Gold (XAU/USD) notiert am Mittwoch auf dem Rückzug, nachdem es früher am Tag auf ein neues Allzeithoch nahe 4.526 US-Dollar gestiegen war. Die Volatilität nahm inmitten dünner Feiertage zu Liquidität vor Weihnachten, was zu leichten Gewinnmitnahmen auf erhöhtem Niveau führt. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD um die 4.470 $ gehandelt, was einem Anstieg von fast 3 % entspricht. diese Woche.
Die historische Rallye von Goldbarren in diesem Jahr war geradezu bemerkenswert: Die Preise stiegen seit Jahresbeginn um mehr als 70 %, was Gold auf den Weg zu seiner stärksten Jahresperformance seit 1979 bringt. Die Rallye wurde durch eine starke Nachfrage nach sicheren Häfen angesichts anhaltender geopolitischer Risiken und wirtschaftlicher Unsicherheiten sowie robuster institutioneller und Investitionsströme vorangetrieben.
Ein weiterer wichtiger Treiber für den historischen Anstieg des Goldpreises war die allgemeine Schwäche des US-Dollars (USD), die auf die protektionistische Handelsrhetorik von US-Präsident Donald Trump und die Lockerung der Geldpolitik zurückzuführen ist Federal Reserve (Gefüttert).
Die Fed hat im Jahr 2025 insgesamt 75 Basispunkte (bps) an Zinssenkungen vorgenommen. Die Märkte preisen außerdem zwei weitere Zinssenkungen im nächsten Jahr ein. Dieses Umfeld hat die Nachfrage nach dem Edelmetall aufgrund der niedrigeren Zinsen weiterhin unterstützt Tarife Reduzieren Sie die Opportunitätskosten für das Halten von nicht renditestarken Vermögenswerten wie Gold.
Ich schaue nach vorn, Gold könnte sich kurzfristig konsolidieren, da ein Mangel an neuen Marktimpulsen und weitere Gewinnmitnahmen vor Jahresende einen gewissen Abwärtsdruck auf die Preise ausüben könnten. Allerdings bleibt der allgemeine Aufwärtstrend weiterhin intakt, was darauf hindeutet, dass die Rallye wahrscheinlich bis ins Jahr 2026 anhalten wird.
Marktbeweger: Der Ausblick der Fed und die Geopolitik unterstützen Gold weiterhin
- Die Märkte verdauten die letzten wichtigen Wirtschaftsdaten vor der Feiertagszeit. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sank von 224.000 in der Vorwoche auf 214.000 und lag damit unter der Marktprognose von 223.000. Unterdessen stiegen die Anträge auf fortlaufende Arbeitslosenhilfe auf 1,923 Millionen, gegenüber 1,885 Millionen in der Vorwoche, während der Vierwochendurchschnitt der Erstanträge leicht von 217,5.000 auf 216,75.000 sank.
- Am Dienstag veröffentlichte das US Bureau of Economic Analysis die vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das dritte Quartal, die sich durch den jüngsten Regierungsstillstand verzögert hatte. Der Bericht zeigte, dass die US-Wirtschaft im dritten Quartal mit einer Jahresrate von 4,3 % wuchs und damit sowohl die vorherige Schätzung von 3,8 % als auch die Markterwartung von 3,3 % übertraf.
- Die positiven BIP-Zahlen standen im Gegensatz zu schwächeren US-Daten anderswo. Die Aufträge für langlebige Güter gingen im Oktober um 2,2 % zurück, während die Industrieproduktion im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,1 % zurückging, bevor sie im November wieder um 0,2 % anstieg. Unterdessen fiel das Verbrauchervertrauen des Conference Board im Dezember auf 89,1, nachdem es im November nach oben revidiert worden war und bei 92,9 lag, wodurch der US-Dollar im Rückstand blieb.
- Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, wird bei etwa 97,96 gehandelt und liegt damit über seinem niedrigsten Stand seit dem 3. Oktober.
