Die People’s Bank of China scheint sich den Markterwartungen zu widersetzen, dass der Yuan über die psychologische Marke von 7,00 hinaus an Wert gewinnen wird, was signalisiert, dass die Behörden jetzt eher mit Stabilität als mit einer weiteren Aufwertung zufrieden sind. Nachdem die PBOC wochenlang die Währung stärker gesteuert hatte, änderte sie abrupt ihren Ton:
- Das USD/CNY-Fixing am Donnerstag weitete sich auf eine Anpassung um +150 Pips aus (von +80 Pips), was den Anstieg des Yuan verlangsamte, da er sich auf USD/CNY-Basis in der Nähe eines 14-Monats-Tiefs bewegte
- Am Freitag hat die Zentralbank angesichts einer Erholung des US-Dollars die Tendenz zur Stärkung fast vollständig aufgehoben. Festlegen des Fixes nahe an den Marktschätzungen.
- Der Schritt deutet darauf hin, dass die PBOC die aktuellen Niveaus als weitgehend akzeptabel ansieht und den Yuan kurzfristig streng steuern könnte, um die Anlegerstimmung zu wahren und übermäßige Volatilität zu vermeiden.
Der Fokus auf Währungsstabilität liegt im Vorfeld der Zentralen Wirtschaftsarbeitskonferenz und einer Sitzung des Politbüros später in diesem Monat, wichtigen Ereignissen für die Signalisierung des politischen Kurses für 2025. Das nachlassende Wachstum im dritten Quartal und die Zusage von Präsident Xi Jinping, die Inlandsnachfrage im nächsten Fünfjahresplan anzukurbeln, sprechen dafür, Devisenturbulenzen zu vermeiden.
