„Kaufe jeden Rückgang.“ Das ist der Rat von Strike-CEO Jack Mallers. Laut Mallers stehen angesichts der bevorstehenden quantitativen Straffung und der bevorstehenden Zinssenkungen und Konjunkturmaßnahmen die großen Zahlen bevor. Er argumentiert, dass sich die USA fallende Vermögenspreise nicht leisten können, was zu einer riesigen Liquiditätswand führt, die bereit ist, einzudringen und die Preise in die Höhe zu treiben.
Während sich der Einzelhandel an Begriffen wie „Buy the Dip“ und „Buy the Dip“ festklammertMittelung der Dollarkosten„(DCA) für den Kauf bei Markttiefstständen oder für regelmäßige Käufe, das sind eigentlich Konzepte, die von Profis wie Samar Sen, dem Senior Vice President und Leiter von APAC bei Talos, einer institutionellen Handelsplattform für digitale Vermögenswerte, übernommen wurden.
Er sagt, dass institutionelle Händler diese Begriffe seit Jahrzehnten verwenden, um ihre Einstiegspunkte in den Markt zu verwalten und schrittweise Engagement aufzubauen und gleichzeitig emotionale Entscheidungen in volatilen Märkten zu vermeiden.
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Wie Institutionen den Rückgang kaufen
Treasury-Unternehmen mögen Strategie Und BitMine sind zu Aushängeschildern für Institutionen geworden, die den Dip und Dollar-Cost-Averaging (DCA) in großem Maßstab kaufen und bei jeder Gelegenheit unerschütterlich Münzen aufsaugen.
Die Strategie hat weitere 130 Bitcoin gestapelt (BTC) am Montag, während der unersättliche Tom Lee 150 Millionen Dollar an Ether einsammelte (ETH) am Donnerstag, was Arkham dazu veranlasste Post„Tom Lee ist DCAing ETH.“
Auch wenn es so aussieht, als ob das intelligente Geld auf jeden Marktabschwung reagiert, sieht die Realität ganz anders aus.
Samar erklärt, dass Institutionen nicht das Vokabular des Einzelhandels verwenden, aber die zugrunde liegenden Ideen der disziplinierten Akkumulation, der opportunistischen Neuausrichtung und der Isolierung von kurzfristigen Störungen sind in der Art und Weise, wie sie mit Vermögenswerten wie Bitcoin umgehen, sehr präsent.
Der Hauptunterschied, betont er, liegt in der Art und Weise, wie sie diese Ideen umsetzen. Während Privatanleger dazu neigen, auf Schlagzeilen und Preisdiagramme zu reagieren, verlassen sich institutionelle Anleger auf „strukturierte, regelbasierte und quantitativ systematische Rahmenbedingungen“.
Vermögensverwalter oder Hedgefonds nutzen eine Kombination aus makroökonomischen Indikatoren, Momentum-Triggern und technischen Signalen, um eine langfristige Sicht auszudrücken und „attraktive Einstiegsniveaus zu identifizieren“. Er sagt:
„Ein Digital Asset Treasury (DAT)-Desk kann auf standortübergreifende Liquiditätsdaten, Volatilitätsbänder, Candlestick-Muster und Intraday-Verwerfungssignale zurückgreifen, um zu beurteilen, ob Schwäche eine echte Chance zur Mean-Reversion ist. Dies sind die institutionellen Äquivalente von „Buying the Dip“, basieren aber eher auf quantitativen statistischen Wahrheiten als auf Impulsen.“
Und während DCA für den Einzelhandel vorschlägt, den gleichen Dollarbetrag nach einem festen Zeitplan zu kaufen, nähern sich Institutionen dem gleichen schrittweisen Engagement mit „Ausführungswissenschaft“. Periodische Marktaufträge werden durch algorithmische Strategien ersetzt, um die Auswirkungen auf den Markt zu minimieren und Signalabsichten zu vermeiden.
In jedem Fall sind ihre Strategien immer von Vorgaben rund um Risiko, Liquidität, Erwartung von Marktauswirkungen und Portfolioaufbau geprägt (anstatt Memes zu veröffentlichen, in denen es darum geht, Ausgrabungen einzusammeln oder auf Momentum zu handeln).
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Was passiert wirklich, wenn Bitcoin um 10–20 % fällt?
Auch wenn es so aussieht, als würden sie in Echtzeit auf den Markt reagieren, ist die Realität weitaus maßvoller. Samar erklärt, dass quantitativ orientierte Fonds auf statistischen Modellen beruhen, die erkennen können, wann eine starke Preisbewegung auf eine „vorübergehende Störung“ und nicht auf eine tatsächliche Trendwende hindeutet.
Während also Einzelhändler möglicherweise auf Kaufaufforderungen bei Kursrückgängen reagieren, sind institutionelle Reaktionen auf Markteinbrüche strukturiert, signalgesteuert und „durch vordefinierte Prozesse gesteuert“.
Und wenn ein Privatanleger institutionelle Best Practices rund um DCA und Dip-Buying widerspiegeln möchte, was sollte er dann kopieren?
Laut Samar ist es am wichtigsten, Ihr Engagement im Voraus zu definieren, bevor die Märkte ins Schleudern geraten. Er weist darauf hin, dass Institutionen nicht auf die Volatilität warten, um zu entscheiden, was sie besitzen möchten. Sie müssen ihre Zielallokationen und die angestrebten Kostenbasen definieren, bevor sich der Markt bewegt, um zu verhindern, dass sie emotional auf Schlagzeilen reagieren.
Der zweite Grundsatz besteht laut Samar darin, die Investitionsentscheidung von der Ausführungsentscheidung zu trennen. „Ein Portfoliomanager entscheidet vielleicht, dass es an der Zeit ist, ein Engagement aufzubauen, aber der eigentliche Handel wird systematisch abgewickelt, und zwar über Ausführungsstrategien, die Aufträge über einen längeren Zeitraum verteilen, Liquidität über alle Handelsplätze hinweg anstreben und darauf abzielen, die Auswirkungen auf den Markt gering zu halten.“
Auch auf Einzelhandelsebene ist die Idee dieselbe: Entscheiden Sie zuerst, was Sie besitzen möchten, und überlegen Sie dann sorgfältig, wie Sie dorthin gelangen.
Analysieren Sie abschließend Ihre Bewegungen nach dem Handel. Institutionen fragen, ob die Ausführung mit dem Plan übereinstimmte, wo Abweichungen aufgetreten sind und was beim nächsten Mal verbessert werden kann. Wenn Sie also Sats wie ein Profi stapeln möchten:
„Legen Sie Ihre Regeln frühzeitig fest, führen Sie sie ruhig aus und bewerten Sie ehrlich – Sie werden bereits viel näher an institutionellen Best Practices arbeiten als die meisten anderen.“
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jede Anlage- und Handelsmaßnahme birgt Risiken, und Leser sollten bei ihrer Entscheidung eigene Recherchen durchführen.
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