Der BTC-Preis von 100.000 US-Dollar hängt vom politischen Kurswechsel der Fed und der KI-Schuldenblase ab

Wichtige Erkenntnisse:

• Die Abkehr der Federal Reserve von quantitativen Straffungen und Zinssenkungen schafft Liquidität und macht festverzinsliche Vermögenswerte weniger attraktiv.

• Steigende Technologie-Kreditrisiken, die sich in den hohen Kosten für den Schuldenschutz von Oracle zeigen, veranlassen Anleger, nach alternativen, knapperen Vermögenswerten wie Bitcoin zu suchen.

Bitcoin (BTC) fiel am Freitag um 4 % auf ein Tief von 88.140 $ und verlängerte damit seinen Rückgang auf 19 % seit November. Unterdessen liegt der S&P 500 weniger als 1 % von seinem Allzeithoch entfernt. Diese starke Divergenz könnte bald mit einem starken Aufwärtstrend für Bitcoin enden, der durch eine umfassende Änderung der Zentralbankpolitik und zunehmenden Kreditstress angeheizt wird.

Dieser perfekte Sturm hat das Potenzial, Bitcoin noch vor Jahresende an die psychologisch kritische 100.000-Dollar-Marke zu katapultieren.

Die nachlassende Attraktivität festverzinslicher Wertpapiere und die Angst vor Technologiekrediten könnten die Bitcoin-Rallye ankurbeln

Der kritischste Faktor ist die Kehrtwende der Federal Reserve quantitative Straffungein Prozess, bei dem dem Finanzsystem Liquidität entzogen wird, indem die Fälligkeit von Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapieren ermöglicht wird, ohne dass die Erlöse reinvestiert werden. Die Fed hat dieses Programm am 1. Dezember offiziell gestoppt.

In den letzten sechs Monaten schrumpfte die Bilanz der Fed um 136 Milliarden US-Dollar, wodurch eine beträchtliche Menge Bargeld abgezogen wurde. Der Markt erwartet aggressiv die nächste Phase, die auf niedrigeren Zinssätzen basiert. Den Daten des CME FedWatch Tool zufolge weisen Anleihen-Futures eine Zinssenkung von 87 % auf Fed-Sitzung am Mittwochwobei drei Kürzungen bis September 2026 voraussichtlich vollständig eingepreist sind.

Niedrigere Zinssätze und steigende systemische Liquidität die Nachfrage nach festverzinslichen Vermögenswerten grundlegend untergraben. Da die Fed die Zinsen senkt, sinken auch die Renditen neuer Anleiheemissionen, wodurch diese für institutionelle Fonds weniger attraktiv werden. Nach Laut Bloomberg gibt es mittlerweile einen Rekordwert von 8 Billionen US-Dollar an US-Geldmarktfonds.

Die potenzielle Kapitalrotation wird durch strukturelle Risiken, die an den Aktienmärkten, insbesondere im Technologiesektor, entstehen, zusätzlich gefördert. Die Kosten für den Schutz der Schulden von Oracle (ORCL) gegen Zahlungsausfälle mithilfe von Credit Default Swaps sind gestiegen stieg an auf den höchsten Stand seit 2009. Oracle hatte Ende August Schulden in Höhe von 105 Milliarden US-Dollar, einschließlich Leasingverträgen.

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Laut Bloomberg rechnet Oracle mit Einnahmen in Höhe von Hunderten Milliarden Dollar durch OpenAI. Das Unternehmen ist im Bloomberg US Corporate Bond Index der größte Anleiheemittent außerhalb der Bankenbranche. „Investoren machen sich zunehmend Sorgen darüber, wie viel mehr Angebot sich abzeichnen könnte“, heißt es in einem Kreditstrategiebericht der Citigroup.

Laut Bank of America erhöhen stabile Fed-Zinsen die Wahrscheinlichkeit einer Konjunkturverlangsamung

Investoren fürchten diesen risikoreichen Vorstoß, zu dem auch die Genesis Mission von US-Präsident Donald Trump gehört, eine nationale Initiative, die darauf abzielt, die wissenschaftliche Produktivität der USA durch den Einsatz von KI und Kernenergie zu verdoppeln. Der Anstieg der Nachfrage nach Schuldenschutz signalisiert extremes Unbehagen am Markt angesichts der enormen schuldengetriebenen Ausgaben, die möglicherweise keine angemessenen Renditen abwerfen.

Bank of America-Stratege Michael Hartnett argumentierte dass, wenn die Fed die Botschaft stabiler Zinssätze aussendet, die Wahrscheinlichkeit einer umfassenderen Konjunkturabschwächung deutlich steigt. Diese Unsicherheit, gepaart mit dem Wunsch nach Wachstum, das weniger von Anreizen abhängt, verstärkt die Attraktivität der Knappheit von Bitcoin, da institutionelles Kapital versucht, das Risiko seiner traditionellen Technologieengagements zu verringern.

Das offizielle Ende des Liquiditätsabbauprogramms der Fed und die aggressive Preisgestaltung von Zinssenkungen durch den Markt sorgen für enormen Rückenwind. Angesichts der steigenden Tech-Kreditrisiken aufgrund der massiven KI-bezogenen Schulden ist das Kapital strukturell darauf vorbereitet, in knappe Vermögenswerte umzufließen. Diese Konvergenz zeigt einen klaren Weg für BTC auf, in den nächsten Monaten die 100.000-Dollar-Marke zu durchbrechen.

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