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Ein Börsencrash kann Anlegern die Chance bieten, Qualitätsaktien zu Schnäppchenpreisen zu kaufen. Aber auch eine strategische Neuausrichtung im Dezember kann erstaunliche Chancen eröffnen.
Das Ende des Kalenderjahres ist für Fondsmanager ein beliebter Zeitpunkt, um strategische Portfoliobewegungen vorzunehmen. Und davon können langfristige Kleinanleger profitieren – wenn sie wissen, wo sie suchen müssen.
Dezember-Verkäufe
In Warren Buffetts Mit anderen Worten: Was an der Börse Chancen schafft, sind andere Leute, die dumme Dinge tun. Und der Dezember kann ein besonders guter Zeitpunkt für so etwas sein.
Am Ende des Jahres besteht für Fondsmanager ein starker Anreiz, leistungsschwache Aktien zu verkaufen – unabhängig davon, was sie von deren langfristigen Aussichten halten. Und daraus können Chancen entstehen.
Ein Grund ist die Steuer. Wenn Sie etwas verkaufen, das am Boden liegt, und einen Verlust realisieren, kann dies die Höhe der Steuern senken, die ein Institut für seine Gewinner zahlen muss, was die Gesamtrendite des Unternehmens steigern kann.
Ein anderer ist Marketing. Wenn Kunden im Januar entscheiden, was sie mit ihren Finanzen machen wollen, möchte ihnen niemand zeigen, dass sie das ganze Jahr über etwas gehalten haben, das um 70 % im Minus ist.
Offensichtlich dürfen Institutionen keinen Betrug begehen oder Anleger in die Irre führen. Aber sie können Aktien, die im Minus sind, legal verkaufen, um ihre Steuerschulden zu reduzieren und sich attraktiver zu machen.
Privatanleger müssen sich darüber jedoch keine Sorgen machen. Daher kann zusätzlicher Druck auf Aktien, die bereits günstig sind, ein guter Ausgangspunkt für die Suche nach Kaufgelegenheiten sein.
Ein Beispiel
Ein gutes Beispiel ist Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU). Die Aktie ist in den letzten 12 Monaten um 52 % gefallen (und in den letzten fünf Jahren um 48 %).
Ein Großteil des Rückgangs ist jedoch auf sinkende Bewertungsmultiplikatoren zurückzuführen. Die Aktie wurde bei a gehandelt Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). von 22 zu Beginn des Jahres (und 86 im Jahr 2020).
Es gibt einige Anzeichen einer Schwäche im zugrunde liegenden Geschäft – das Umsatzwachstum hat gerade begonnen, negativ zu werden. Und dies verdeutlicht eine Reihe wichtiger Risiken für das Unternehmen.
Die Wechselkosten für Kunden liegen praktisch bei Null, sodass immer ein Wettbewerbsrisiko besteht. Darüber hinaus besteht die Gefahr, dass die Verbraucher bei angespannter Lage ganz abwandern.
Aus diesem Grund ist die Aktie im Minus, aber es gibt viel Gutes an dem Unternehmen. Es hat eine starke Marke, seine Finanzlage sieht gut aus und das macht es zum richtigen Preis durchaus erwägenswert.
Bei einem KGV von 12 sieht es interessant aus. Aber wenn die Aktie im Dezember um weitere 10 % fällt – und es gibt gute Gründe, dies für möglich zu halten – könnte sie zu billig werden, als dass ich sie ignorieren könnte.
Wertinvestition
Ich sage nicht, dass Anleger Aktien kaufen sollten, nur weil sie im Minus sind. Das ist ein Rezept, um Value-Fallen anstelle von guten Chancen zu finden.
Ich denke jedoch, dass das Jahresende einige interessante Möglichkeiten bieten kann. Fondsmanager sind nicht dumm, aber sie erhalten gewisse Anreize, und das sollte man im Hinterkopf behalten.
Könnte so etwas dazu führen, dass ich noch vor Jahresende Lululemon-Aktien kaufe? Möglicherweise – aber es gibt noch eine Reihe anderer Namen, die mir gerade ins Auge springen.
