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Letzten Monat erlitt eine knochenbrechende Wachstumsaktie einen Hammerschlag FTSE 100. Es ließ alle Konkurrenten platt werden und beendete den November mit einem satten Plus von 25,96 %. Der Name dieses Giganten? Hersteller von Miniatur-Kriegsspielen Spiele-Workshop-Gruppe (LSE: GAW). Es bahnte sich seinen Weg aus dem FTSE 250 letzten Dezember und kann sich im Blue-Chip-Index mehr als behaupten.
Vor zehn Jahren wurden Games Workshop-Aktien für knapp über 600 Pence gehandelt. Heute kosten sie 19.320 Pence. Das ist eine Steigerung von 3.104 % und reicht aus, um aus einer Investition von 10.000 £ 320.400 £ zu machen. Langfristige Anleger, die Dividenden reinvestierten, hätten noch besser abgeschnitten. Aber das ist jetzt Geschichte. Der Schlüsselfrage Ist das so: Kann seine epische Leistung fortgesetzt werden?
Beeindruckende Langzeitleistung
Games Workshop entwirft und fertigt Modellsoldaten, Spielsysteme und Zubehör für Tabletop-Wargaming. Die Geschäfte befinden sich an 134 unscheinbaren Standorten, doch wenn ich vorbeikomme, ist immer viel los. Das ist nicht nur eine britische Obsession. Das Unternehmen verfügt über 185 Filialen in Nordamerika, 162 in Kontinentaleuropa, 49 in Australien und 18 in Asien. Es erobert die Welt.
Am 12. November erhöhte der Broker Jefferies sein Kursziel um fast 55 % auf 18.300 Pence und bekräftigte seine Kaufempfehlung. Es markierte a „große Chance“ Obwohl Jefferies für das Gesamtjahr 2026 mit einem Gewinnrückgang rechnete, rechnet er mit einem zweistelligen Wachstum im Jahr 2027. Jefferies lobte Warhammer’s Massenmarktpotenzial und seine bevorstehende Streaming-Verbindung mit Amazonas.
Umsatzaktualisierung
Acht Tage später gab Games Workshop bekannt, dass die Kerneinnahmen in den sechs Monaten bis zum 30. November im Jahresvergleich um mindestens 15 % auf 310 Mio. £ steigen werden. Die Lizenzeinnahmen werden von 30 Mio. £ auf etwa 16 Mio. £ sinken, der Gewinn vor Steuern wird jedoch voraussichtlich um mindestens 6,5 % auf 135 Mio. £ steigen. Zwischenergebnisse liegen am 13. Januar vor.
Die Aktien stiegen in die Höhe und die Erwartungen stiegen in die Höhe, so dass das Unternehmen ein hervorragendes Kurs-Gewinn-Verhältnis von 35,5 vorweisen konnte. Anleger, die heute kaufen, laufen Gefahr, Gewinnmitnahmen oder Enttäuschungen zu erleiden, wenn die Zwischenzeiten unangenehm ausfallen.
Anleger brauchen eine andere Denkweise als früher. Games Workshop ist kein kleiner Emporkömmling mehr, sondern ein Biggie im Wert von 6,4 Milliarden Pfund. Es ist unwahrscheinlich, dass das Unternehmen um weitere 3.000 % wachsen wird, was seine Marktkapitalisierung auf 202 Milliarden Pfund erhöhen würde, fast so groß wie der Pharmariese AstraZeneca heute bei 217 Milliarden Pfund. Die Fangemeinde ist loyal, aber auch Nischenfans. Miniaturkriegsspiele werden nie jedermanns Sache sein.
Analystenausblick
Konsensprognosen für den Aktienkurs für ein Jahr deuten auf ein Ziel von 18.670 Pence hin, was leicht unter dem heutigen Preis liegt (und zweifellos vor dem jüngsten Anstieg ermittelt wurde). Games Workshop hat das erhöhte Ziel von Jefferies bereits übertroffen.
Der Kauf von Aktien ist immer eine persönliche Angelegenheit, und ich konzentriere mich eher auf unterbewertete Unternehmen mit Erholungspotenzial als auf rasante Momentumwerte wie dieses. Aber ich gebe es zu, mir ist dadurch jede Menge Spannung entgangen. Einschließlich hier.
Ich glaube, ich komme vielleicht zu spät zur Games Workshop-Party, aber ich glaube, ich habe das vor drei oder vier Jahren geschrieben, also bin ich nicht der beste Richter. Ich denke, dass wachstumsorientierte Anleger in den kommenden Wochen durchaus einen Kauf in Betracht ziehen und dabei die Anbindung an Amazon im Auge behalten sollten. Wenn es gelingt, könnte es eine Rakete unter die Aktie bringen. Wenn es floppt, könnte es der Marke schaden. Persönlich werde ich zum gehen FTSE 250auf der Suche nach der nächsten Wachstumsgeschichte zu einem besseren Preis.
