Strategy Inc., das Unternehmen, das einst unter dem Namen MicroStrategy bekannt war, gab am Montag bekannt, dass es Bargeld gesammelt und eine US-Reserve in Höhe von 1,44 Milliarden US-Dollar zurückgestellt habe, um kurzfristige Verpflichtungen abzudecken, während Bitcoin fällt. Laut Unternehmensaussagen und Marktberichten erfolgte der Schritt nach jüngsten Aktienverkäufen und folgte einem kurzen Kauf neuer Münzen.
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Strategie schafft Barreserve in Höhe von 1,44 Milliarden US-Dollar
Laut Unterlagen und Markt BerichteDie Reserve wurde durch den Verkauf von Stammaktien der Klasse A im Rahmen eines Marktprogramms finanziert und soll Dividenden auf die Vorzugsaktien von Strategy finanzieren und dazu beitragen, die Zinsen für seine Schulden für mindestens 12 Monate zu zahlen, mit dem Ziel einer Verlängerung Abdeckung bis 24 Monate oder länger. Das Unternehmen sagte, es habe seinen Bitcoin-Vorrat nicht liquidiert, um die Reserve zu bilden.
Der Umfang der Bitcoin-Bestände des Unternehmens bleibt ungewöhnlich groß. Berichten zufolge hält Strategy nach einer kurzen Vorlaufzeit nun etwa 650.000 BTC kaufen von etwa 130 BTC, die etwa 11,7 Millionen US-Dollar kosten.
Dieser Schatz ist zu aktuellen Preisen immer noch mehrere zehn Milliarden Dollar wert, aber Preisschwankungen haben einen neuen Druck auf ein Geschäft ausgeübt, das auf dem Halten des Vermögenswerts basiert.
Strategy Inc. kündigte eine Reserve in Höhe von 1,44 Milliarden US-Dollar an, um Vorzugsdividenden und Zinszahlungen für mindestens 12 Monate abzudecken, finanziert durch seine Aktienverkäufe am Markt. Das Unternehmen hält jetzt 650.000 BTC und sagt, dass die Reserve dabei helfen wird, die Volatilität zu bewältigen. https://t.co/i4X1J62Qel
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 1. Dezember 2025
Bitcoin: Marktreaktion und Risiken
Die Anleger reagierten schnell. Die Aktien von Strategy sind in diesem Jahr stark gefallen, und Analysten sagen, dass der neue Liquiditätspuffer einige Befürchtungen zerstreuen könnte, aber die größeren Finanzierungs- und Schuldenfristen, die dem Unternehmen bevorstehen, nicht auslöschen wird.
Die Strategie kündigt eine Reserve von 1,44 Mrd. USD an und beträgt nun 650.000 USD $BTC. pic.twitter.com/FNFivMNQgh
— Strategie (@Strategy) 1. Dezember 2025
Berichten zufolge belaufen sich die an frühere Finanzierungen gebundenen Wandelschulden auf etwa 8 Milliarden US-Dollar, und Unternehmenskennzahlen zeigen, dass das Markt-zu-Bitcoin-Verhältnis (mNAV) näher an ein Niveau abrutscht, bei dem das Management erklärt hat, dass es den Verkauf von Münzen nur als letzten Ausweg in Betracht ziehen könnte.
Peter Schiff, ein bekannter Bitcoin-Kritiker, nutzte nach der Ankündigung die sozialen Medien und beschrieb das reservieren Als Beweis dafür, dass das Modell gescheitert ist, nannte er Michael Saylor einen „Betrüger“ und sagte, Saylor sei „am Ende“.
Heute ist der Anfang vom Ende $mstrer. Saylor war gezwungen, Aktien zu verkaufen, nicht um Bitcoin zu kaufen, sondern um US-Dollar zu kaufen, lediglich um die Zins- und Dividendenverpflichtungen von MSTR zu finanzieren. Der Schaft ist kaputt. Das Geschäftsmodell ist ein Betrug, und @Saylor ist der größte Betrüger an der Wall Street.
– Peter Schiff (@PeterSchiff) 1. Dezember 2025
Andere Marktteilnehmer mahnten zur Vorsicht und sagten, der Schritt verändere die Art und Weise, wie Anleger das Unternehmen bewerten sollten – von einem reinen Bitcoin-Treasury-Unternehmen zu einem Unternehmen mit laufenden Barverpflichtungen.
Berichten zufolge Strategie Außerdem senkte das Unternehmen nach den jüngsten Preisbewegungen seine Gewinn- und Bitcoin-bezogenen Renditeziele für 2025, ein Zeichen dafür, dass das Management mit einem weniger optimistischen kurzfristigen Ausblick zu kämpfen hat, als es Anfang des Jahres erwartet hatte.
Die Reserve soll Zwangsverkäufe von Bitcoin verhindern, um feste Auszahlungen zu erreichen, aber das Halten von Bargeld hat seine eigenen Kosten und wirft bei langjährigen Unterstützern Fragen zur Governance auf.
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Schiffs Problem mit Saylor
Schiffs heftiger Angriff – er nennt Saylor einen Betrüger und erklärt ihn für erledigt – verleiht dem, was als Finanzmanöver dargestellt wurde, eine scharfe politische Note.
Seine Behauptungen verstärken bei einigen Anlegern die Besorgnis über die Governance und den Kapitalplan von Strategy, auch wenn andere die Bemerkungen als parteiische Rhetorik abtun.
Letztendlich wird es weniger von den Widerhaken in den sozialen Medien abhängen, ob Schiffs Anschuldigungen Bestand haben, sondern von den nächsten Schritten von Strategy in Bezug auf Schulden, Offenlegung und künftige Münzverkäufe – Maßnahmen, die den Anlegern zeigen werden, ob Saylors Führung diesen Sturm überstehen kann.
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