Wichtige Erkenntnisse:
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Die Hebelwirkung auf dem Kryptomarkt steigt mit Liquidationen in Höhe von 527 Millionen US-Dollar innerhalb von 24 Stunden, was auf wachsende Vorsicht unter den Händlern hinweist.
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Knappere Liquidität und steigende KI-Schuldenrisiken zwingen Händler dazu, aus riskanteren Vermögenswerten auszusteigen, was zu einer Marktkorrektur beiträgt.
Der Kryptowährungsmarkt erlebte am Montag eine Korrektur, wobei Bitcoin (BTC) testet erneut das 85.000-Dollar-Niveau und Ether (ETH) fiel auf 2.900 $. Händler wurden risikoscheuer, nachdem eine Umfrage eine Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen in den Vereinigten Staaten und veränderte Anlegererwartungen hinsichtlich der vorgeschlagenen Optionen für den nächsten Vorsitzenden der US-Notenbank ergeben hatte.
Die Widerstandsfähigkeit der US-Staatsanleihen mit fünfjähriger Laufzeit, nachdem sie am Mittwoch ein Tief von 98,64 erreicht hatte, deutet stark darauf hin, dass Händler Schutz vor Inflation suchten, insbesondere als die Fed die Zinssätze senkte. Der „One Big Beautiful Bill Act“ verlängerte die Steuergutschriften und erhöhte die US-Schuldenobergrenze um 5 Billionen US-Dollar, eine Situation, die durch die jüngste Entscheidung der Fed, ihre Bilanz um 40 Milliarden US-Dollar pro Monat zu erweitern, noch schwieriger wird.
Der Verbrauchersektor bleibt laut einer CNBC-Umfrage ein Problem enthüllt dass 41 % der Amerikaner planen, dieses Jahr während der Feiertage weniger auszugeben, gegenüber 35 % im Jahr 2024. Darüber hinaus gaben 61 % der Befragten Erschwinglichkeitsprobleme aufgrund stagnierender Löhne bei steigenden Preisen an. Die US-Einzelhandelsumsätze für Oktober werden am Dienstag veröffentlicht, zusammen mit den Zahlen zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft im November.
Eine übermäßige Hebelwirkung auf dem Kryptowährungsmarkt stellt nach wie vor ein großes Problem dar, wobei das offene Interesse an Futures bei 135 Milliarden US-Dollar liegt. Über 527 Millionen US-Dollar an bullischer Hebelwirkung Positionen wurden aufgelöst in den letzten 24 Stunden, was Händler dazu veranlasste, sich Sorgen über weitere Abwärtsbewegungen zu machen. Die Schwäche im Bereich der künstlichen Intelligenz hat Händler auch dazu veranlasst, ihre Bargeldpositionen zu erhöhen und sich aus riskanteren Anlageklassen wie Kryptowährungen zurückzuziehen.
Berichten zufolge erklärte der Hedgefonds-Riese Bridgewater Associates, dass die starke Abhängigkeit von Technologieunternehmen von den Schuldenmärkten zur Finanzierung von KI-Investitionen eine gefährliche Phase erreicht habe. nach an Reuters. „In Zukunft besteht eine begründete Wahrscheinlichkeit, dass wir uns bald in einer Blase wiederfinden werden“, schrieb Greg Jensen, Co-Chief Investment Officer von Bridgewater, in einer Notiz.
Die Nachfrage nach Hebelwirkung auf Short-Positionen (Verkäuferpositionen) stieg bei Bybit stark an und drückte die jährliche Finanzierungsrate unter Null. Diese ungewöhnliche Situation, in der Long-Positionen (Käufer) dafür bezahlt werden, ihre gehebelten Positionen offen zu halten, hält selten lange an, da sich Arbitragemöglichkeiten ergeben. Allerdings ist die Liquidität seit dem Absturz vom 10. Oktober deutlich knapper geworden, und einige Market Maker müssen wahrscheinlich mit erheblichen Verlusten rechnen.
Ein Teil des Rückgangs am US-Aktienmarkt am Montag kann darauf zurückgeführt werden, dass die Chancen von Kevin Hassett, Jerome Powell als nächsten Fed-Vorsitzenden zu ersetzen, gesunken sind. CNBC berichtete, dass der innere Kreis von Präsident Donald Trump auf jemanden drängte, der als unabhängiger galt. Trump sagte am Freitag, dass auch Kevin Warsh gut passen würde, was die Sorgen über die Fragilität des US-Dollars zerstreute.
Der US-Dollar-Index (DXY) fand nach vier aufeinanderfolgenden Wochen des Rückgangs Unterstützung bei der Marke von 98. Diese Stabilität deutet auf ein höheres Vertrauen in die Fähigkeit der US-Regierung hin, eine Rezession zu vermeiden, was für den Aktienmarkt etwas unterstützend ist, für Kryptowährungen jedoch weniger.
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Bitcoin und Ether werden allgemein als Teil eines unabhängigen Finanzsystems betrachtet, sodass die relative Stärke des US-Dollars die Nachfrage nach alternativen Absicherungen verringert. Die übermäßige Hebelwirkung auf dem Kryptowährungsmarkt dürfte in Kombination mit der allgemeinen makroökonomischen Unsicherheit weiterhin die Preise belasten.
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