Der Kanadische Dollar (CAD) verzeichnete am Mittwoch leichte Gewinne gegenüber dem US-Dollar (USD), auch wenn der Greenback trotz begrenzter Bewegung, während die Märkte in den Feiertagsmodus übergehen, fest handelt. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels USD/CAD wird um 1,3675 gehandelt und bewegt sich damit nahe dem niedrigsten Stand seit dem 25. Juli.
Die am Dienstag veröffentlichten Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) trugen kaum dazu bei, die Stimmung um den USD/CAD zu verändern. Kanadas Wirtschaft schrumpfte im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,3 %, entsprach den Prognosen und machte einen Zuwachs von 0,2 % im Vormonat wieder rückgängig. Unterdessen zeigte die vorläufige Schätzung des BIP für das dritte Quartal, dass die US-Wirtschaft mit einer starken jährlichen Wachstumsrate von 4,3 % wuchs und damit sowohl die vorherige Schätzung von 3,8 % als auch die Markterwartung von 3,3 % übertraf.
Der Loonie wird weiterhin durch eine zunehmende politische Divergenz zwischen der Bank of Canada (BoC) und der Bank of Canada (BoC) gestützt Federal Reserve (Gefüttert). Die BoC beließ ihren Leitzins auf ihrer Dezembersitzung unverändert bei 2,25 % und zeigte sich mit ihrem aktuellen geldpolitischen Kurs zufrieden. Sie sagte, die aktuellen Rahmenbedingungen seien angemessen, um die Wirtschaft zu stützen und gleichzeitig die Inflation nahe dem 2 %-Ziel zu halten.
Die Märkte haben die Entscheidung größtenteils als das Ende des Lockerungszyklus der BoC interpretiert, nachdem seit Jahresbeginn insgesamt 100 Basispunkte (Bp.) Zinssenkungen stattgefunden hatten. In seinem jüngsten Sitzungsprotokoll erkannten die Mitglieder des EZB-Rats an, dass die Unsicherheit nach wie vor erhöht sei, und erörterten, ob der nächste geldpolitische Schritt eine Erhöhung oder eine Kürzung wäre. Während sich die Beamten einig waren, dass der aktuelle Leitzins vorerst „ungefähr richtig“ sei, betonten sie, dass der Zeitpunkt und die Richtung der nächsten Anpassung weiterhin schwer vorherzusagen seien.
Allerdings geht die BoC im Basisszenario davon aus, dass sie den Leitzins den größten Teil des nächsten Jahres über bei etwa 2,25 % belassen wird, wobei ein gewisses Aufwärtsrisiko besteht, dass der nächste Schritt eine Erhöhung in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 sein könnte.
Im Gegensatz dazu geht man davon aus, dass die Fed einen allmählicheren Lockerungskurs einschlägt. Die Märkte erwarten eine weitere Lockerung der Geldpolitik im nächsten Jahr, nachdem die Fed in diesem Jahr Zinssenkungen um insgesamt 75 Basispunkte vorgenommen hat. Allerdings sind sich die politischen Entscheidungsträger weiterhin uneinig, was die Notwendigkeit weiterer Kürzungen angeht, und verweisen auf unterschiedliche Ansichten zur Inflation und den Arbeitsmarktbedingungen.
Die Märkte gehen jedoch allgemein davon aus, dass die Fed an ihrem Kurs festhalten wird Tarife Im Januar stabilisierte sich der Zinssatz, wobei CME FedWatch eine Zinssenkungswahrscheinlichkeit von nur 13 % einschätzte, während er dennoch mit zwei Zinssenkungen später im Jahr rechnet.
Häufig gestellte Fragen zum Kanadischen Dollar
Die Schlüsselfaktoren für den kanadischen Dollar (CAD) sind die Höhe der von der Bank of Canada (BoC) festgelegten Zinssätze, der Ölpreis, Kanadas größter Export, die Gesundheit seiner Wirtschaft, die Inflation und die Handelsbilanz, die die Differenz zwischen dem Wert der kanadischen Exporte und der kanadischen Importe darstellt. Weitere Faktoren sind die Marktstimmung – unabhängig davon, ob Anleger risikoreichere Vermögenswerte übernehmen (Risk-on) oder sichere Häfen suchen (Risk-off) – wobei Risk-on CAD-positiv ist. Als größter Handelspartner des Landes ist die Gesundheit der US-Wirtschaft auch ein wichtiger Einflussfaktor für den kanadischen Dollar.
Die Bank of Canada (BoC) hat erheblichen Einfluss auf den kanadischen Dollar, indem sie die Höhe der Zinssätze festlegt, die Banken einander leihen können. Dies beeinflusst die Höhe der Zinssätze für alle. Das Hauptziel der BoC besteht darin, die Inflation durch eine Anhebung oder Senkung der Zinssätze bei 1–3 % zu halten. Relativ höhere Zinssätze wirken sich tendenziell positiv auf den CAD aus. Die Bank of Canada kann auch quantitative Lockerungs- und Straffungsmaßnahmen nutzen, um die Kreditbedingungen zu beeinflussen, wobei erstere CAD-negativ und letztere CAD-positiv sind.
Der Ölpreis ist ein Schlüsselfaktor, der den Wert des kanadischen Dollars beeinflusst. Erdöl ist Kanadas größter Export, daher hat der Ölpreis tendenziell einen unmittelbaren Einfluss auf den CAD-Wert. Wenn der Ölpreis steigt, steigt im Allgemeinen auch der CAD, da die Gesamtnachfrage nach der Währung steigt. Das Gegenteil ist der Fall, wenn der Ölpreis fällt. Höhere Ölpreise führen tendenziell auch zu einer größeren Wahrscheinlichkeit einer positiven Handelsbilanz, was sich ebenfalls positiv auf den CAD auswirkt.
Während die Inflation traditionell immer als negativer Faktor für eine Währung angesehen wurde, da sie den Wert des Geldes senkt, ist in der heutigen Zeit mit der Lockerung der grenzüberschreitenden Kapitalverkehrskontrollen tatsächlich das Gegenteil der Fall. Eine höhere Inflation führt tendenziell dazu, dass die Zentralbanken die Zinssätze erhöhen, was mehr Kapitalzuflüsse von globalen Anlegern anzieht, die nach einem lukrativen Ort für die Aufbewahrung ihres Geldes suchen. Dadurch steigt die Nachfrage nach der Landeswährung, im Fall Kanadas dem Kanadischen Dollar.
Die Veröffentlichung makroökonomischer Daten misst die Gesundheit der Wirtschaft und kann Auswirkungen auf den kanadischen Dollar haben. Indikatoren wie das BIP, PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungs- und Verbraucherstimmungsumfragen können alle die Richtung des CAD beeinflussen. Eine starke Wirtschaft ist gut für den Kanadischen Dollar. Dies zieht nicht nur mehr ausländische Investitionen an, sondern könnte auch die Bank of Canada dazu ermutigen, die Zinssätze zu erhöhen, was zu einer stärkeren Währung führt. Bei schwachen Wirtschaftsdaten dürfte der CAD jedoch fallen.
