Das USD/JPY-Paar lockte während der frühen asiatischen Sitzung am Donnerstag einige Verkäufer auf etwa 155,25. Der US-Dollar (USD) gibt gegenüber dem japanischen Yen (JPY) nach, da die US-Arbeitsmarktdaten schwächer als erwartet ausfielen und weitere US-Zinssenkungen erwartet wurden.
Am Mittwoch von der Automatic Data Processing (ADP) veröffentlichte Daten zeigten, dass private Arbeitgeber im November 32.000 Arbeitsplätze abgebaut haben, verglichen mit dem Anstieg von 47.000 (revidiert von 42.000) im Oktober. Dieser Wert lag unter der Markterwartung eines Wachstums von 5.000 und markierte den größten monatlichen Rückgang seit Anfang 2023. Dieser Bericht deutete auf einen schwächelnden US-Arbeitsmarkt hin, der einen gewissen Verkaufsdruck auf den Greenback gegenüber dem JPY ausübte.
Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen Zins-Futures-Händler eine fast 89-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Senkung des Leitzinses durch die Fed um einen Viertelprozentpunkt auf 3,50-3,75 % ein, gegenüber nur 63 % vor einem Monat.
Steigende Zinserhöhungswetten der Bank of Japan (BoJ) könnten den JPY ebenfalls stützen und für Gegenwind für das Paar sorgen. BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda sagte am Montag, dass die japanische Zentralbank die „Vor- und Nachteile“ einer Zinserhöhung abwägen werde Tarife bei seiner nächsten politischen Sitzung. Ueda erklärte weiter, dass die Wahrscheinlichkeit, dass das Basisszenario der BoJ für Wachstum und Inflation verwirklicht werde, allmählich zunehme. Diese Bemerkungen bestätigen die Marktwetten auf eine Zinserhöhung der BoJ entweder im Dezember oder Januar.
Die wöchentlichen Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung in den USA werden später am Donnerstag veröffentlicht. Sollte der Bericht ein stärker als erwartetes Ergebnis zeigen, könnte dies dazu beitragen, die Verluste des USD kurzfristig zu begrenzen. Andererseits könnten Anzeichen einer weiteren Abschwächung des US-Arbeitsmarkts den Greenback nach unten drücken.
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
