Die Tesla-Aktie (NASDAQ: TSLA) gehört zu den beliebtesten Aktien an der Wall Street, und Privatanleger sind bereit, bei Kursrückgängen aufzustocken.
Doch in letzter Zeit ist das Risiko, auf Tesla-Aktien zu wetten, exponentiell gestiegen.
Die erste Herabstufung von Morgan Stanley seit über zwei Jahren hat offenbart, was der Markt seit Monaten im Stillen wusste: Die Tesla-Aktie lässt beim 210-fachen der erwarteten Gewinne praktisch keinen Spielraum für Fehler.
Die konzentrierten Wetten auf den Namen können Tausende in Luft auflösen, wenn die Realität von der Robotaxi-Fantasie abweicht.
Elon Musk hält 12,8 % des Unternehmens, und seine widersprüchliche Aufmerksamkeit zwischen Tesla, SpaceX und der Politik in Washington erhöht nur das Bewertungsrisiko für diejenigen, die ihren Ruhestand auf eine einzige Aktie setzen.
Warum ist der Hype um die Tesla-Aktie riskant?
Das Muster ist bekannt, da die Tesla-Aktie in den turbulenten mittleren Monaten des Jahres 2025 stark einbrach und bis zu 43 % einbrach.
Die Kleinanleger sehen ein Schnäppchen. An dem Tag, an dem Tesla nach einem öffentlichen Streit zwischen Musk und Trump über Regierungsaufträge um 15 % fiel, Selbstverwaltete Anleger investierten 201 Millionen US-Dollar in Aktien.
Die Logik ist verführerisch, da sich die Tesla-Aktie stets erholt hat und Anleger über eine Verdoppelung nachdenken.
Sogar die Geschichte deutet darauf hin, dass diese Strategie bis Dezember 2022 funktionierte, als die Aktie in einem einzigen Monat um 37 % einbrach und viele, die dabei erwischt wurden, übergewichtete Positionen zu halten, ihre Portfolios dezimierten.
Die Volatilität ist atemberaubend. Tesla ist in den letzten fünf Jahren 103 Mal an einem Tag um mehr als 5 % gefallen, obwohl er danach in 62 % der Fälle wieder anstieg.
Aber das ist ein Münzwurf, der als Investition getarnt ist. Ein von Business Insider zitierter Investor sagte, er habe in der Woche, bevor der Kurs um 15 % fiel, 10.000 US-Dollar in Tesla investiert und dann umgehend weitere 4.000 US-Dollar niedriger gekauft.
Das tiefere Problem besteht darin, dass die Bewertung nicht an die Fundamentaldaten gekoppelt ist.
Das KGV von Tesla liegt dieses Jahr bei 293,83, fast zehnmal höher als der S&P 500-Durchschnitt.
Durch die traditionelle Discounted-Cashflow-Analyse Der faire Wert von Tesla liegt zwischen 69 und 138 US-Dollar pro Aktieeine gewaltige Lücke zum aktuellen Niveau.
Was Analysten sagen
Der Konsens an der Wall Street zerbricht.
Morgan Stanley stufte die Aktie am Montag auf „Equal Weight“ herab und stellte fest, dass der Markt Musks Robotaxi- und humanoide Roboterambitionen bereits vollständig eingepreist habe.
Wedbush hält an seinem bullischen Ziel von 600 US-Dollar fest, das auf den Durchbrüchen von FSD und Optimus basiert.
Aber die Herabstufung von Morgan Stanley hat ein übergroßes psychologisches Gewicht, da Adam Jonas, der ehemalige Tesla-Bulle der Bank, jahrelang einen „500-Dollar-Bullenfall“ verfochten hatte. Wenn der ursprüngliche Gläubige beiseite tritt, ist das ein Zeichen dafür, dass die Geduld nachlässt.
Das Hauptanliegen der Analysten konzentriert sich nun auf das Ausführungsrisiko und die kurzfristige Nachfrage.
Morgan Stanley erwartet für 2026 einen Rückgang der nordamerikanischen EV-Volumen von Tesla um 10,5 % und einen Rückgang der kumulierten Auslieferungen um 18,5 % bis 2040.
Das Muster der Privatanleger, bei jedem Rückgang zu kaufen, hat in den Bullenmärkten spektakulär funktioniert. In Seitwärts- oder Bärenmärkten verwandelt Überkonzentration den Mut in eine Katastrophe.