- Im Hinblick auf die Geldpolitik gehen die Märkte allgemein davon aus, dass die Fed die Zinsen auf ihrer Januar-Sitzung unverändert lassen wird. Der Vorsitzende Jerome Powell sagte auf der geldpolitischen Sitzung im Dezember, dass die Fed „gut positioniert sei, um abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt“. Das CME FedWatch Tool zeigt nur eine Wahrscheinlichkeit von 13 % für eine Zinssenkung im Januar. Dennoch gehen Anleger davon aus, dass die Zentralbank im Laufe des Jahres angesichts der Anzeichen einer Abkühlung der Inflation und eines schwächelnden Arbeitsmarktes zu einer Lockerung der Geldpolitik zurückkehren wird.
- Die geopolitischen Spannungen bleiben hoch, da der anhaltende Russland-Ukraine-Konflikt, die anhaltende Instabilität im Nahen Osten und die zunehmenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Venezuela weiterhin die Marktstimmung belasten.
Technische Analyse: Die rückläufige RSI-Divergenz erhöht das Korrekturrisiko
Auf dem Tages-Chart bewegt sich XAU/USD auf Neuland, auch wenn die Gefahr eines leichten Rückgangs zunimmt. Momentumindikatoren deuten darauf hin, dass die Rallye überdehnt wird, da der Relative Strength Index (RSI) im überkauften Bereich schwebt und erste Anzeichen von Ermüdung zeigt, während sich eine rückläufige Divergenz abzuzeichnen beginnt.
Die breitere bullische Struktur bleibt weiterhin intakt, da die Preise weiterhin deutlich über den wichtigsten gleitenden Durchschnitten liegen. Auf der anderen Seite könnte das bisherige Allzeithoch bei 4.381 US-Dollar als erste Verteidigungslinie dienen, gefolgt vom 9-Tage-SMA (Simple Moving Average) bei etwa 4.372 US-Dollar.
Ein entscheidender Durchbruch unter diesen kurzfristigen Durchschnitt könnte den 50-Tage-SMA nahe 4.167 US-Dollar freilegen, wo wahrscheinlich wieder Käufer auftauchen werden.
Auf der anderen Seite stellt das psychologische Niveau von 4.500 US-Dollar einen unmittelbaren Widerstand dar, bevor es zu einem möglichen erneuten Test des neuen Allzeithochs von 4.526 US-Dollar kommt. Ein anhaltender Durchbruch über diese Zone könnte die Tür für weitere Gewinne in Richtung der 4.600-Dollar-Marke öffnen.
Unterdessen steigt der Average Directional Index (ADX) und liegt über der Marke von 30, was darauf hindeutet, dass die zugrunde liegende Trendstärke weiterhin stark bleibt, auch wenn die Dynamik kurzfristig nachlässt.
Gold-FAQs
Gold hat in der Geschichte der Menschheit eine Schlüsselrolle gespielt, da es häufig als Wertaufbewahrungsmittel und Tauschmittel genutzt wurde. Abgesehen von seinem Glanz und seiner Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall derzeit weithin als sicherer Hafen, was bedeutet, dass es in turbulenten Zeiten als gute Investition gilt. Gold gilt weithin auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen, da es nicht auf einen bestimmten Emittenten oder eine bestimmte Regierung angewiesen ist.
Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. In ihrem Ziel, ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, neigen Zentralbanken dazu, ihre Reserven zu diversifizieren und Gold zu kaufen, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Vertrauensquelle für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Laut Daten des World Gold Council haben die Zentralbanken ihre Reserven im Jahr 2022 um 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar erhöht. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Zentralbanken aus Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen rasch ihre Goldreserven.
Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die sowohl wichtige Reserven als auch sichere Häfen darstellen. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis tendenziell, was es Anlegern und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold korreliert auch umgekehrt mit Risikoanlagen. Eine Rally am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten tendenziell das Edelmetall begünstigen.
Der Preis kann aufgrund einer Vielzahl von Faktoren schwanken. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell zu einer Eskalation des Goldpreises führen. Als ertragsloser Vermögenswert tendiert Gold dazu, bei niedrigeren Zinssätzen zu steigen, während höhere Geldkosten normalerweise das gelbe Metall belasten. Dennoch hängen die meisten Bewegungen davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, wenn der Vermögenswert in Dollar (XAU/USD) bewertet wird. Ein starker Dollar tendiert dazu, den Goldpreis unter Kontrolle zu halten, während ein schwächerer Dollar den Goldpreis wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.
