Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird dies bekannt geben seine Zinsentscheidung am Mittwochwobei die Märkte weithin damit rechnen, dass die US-Notenbank für 2025 eine endgültige Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird. Obwohl dieser Schritt weithin eingepreist ist, könnte dies durch die Abstimmung selbst überschattet werden, da mit Meinungsverschiedenheiten innerhalb des Ausschusses sowohl seitens der Falken als auch der Tauben zu rechnen ist.
Zusammen mit seine Zinsentscheidung, Die Fed wird im Anschluss an die geldpolitische Sitzung im Dezember am Mittwoch neben der überarbeiteten Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen (SEP) auch die geldpolitische Erklärung veröffentlichen.
Das zeigt das CME FedWatch Tool Anleger rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90 % für einen Rückgang um 25 Basispunkte im Dezember auf den Bereich von 3,5 % bis 3,75 %, Wir sehen jedoch eine hohe Wahrscheinlichkeit für eine Aussetzung der Politik im Januar. Das letzte SEP, das im September veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Prognosen der politischen Entscheidungsträger einen Rückgang um 25 Basispunkte im Jahr 2026 implizierten.
Laut einer kürzlich durchgeführten Reuters-Umfrage haben 89 von 108 Ökonomen dies vorhergesagt Die Fed wird sich im Dezember für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte entscheiden. Darüber hinaus ging die Hälfte der befragten Ökonomen davon aus, dass die US-Notenbank den Leitzins im ersten Quartal 2026 um weitere 25 Basispunkte auf 3,25 % bis 3,5 % senken würde.
Während Ökonomen mit bescheidenen Korrekturen der Wachstums- und Inflationsprognosen rechnen, wird die Aufmerksamkeit des Marktes auf die Worte und den Tonfall des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell gerichtet sein, der versuchen wird, die unterschiedlichen Meinungen eines zutiefst gespaltenen Ausschusses widerzuspiegeln.
In der Pressekonferenz nach dem Treffen wird Powell wahrscheinlich auch nach seinem möglichen Nachfolger im nächsten Jahr gefragt, dem Chefwirtschaftsberater von US-Präsident Donald Trump, Kevin Hassett. Die Märkte gehen davon aus, dass Hassett die Politik auf einen lockereren Weg lenken wird, wenn er zum neuen Vorsitzenden gewählt wird.
Analysten von TD Securities sehen das Die Fed schlägt einen restriktiven Ton an nach der Senkung des Leitzinses.
„Wir gehen davon aus, dass das FOMC die Zinsen um weitere 25 Basispunkte senken wird. Die Entscheidung, auf dem Lockerungskurs zu bleiben, wird ebenso oder noch umstrittener sein als die im Oktober, und wir gehen davon aus, dass die letzte Zinssenkung des Jahres zu einer deutlich restriktiveren Prognose führen wird. Wir gehen davon aus, dass der Vorstand die Entscheidung zur Lockerung im Dezember voll und ganz unterstützen wird, während restriktive regionale Fed-Präsidenten wahrscheinlich abweichende Meinung zeigen werden“, erklären sie.
Wann wird die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt geben und wie könnte sich diese auf EUR/USD auswirken?
Es ist geplant, dass die Fed dies bekannt gibt Zinsentscheidung und veröffentlichen Sie das überarbeitete SEP um 19:00 GMT. Dies wird gefolgt von Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell beginnend bei 19:30 GMT.
Es ist unwahrscheinlich, dass die Zinsentscheidung selbst eine signifikante Marktreaktion auslöst, aber das Abstimmungsmuster könnte wichtig sein, da es eine Meinungsverschiedenheit unter den politischen Entscheidungsträgern verdeutlichen könnte. Sollte die Zinssenkung mit knapper Mehrheit beschlossen werden, könnte der USD gegenüber seinen Mitbewerbern widerstandsfähig bleiben, was dazu führen würde, dass EUR/USD nachgibt.
Investoren werden auch die Details des SEP genau unter die Lupe nehmen. Sollten neue Prognosen auf mindestens zwei oder mehr Zinssenkungen im nächsten Jahr hinweisen, könnte dies als Zeichen einer künftigen Lockerung der Geldpolitik gewertet werden und dem USD schaden. Umgekehrt könnte der USD an Stärke gewinnen und EUR/USD nach unten ziehen, wenn der SEP im Jahr 2026 einen einzigen Rückgang verzeichnet, was der SEP im September zeigte.
In der Pressekonferenz nach der Sitzung sagte der Vorsitzende Powells Bemerkungen zur Inflation Die Dynamik, der Arbeitsmarkt und die politischen Aussichten werden genau beobachtet. Auch wenn es unwahrscheinlich ist, dass sich Powell zu seinem möglichen Nachfolger äußern wird, könnte er vor einer vorzeitigen Zinssenkung warnen und dem USD helfen, sich zu behaupten. Außerdem, Powells Ton könnte als aggressiver Ton angesehen werden wenn er hinsichtlich des Arbeitsmarktes einen optimistischen Ton anschlägt und gleichzeitig die Möglichkeit betont, dass die Inflation wieder steigt oder nicht wie erwartet sinkt.
