Der frühere Vorsitzende der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission, Gary Gensler, erneuerte seine Warnung an Anleger vor den Risiken von Kryptowährungen und bezeichnete den Großteil des Marktes in einem neuen Bloomberg-Interview am Dienstag als „hochspekulativ“.
Er hat Bitcoin geschaffen (BTC) als vergleichsweise näher an einer Ware, betont jedoch, dass die meisten Token keine „Dividende“ oder „übliche Rendite“ bieten.
Gensler bezeichnete das aktuelle Marktumfeld als eine Einschätzung, die mit den Warnungen übereinstimmt, die er während seiner Amtszeit ausgesprochen hatte, dass die Faszination der Weltöffentlichkeit für Kryptowährungen nicht mit den Fundamentaldaten gleichzusetzen sei.
„Bei all den Tausenden anderer Token, nicht den Stablecoins, die durch US-Dollar gedeckt sind, sondern bei all den Tausenden anderen Token, muss man sich fragen: Was sind die Grundlagen? Was liegt dem zugrunde … Die investierende Öffentlichkeit muss sich nur dieser Risiken bewusst sein“, sagte er.
Genslers Bilanz und Gegenreaktion der Branche
Gensler leitete die SEC vom 17. April 2021 bis zum 20. Januar 2025 und überwachte eine aggressive Durchsetzungsagenda, die Klagen gegen große Krypto-Vermittler und die Ansicht beinhaltete, dass viele Token nicht registrierte Wertpapiere seien.
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Die Branche zuckte angesichts der öffentlichkeitswirksamen Maßnahmen gegen Börsen und Staking-Programme sowie der Behauptung zusammen, dass die meisten Token-Emittenten gegen die Registrierungsregeln verstoßen hätten.
Unter Genslers Amtszeit Coinbase wurde von der SEC verklagt für den Betrieb als nicht registrierte Börse, Makler und Clearingstelle und für das Anbieten eines nicht registrierten Staking-as-a-Service-Programms. Auch Kraken war dazu gezwungen hat sein US-Einsatzprogramm geschlossen und eine Strafe von 30 Millionen Dollar zahlen.
Die Politisierung von Krypto
Auf die Politisierung von Krypto gedrängt, einschließlich Verweisen darauf Krypto-Beteiligung der Familie Trump Laut Bloomberg-Interviewer lehnte der ehemalige Vorsitzende die Darstellung ab.
„Nein, das glaube ich nicht“, sagte er und argumentierte, es gehe eher um Kapitalmarktgerechtigkeit und „vernünftige Verkehrsregeln“ als um eine „Demokraten-gegen-Republikaner-Sache“.
Er fügte hinzu: „Wenn Sie eine Aktie oder eine Anleihe kaufen und verkaufen, möchten Sie verschiedene Informationen erhalten“ und „die gleiche Behandlung wie die Großinvestoren.“ Das ist die Fairness, die den US-Kapitalmärkten zugrunde liegt.
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ETFs und der Trend zur Zentralisierung
In Bezug auf ETFs sagte Gensler, dass das Finanzwesen „seit der Antike … in Richtung Zentralisierung tendiert“. Daher ist es nicht verwunderlich, dass ein dezentralisiertes Ökosystem „integrierter und zentralisierter“ geworden ist.
Er wies darauf hin, dass Anleger sich bereits über börsengehandelte Fonds in Gold und Silber äußern könnten, und dass während seiner Amtszeit die ersten US-Dollar-Fonds eingeführt wurden Bitcoin-Futures-ETFs wurden genehmigt, wodurch Teile des Kryptosystems enger an traditionelle Märkte gebunden werden.
Genslers jüngste Kommentare zeichnen eine vertraute Linie: Bitcoin befindet sich in einer anderen Kategorie, während die meisten anderen Token seiner Ansicht nach spekulativ bleiben und die Grundlagen nicht berücksichtigen.
Selbst außerhalb des Amtes wird seine Formulierung bei Gerichten, Compliance-Abteilungen und Zuteilungsausschüssen Widerhall finden, in denen er den Status von BTC gegen die anhaltende regulatorische Zurückhaltung gegenüber Altcoins abwägt.
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