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Der Kauf von Dividendenaktien mit hoher Rendite ist hier in Großbritannien eine beliebte Anlagestrategie. Es ist leicht zu erkennen, warum – mit dieser Strategie kann ein Anleger seine Dividenden reinvestieren und von der Kraft der Aufzinsung profitieren (eine Rendite auf frühere Renditen erzielen).
Aber Dividendenaktien sind nicht die einzige Möglichkeit, die Rendite zu steigern Aktien und Anteile ISA oder SIPP. Es gibt eine andere Strategie und die kann oft sogar noch lukrativer sein.
Compounder können Anlegern viel Geld einbringen
Es gibt bestimmte Unternehmen an der Börse, die nicht nur sehr profitabel sind, sondern auch in der Lage sind, ihre Gewinne kontinuierlich für zukünftiges Wachstum zu reinvestieren. Diese Unternehmen (oft als „Compounder“ bezeichnet) erweisen sich häufig als hervorragende langfristige Investitionen, da sie ihre Renditen intern steigern können.
Bei Unternehmen dieser Art sind auf lange Sicht jährliche Renditen von 15–20 % keine Seltenheit. Auf der anderen Seite zahlen sie tendenziell nur sehr geringe (oder gar keine) Dividenden, da es sinnvoller ist, Gewinne für zukünftiges Wachstum zu reinvestieren, als Gewinne an die Aktionäre auszuschütten.
Worauf Sie achten sollten
Bei der Suche nach diesen Unternehmen gibt es einige Dinge zu beachten.
Einer ist ein Hoch (15 %+) Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE). Hierbei handelt es sich um eine Rentabilitätskennzahl, die misst, wie effektiv ein Unternehmen das ihm zur Verfügung stehende Kapital in Gewinne umwandelt.
„Wenn das Unternehmen über einen Zeitraum von vierzig Jahren einen Kapitalertrag von sechs Prozent erwirtschaftet und Sie es vierzig Jahre lang halten, werden Sie nicht viel mehr als eine Rendite von sechs Prozent erzielen – selbst wenn Sie es ursprünglich mit einem enormen Abschlag kaufen. Umgekehrt: Wenn ein Unternehmen über einen Zeitraum von zwanzig oder dreißig Jahren einen Kapitalertrag von achtzehn Prozent erwirtschaftet, selbst wenn Sie einen teuer erscheinenden Preis zahlen, werden Sie am Ende ein verdammt gutes Ergebnis erzielen.“
Warren Buffetts verstorbener Geschäftspartner Charlie Munger
Ein anderer ist eine Wachstumsquelle. Idealerweise ist das Unternehmen in einer expandierenden Branche tätig, in der es seine reinvestierten Gewinne einsetzen kann.
Darüber hinaus lohnt es sich, auf einen starken Wettbewerbsvorteil (der Konkurrenten davon abhält, Marktanteile zu stehlen), eine starke Bilanz und ein gutes Managementteam zu achten.
Ein britischer Compounder
Ein gutes Beispiel für einen Compounder auf dem britischen Markt ist InterContinental Hotels Group (LSE: IHG). Es handelt sich um einen führenden Hotelbetreiber, der eine Reihe bekannter Marken besitzt, darunter InterContinental, Holiday InnUnd Kimpton.
Im vergangenen Jahr lag der ROCE bei etwa 37 %. Es ist also ein sehr profitables Geschäft.
Es gibt auch eine Wachstumsquelle – die Reisebranche wächst, da weltweit der Wohlstand steigt und die Babyboomer mit Geld in den Ruhestand gehen.
Die Renditen der Aktie waren erstaunlich. In den letzten 10 Jahren ist der Aktienkurs von rund 2.600 Pence auf 10.075 Pence gestiegen, was einer jährlichen Rendite von etwa 15 % pro Jahr entspricht.
Darüber hinaus erhielten die Anleger kleine Dividenden von etwa 1–2 % pro Jahr. Insgesamt waren die langfristigen Renditen also großartig.
Nun sage ich nicht, dass diese Aktie zum jetzigen Zeitpunkt einen Kauf wert ist – sie hat sich in letzter Zeit gut entwickelt und sieht jetzt etwas teuer aus. Es bestehen auch einige Risiken im Zusammenhang mit einer Verlangsamung der Konsumausgaben.
Aber es gibt noch viele andere Aktien dieser Art Londoner Börse. Und sie könnten heute einen Blick wert sein.