Auf der anderen Seite könnte der USD erneut unter Verkaufsdruck geraten und die Tür für einen Anstieg des EUR/USD-Kurses öffnen Powell äußert seine Besorgnis über die sich verschlechternden Bedingungen auf dem Arbeitsmarktunter Berufung auf den besorgniserregenden Trend bei den Gehaltsabrechnungen im privaten Sektor. Anfang dieses Monats berichtete die Automatic Data Processing (ADP), dass private Arbeitgeber im November 32.000 Arbeitsplätze abgebaut haben.
Zu den potenziellen Auswirkungen des Fed-Ereignisses auf die Bewertung des US-Dollars sagen die Analysten von TD Securities: „Wir gehen davon aus, dass die Fed-Sitzung im Dezember eine restriktivere Zinssenkung der Fed mit sich bringen wird, was zu einer vorübergehenden Verschnaufpause des jüngsten USD-Ausverkaufs führen könnte.“ „Darüber hinaus sehen wir weiterhin eine Abschwächung der USD-Stimmung und eine anhaltende Schwäche. Auch die Handelsgewichtung unseres quantitativen Makrorahmens im Dollar schwächt sich aufgrund einer Kombination aus Markt- und Makrofaktoren ab“, fügten sie hinzu.
Eren Sengezer, European Session Lead Analyst bei FXStreet, bietet einen kurzfristigen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der EUR/USD bleibt im kurzfristigen Ausblick optimistisch, da er sich über den 20-Tage-, 50-Tage- und 200-Tage-SMAs (Simple Moving Averages) halten kann. Darüber hinaus bleibt der Relative Strength Index (RSI)-Indikator auf demselben Diagramm nahe bei 60.“
„Der 100-Tage-SMA richtet sich als Drehpunkt in der Nähe von 1,1650 aus. Sobald sich dieses Niveau als Unterstützung bestätigt, könnten Bullen Interesse zeigen. In diesem Szenario könnte 1,1730 (statisches Niveau) als vorläufiges Widerstandsniveau vor 1,1918 (Hoch vom 17. September) fungieren. Auf der anderen Seite das Fibonacci-Retracement-Niveau von 23,6 % des Aufwärtstrends von Januar bis September und das Der 200-Tage-SMA bildet einen wichtigen Unterstützungsbereich bei 1,1480-1,1460 vor 1,1240 (Fibonacci 38,2 % Retracement).“
Häufig gestellte Fragen zu Punktdiagrammen
„Dot Plot“ ist der populäre Name für die Zinsprognosen des Federal Open Market Committee (FOMC) der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), die die Geldpolitik umsetzt. Diese werden in der „Summary of Economic Projections“ veröffentlicht, einem Bericht, in dem die FOMC-Mitglieder auch ihre individuellen Prognosen zum Wirtschaftswachstum, der Arbeitslosenquote und der Inflation für das laufende und die nächsten Jahre veröffentlichen. Das Dokument besteht aus einem Diagramm mit Zinsprognosen, wobei die Prognose jedes FOMC-Mitglieds durch einen Punkt dargestellt ist. Die Fed fügt außerdem eine Tabelle hinzu, die die Bandbreite der Prognosen und den Median für jeden Indikator zusammenfasst. Dies macht es für Marktteilnehmer einfacher zu erkennen, wie die politischen Entscheidungsträger kurz-, mittel- und langfristig die Entwicklung der US-Wirtschaft erwarten.
Die US-Notenbank veröffentlicht den „Dot Plot“ einmal bei jeder zweiten Sitzung oder bei vier der acht jährlich geplanten Sitzungen. Der Bericht „Summary of Economic Projections“ wird zusammen mit der geldpolitischen Entscheidung veröffentlicht.
Der „Dot Plot“ gibt einen umfassenden Einblick in die Erwartungen der politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve (Fed). Da die Prognosen die Zinsprognosen jedes Beamten am Ende eines jeden Jahres widerspiegeln, gelten sie als wichtiger zukunftsgerichteter Indikator. Durch die Betrachtung des „Dot Plot“ und den Vergleich der Daten mit den aktuellen Zinsniveaus können Marktteilnehmer erkennen, in welche Richtung sich die politischen Entscheidungsträger bei den Zinssätzen bewegen werden und welche allgemeine Richtung die Geldpolitik einschlagen wird. Da die Prognosen vierteljährlich veröffentlicht werden, wird der „Dot Plot“ häufig als Leitfaden zur Ermittlung des Endzinssatzes und des möglichen Zeitpunkts einer politischen Wende verwendet.
Die marktbewegendsten Daten im „Dot Plot“ sind die Prognose des Federal Funds Rate. Jede Änderung im Vergleich zu früheren Prognosen wird wahrscheinlich die Bewertung des US-Dollars (USD) beeinflussen. Wenn der „Dot Plot“ zeigt, dass die politischen Entscheidungsträger kurzfristig höhere Zinssätze erwarten, ist dies im Allgemeinen positiv für den USD. Wenn die Prognosen auf künftig niedrigere Zinsen hindeuten, dürfte der USD ebenfalls schwächer werden.
