop sind beeindruckend. Aber im Kontext dessen, was in letzter Zeit an der Börse passiert ist, halte ich sie für herausragend.
Nordamerika ist der größte Markt des Unternehmens. Aber der diskretionäre Teil des Verbrauchers S&P 500 hatte keineswegs ein gutes Jahr, da das Umsatzwachstum ins Stocken geraten ist.
Ein Grund dafür ist, dass US-Verbraucher während der Pandemie ausgesetzte Studienkreditrückzahlungen leisten. Dennoch hat Games Workshop ein starkes Wachstum erzielt.
Die Margen des Unternehmens sind geringer, was möglicherweise stark an den Auswirkungen der Zölle liegt. Dies bleibt ein Risiko, aber die Schlagzeilen des neuesten Updates sehen für mich sehr beeindruckend aus.
Ein Versteck?
Generell sind diskretionäre Aktien keine guten Verstecke, wenn etwas schief läuft. Sie sind anfällig dafür, dass ihre Budgets knapp werden und die Verbraucher Sparmaßnahmen ergreifen müssen.
Das ist ein anhaltendes Risiko, aber steigende Umsätze deuten darauf hin, dass Games Workshop dieses Risiko gut gemeistert hat – zumindest bisher. Und das ist wahrscheinlich kein Zufall.
Aufgrund des einzigartigen geistigen Eigentums des Unternehmens ist es für seine Kunden praktisch unmöglich, auf eine günstigere Alternative umzusteigen. Das bringt es in eine extrem starke Position.
Ich denke, dass dies ein wesentlicher Grund dafür ist, dass es dem Unternehmen gelungen ist, in einer für die gesamte Branche schwierigen Zeit weiter zu wachsen. Und das sollte ein dauerhafter Vorteil für das Unternehmen sein.
Passives Einkommen
In seinem Update kündigte Games Workshop eine Dividende von 1 £ pro Aktie an, die im Januar ausgezahlt werden soll. Damit beläuft sich der Gesamtbetrag für das Geschäftsjahr auf 3,25 £, was einem Anstieg von 1,77 % entspricht. Ertrag zu den heutigen Preisen.
Das hört sich nicht nach viel an – und ist es auch nicht, verglichen mit dem, was anderswo an der Börse geboten wird. Aber ich glaube tatsächlich, dass es sich um ein Unternehmen mit beeindruckenden Dividendenausweisen handelt.
Zu beachten ist, dass 3,25 £ einer Steigerung von 75 % gegenüber der Vorjahresrendite entsprechen. Wenn es also weiter wächst (und die jüngsten Anzeichen sind sehr positiv), könnte es im Laufe der Zeit gute Einnahmen generieren.
Erwähnenswert ist auch, dass Games Workshop einen sehr geringen Kapitalbedarf hat. Dadurch kann das Unternehmen fast sein gesamtes freies Bargeld an die Aktionäre zurückgeben, was eine weitere Stärke darstellt.
Letzte törichte Imbissbuden
Der Aktienmarkt als Ganzes scheint derzeit unter Druck zu stehen, aber Games Workshop hat sich ziemlich widerstandsfähig gezeigt. Und das meine ich sowohl im Hinblick auf die Aktie als auch auf das Geschäft.
Ich habe es im Moment nicht besonders eilig, noch mehr Aktien zu kaufen. Das liegt aber nur daran, dass es sich bereits um die größte Investition in meinem Stocks and Shares ISA handelt – und der jüngste Schritt hat dies nur noch verstärkt.
