Der japanische Yen (JPY) schwächt sich am Dienstag gegenüber dem US-Dollar (USD) ab, wobei der USD/JPY seine Gewinne den dritten Tag in Folge ausbauen konnte, während der Greenback aufgrund festerer Arbeitsmarktsignale an Wert gewann. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird das Paar nahe 156,90 gehandelt, dem höchsten Stand seit dem 25. November.
Neue US-Arbeitsmarktdaten trugen am Dienstag zur Unterstützung des Dollars bei. Der 4-Wochen-Durchschnitt des ADP Employment Change verbesserte sich von -13,5.000 auf 4,75.000, was die Annahme bestärkt, dass sich die Lage möglicherweise nicht so stark abkühlt wie befürchtet.
Die Daten stehen im Gegensatz zum ADP Employment Change der letzten Woche, das unerwartet einen Rückgang um 32.000 für November zeigte, nachdem im Oktober ein revidierter Anstieg um 47.000 zu verzeichnen war.
JOLTS Auch die Stellenangebote übertrafen sowohl im September als auch im Oktober die Erwartungen. Im September wurden 7,658 Millionen Eröffnungen registriert, verglichen mit den prognostizierten 7,2 Millionen und 7,227 Millionen im Vormonat, während im Oktober 7,67 Millionen registriert wurden, verglichen mit der Konsensschätzung von 7,2 Millionen.
Trotz der gemischten Signale trugen die Daten kaum dazu bei, die Erwartungen für Mittwoch zu beeinflussen Federal Reserve (Fed) Zinsentscheidung, wobei die Märkte immer noch davon überzeugt sind, dass die Zentralbank eine weitere Zinssenkung um 25 Basispunkte (Bp.) vornehmen wird.
Allerdings erhält der Dollar auch Unterstützung durch die Erwartung einer restriktiven Zinssenkung, wobei Analysten vermuten, dass die Fed eine lange Pause bis 2026 signalisieren könnte, da die politischen Entscheidungsträger die Auswirkungen früherer Zinssenkungen abschätzen, während die Inflation über dem Zielwert bleibt und der Arbeitsmarkt keine Anzeichen einer ernsthaften Verschlechterung zeigt.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, wird um 99,27 gehandelt und baut seine Gewinne nach der bescheidenen Erholung am Montag aus.
Auf japanischer Seite kämpft der Yen weiterhin um Zugkraft, auch wenn die Erwartung wächst, dass die Bank of Japan (BoJ) ihre Währung anheben wird Tarife auf seiner Sitzung am 19. Dezember den Leitzins möglicherweise auf etwa 0,75 % anheben.
BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda Die Zentralbank sagte am Dienstag zuvor, dass der jüngste Anstieg der Renditen langfristiger japanischer Staatsanleihen „ziemlich schnell“ erfolgt sei, und fügte hinzu, dass die Zentralbank bereit sei, in den Anleihenmarkt einzusteigen, wenn die Volatilität anhält. Ueda stellte außerdem fest, dass sich die zugrunde liegende Inflation offenbar dem Ziel der BoJ annähert.
Gleichzeitig sind die Finanzbehörden weiterhin auf starke Währungsschwankungen aufmerksam. Premierminister Sanae Takaichi bekräftigte zuvor am Tag, dass Tokio „angemessene Maßnahmen“ ergreifen werde, wenn der Yen zu schnell schwächer werde.
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
