USD/CNH nähert sich 7,00, trotz enttäuschender chinesischer Wirtschaftsdaten. Analysten bemerken eine seltene Konstellation, bei der die PBoC den USD/CNY über den Modellschätzungen festlegte, was eine allmähliche Annäherung an die Renminbi-Aufwertung signalisiert, wobei möglicherweise im Jahr 2026 Druck für eine stärkere Währung entsteht, bemerkt Chris Turner, FX-Analyst bei ING.
PBoC setzt USD/CNY über Modellschätzungen fest
„Derzeit liegt der Fokus stark auf dem Renminbi, da sich USD/CNH der Marke von 7,00 nähert – und das trotz einiger sehr enttäuschender Wirtschaftsdaten aus China.“ diese Woche. Das Interesse am Renminbi ist neu entfacht, nachdem chinesische Handelsdaten vom November zeigten, dass China in den ersten 11 Monaten des Jahres bereits einen Handelsüberschuss von 1 Billion US-Dollar angehäuft hatte.
„Man geht davon aus, dass chinesische Exporteure auf bessere Niveaus warten, um ihre Devisengewinne zu verkaufen. Dennoch zeichnet sich eine Debatte darüber ab, ob die lokalen Behörden einen stärkeren Renminbi zulassen sollten, um die lokale Wirtschaft weg von den Exporten und hin zu einer stärkeren Inlandsnachfrage auszugleichen. Und tatsächlich sehen wir jetzt eine äußerst seltene Konstellation, bei der die People’s Bank of China (PBoC) den USD/CNY höher festlegt, als modellbasierte Schätzungen für die Festsetzung zugrunde liegen.“
„Insbesondere in den letzten drei Jahren hat die PBoC den USD/CNY niedriger festgelegt als modellbasierte Schätzungen. Unsere Ökonomin für den Großraum China, Lynn Song, glaubt, dass die PBoC sich nicht dazu drängen lässt, einen viel stärkeren Renminbi zu akzeptieren, aber im Jahr 2026 könnte der Druck zunehmen – vor allem, wenn wir mit unserer Hausforderung für zwei weitere richtig liegen Gefüttert Kürzungen und ein etwas schwächerer Dollar.“
