Der japanische Yen (JPY) schwächt sich am Freitag gegenüber dem US-Dollar (USD) deutlich ab, da der Yen nach der Zinsentscheidung der Bank of Japan auf breiter Front einbricht. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels notiert USD/JPY bei etwa 157,48, ein Plus von fast 1,20 %, der höchste Stand seit dem 21. November.
Zu Beginn der asiatischen Sitzung erhöhte die BoJ ihren Leitzins um 25 Basispunkte (bps) auf 0,75 % und markierte damit den höchsten Stand seit etwa drei Jahrzehnten. Die Zentralbank erklärte, dass sich Japans Wirtschaft weiterhin in moderatem Tempo erholt habe, wobei die schwierigen Arbeitsmarktbedingungen und solide Unternehmensgewinne stetige Lohnerhöhungen unterstützten.
Die politischen Entscheidungsträger stellten außerdem fest, dass die zugrunde liegende Inflation allmählich gestiegen ist, was durch die Weitergabe höherer Arbeitskosten an die Preise durch die Unternehmen unterstützt wurde, was das Vertrauen stärkt, dass die Inflation im Laufe der Zeit um das Preisstabilitätsziel von 2 % gehalten werden kann.
Allerdings ist die BoJ betonte außerdem, dass die Realzinsen weiterhin deutlich negativ seien und dass die akkommodierenden Finanzierungsbedingungen die Wirtschaft weiterhin stützen würden. Die Zentralbank sagte, sie werde ihre Geldpolitik weiterhin entsprechend der Entwicklung der Wirtschaftstätigkeit, der Preise und der Finanzbedingungen anpassen und signalisierte damit einen vorsichtigen Ansatz bei einer weiteren Straffung.
Als Reaktion auf die Zinserhöhung stiegen die Renditen japanischer Staatsanleihen (JGB), wobei die Rendite 10-jähriger JGB auf über 2,0 % stieg, den höchsten Stand seit 1999. Höhere Renditen haben die Besorgnis über die hohe Staatsverschuldung Japans sowie steigende Zinsen erneut geweckt Tarife könnte die Kosten für den Schuldendienst des Staates schrittweise erhöhen.
Unterdessen bekräftigten die japanischen Behörden ihren Fokus auf die Entwicklungen am Devisenmarkt. Die Zentralbank sagte, sie werde im Rahmen ihrer laufenden geldpolitischen Bewertung die Bewegungen an den Finanz- und Devisenmärkten genau beobachten. Unabhängig davon sagte Japans Finanzminister Satsuki Katayama am Freitag, dass die Behörden geeignete Maßnahmen gegen übermäßige Devisenbewegungen ergreifen würden.
Ein stabiler US-Dollar belastet auch den Yen, obwohl eine weitere Lockerung der Geldpolitik erwartet wird Federal Reserve (Fed) könnte weitere Gewinne des Greenback begrenzen.
Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten eine schwächere Verbraucherstimmung in den USA. Der Verbrauchererwartungsindex der University of Michigan wurde von 55,0 auf 54,6 gesenkt, während der Hauptindex der Verbraucherstimmung endgültig bei 52,9 lag. Auf der Inflationsseite stiegen die einjährigen Inflationserwartungen der Verbraucher leicht auf 4,2 %, während die fünfjährigen Inflationserwartungen leicht auf 4,2 % stiegen Ausblick blieb unverändert bei 3,2 %.
Häufig gestellte Fragen zur Bank of Japan
Die Bank of Japan (BoJ) ist die japanische Zentralbank, die die Geldpolitik im Land festlegt. Ihr Auftrag besteht darin, Banknoten auszugeben und die Währungs- und Währungskontrolle durchzuführen, um die Preisstabilität zu gewährleisten, was ein Inflationsziel von etwa 2 % bedeutet.
Die Bank of Japan führte 2013 eine ultralockere Geldpolitik ein, um die Wirtschaft anzukurbeln und die Inflation in einem Umfeld niedriger Inflation anzukurbeln. Die Politik der Bank basiert auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE) oder dem Drucken von Banknoten zum Kauf von Vermögenswerten wie Staats- oder Unternehmensanleihen, um Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 verdoppelte die Bank ihre Strategie und lockerte ihre Politik weiter, indem sie zunächst Negativzinsen einführte und dann die Rendite ihrer 10-jährigen Staatsanleihen direkt kontrollierte. Im März 2024 hob die BoJ die Zinsen an und löste damit faktisch ihren ultralockeren geldpolitischen Kurs auf.
Die massiven Konjunkturmaßnahmen der Bank führten zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern. Dieser Prozess verschärfte sich in den Jahren 2022 und 2023 aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken, die sich für eine starke Zinserhöhung entschieden, um die jahrzehntelange Inflation zu bekämpfen. Die Politik der BoJ führte zu einer Vergrößerung der Differenz zu anderen Währungen und drückte den Wert des Yen. Dieser Trend kehrte sich im Jahr 2024 teilweise um, als die BoJ beschloss, ihren ultralockeren politischen Kurs aufzugeben.
Ein schwächerer Yen und der Anstieg der globalen Energiepreise führten zu einem Anstieg der japanischen Inflation, die das 2 %-Ziel der BoJ übertraf. Auch die Aussicht auf steigende Gehälter im Land – ein wesentlicher Faktor für die Inflation – trug zu diesem Schritt bei.
