Kanadas Q3 BIP sorgte für eine große Aufwärtsüberraschung, steigerte den CAD und legte die Messlatte für eine Lockerung der BoC höher. Laut TDS-Analysten gehen die Märkte derzeit davon aus, dass der USD/CAD-Kurs bei etwa 1,41 liegt und bis zum Jahresende bei 1,38 liegen könnte.
USD/CAD soll bei 1,41 begrenzt sein, Ziel ist 1,38
„Das BIP im 3. Quartal überraschte mit einem auf Jahresbasis um 2,6 % gegenüber dem Vorquartal hochgerechneten Anstieg deutlich und lag deutlich über den Erwartungen einer gedämpften Erholung ab dem 2. Quartal (TD/Markt: +0,5 %). Nicht alle Details waren so optimistisch, da die Inlandsnachfrage um 0,1 % zurückging, aber historische Revisionen führten auch zu einem positiven Niveauschock für das 4. Quartal 2024.“
„Das BIP auf Branchenebene stieg im September um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und entsprach den Erwartungen, da Aufwärtskorrekturen eine positive Überraschung im Vergleich zum Vorjahr darstellten. Das BIP-Wachstum im September wurde von den Güter produzierenden Industrien angeführt, obwohl neue Schnellschätzungen für einen Rückgang um 0,3 % im Oktober den Bericht etwas trübten. Da bis 2026 weniger Überkapazitäten erwartet werden, sollte der heutige Bericht die Messlatte für die BoC höher legen, um im nächsten Jahr mit der Lockerung fortzufahren.“
„Ein starker BIP-Bericht stärkte den CAD, da die Märkte höhere Erwartungen an den BoC-Endzinssatz trieben. Wie wir angedeutet haben, scheint der CAD über 1,40 strukturell günstig zu sein, bedarf aber entweder einer schnellen Stabilisierung der Wirtschaftstätigkeit oder einer USMCA-Verlängerung/Handelsabkommen, um seine Bewertungslücke zu schließen. Eine weitere Stärke der Wirtschaftstätigkeit kann zu weiteren Zuwächsen des CAD führen, hoffentlich mit etwas Unterstützung durch die allgemeine USD-Schwäche. Wir gehen davon aus, dass 1,41 eine komfortable Obergrenze bleibt.“ USD/CAD und wir gehen davon aus, dass er sich bis Ende dieses Jahres auf 1,38 zubewegen wird.“
