Es war eine frustrierende Weihnachtszeit für diejenigen, die kürzlich entlassen wurden oder deren Lohnwachstum stagnierte, obwohl die Preise für scheinbar alles gestiegen sind. Die Arbeitslosigkeit ist gestiegen und liegt deutlich über dem Niveau von 2023 Inflation ist seit April aufgrund der Zollpolitik von Präsident Trump wieder gestiegen.
Im Oktober wurde die US-Arbeitslosenquote erhöht auf 4,4 %aufwärts von 3,4 % im April 2023, so die Büro für Arbeitsstatistik. In der Zwischenzeit, VPI Inflation war 3 % im September, dem letzten verfügbaren Monat aufgrund der Schließung von Washington, D.C. in diesem Herbst, gestiegen von 2,3 % im April, bevor die meisten Zölle in Kraft traten.
Das Ergebnis waren knappe Verbraucher, eine sinkende Verbraucherstimmung und negative Umfragen zu Urlaubsausgabenplänen.
Der KonferenzvorstandVerbrauchervertrauensindex von fiel um 6,8 Punkte im November auf 88,7, als die Meinung der Amerikaner zum Arbeitsmarkt, zur Inflation und zu den Ausgaben auf den niedrigsten Stand seit dem Frühjahr sank, als höher als erwartete Tarifvorschläge die Stimmung belasteten.
Offensichtlich ist die Lage für die US-Wirtschaft nicht allzu rosig. Am 16. Dezemberwir werden herausfinden, ob es Anzeichen dafür gibt, dass sich die Dinge verbessern, wenn die BLS-Veröffentlichungen November Arbeitslosigkeit Bericht.
Angesichts der Arbeitsmarktprognosen der Bank of America möchten wir vielleicht nicht viel erwarten. Ökonomen der 120 Jahre alten Bank zeichneten kürzlich ein schlechtes Bild für das Beschäftigungs- und Lohnwachstum.
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Die Fed reagiert, während die Neueinstellungen zurückgehen und die Arbeitsplatzverluste zunehmen
Der Federal Reserve hat keinen direkten Einfluss auf die Zinssätze, die Banken für Kreditkarten, Autokredite und Hypotheken verlangen. Es legt jedoch den Leitzins der Fed fest, den Zinssatz, zu dem sich Banken gegenseitig für Übernachtkredite auf Reserven berechnen, und direktional beeinflusst der FFR die Renditen von Staatsanleihen, die Banken zur Festlegung der Kreditzinsen verwenden.
Allerdings erhöht oder senkt die Fed die Zinsen nicht willkürlich. Seine Entscheidungen basieren auf dem doppelten Auftrag, die Arbeitslosigkeit und die Inflation niedrig zu halten – zwei Ziele, die oft im Widerspruch stehen.
- Steigende Zinsen erhöhen die Arbeitslosigkeit, senken aber die Inflation.
- Sinkende Zinsen erhöhen die Inflation, verringern jedoch die Arbeitslosigkeit.
Aus diesem Grund pausierte die Fed, nachdem sie die FFR Ende 2024 um 1 % gesenkt hatte, weitere Kürzungen bis September, weil sie befürchtete, dass weitere Kürzungen zwar gut für die Beschäftigung seien, aber die durch Zölle verursachte Inflation weiter anheizen könnten.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell wechselte im September den Gang Entlassungen und die Arbeitslosigkeit stieg weiter an, sodass die Stärkung des Arbeitsmarktes eine Priorität darstellte.
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Entsprechend Challenger, Gray & WeihnachtenArbeitgeber kündigten bis November dieses Jahres 1.170.821 Entlassungen an, ein Anstieg von 54 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024. Im November wurden 71.321 Arbeitnehmer entlassen, eine Zahl, die bedrohlich sein könnte, wenn man bedenkt, dass die einzigen Jahre seit 2007, in denen im November 70.000 Entlassungen lagen, die von Rezessionen geprägten Jahre 2008 und 2022 waren Baisse.
Der schwächelnde Arbeitsmarkt veranlasste den Federal Open Market Committee (FOMC), auf seinen Sitzungen im September, Oktober und Dezember die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt zu senken.
Weitere Kürzungen zur Unterstützung des Arbeitsmarktes im Jahr 2026 werden jedoch davon abhängen, ob sich die Arbeitslosigkeit von hier aus stärker verschlimmert als die Inflation.
Bank of America setzt Beschäftigungsprognosen zurück
In einem Forschungsbericht an Kunden, der TheStreet zur Verfügung gestellt wurde, äußerte sich die Bank of America dazu, was die November-Stellendaten der BLS offenbaren werden.
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Die Ökonomen der Bank gehen davon aus, dass die US-Wirtschaft in den letzten Monaten weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als zu Beginn des Jahres und dass der Druck, einschließlich Entlassungen, im November zu einem Anstieg führen wird Arbeitslosenquote.
Die Ökonomen der Bank weisen auf eine Verlangsamung der Verbraucherausgaben seit dem Sommer hin, wobei das Ausgabenwachstum in der Thanksgiving-Woche, basierend auf ihren Kredit- und Debitkartendaten, nur leicht über dem Niveau von 2024 liegt. In Verbindung mit den schwachen TSA-Flugreisezahlen im November geht die Bank of America davon aus, dass die Einstellungszahlen in der Freizeit- und Gastgewerbebranche im letzten Monat „relativ schwächer“ ausfielen, was zum Anstieg beitrug.
Insgesamt rechnen sie mit November Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft zeigen 50.000 Arbeitsplätze im Monat hinzugefügt, von 119.000 gesunken im September. Im November 2024 wurden 261.000 Arbeitsplätze geschaffen.
Die Bank of America erwartet außerdem, dass die BLS im Monatsvergleich einen Lohnanstieg von 0,3 % ausweisen wird.
Die Arbeitslosenquote und die Lohnprognose stimmen überein Wall Street‘s Konsensschätzung.
Welche Arbeitslosenquote würde im Jahr 2026 zu weiteren Zinssenkungen führen?
Fed-Chef Powell hielt die Tür für Zinssenkungen im nächsten Jahr offen, allerdings kaum. Die Dot-Plot-Prognose der Fed-Beamten vom Dezember deutete auf eine weitere Zinssenkung im Jahr 2026 hin.
Wann diese Kürzung erfolgt, hängt davon ab, wie hoch die Arbeitslosigkeit wird. Die Bank of America geht davon aus, dass die Fed im Januar wahrscheinlich erneut eine Pause einlegen wird, wenn die Arbeitslosenquote wie erwartet bei 4,5 % liegt. Eine Arbeitslosenquote von 4,6 % würde die Chancen jedoch verbessern, und eine Arbeitslosenquote von 4,7 % würde im Januar „wahrscheinlich eine weitere Senkung auslösen“.
Natürlich hängt jede Kürzung auch davon ab, wie sich die Inflation entwickelt. Die nächsten Inflationsdaten des Verbraucherpreisindex erscheinen ebenfalls diese Woche am 18. Dezember. Wall Street geht davon aus, dass der Verbraucherpreisindex für November eine Inflation von 3,1 % aufweisen wird, gegenüber 3 % im September.
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