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Der FTSE 250‘s läuft scheinbar schon seit Ewigkeiten schlecht. Selbst im Jahr 2025, wenn die meisten Indizes um 15–20 % gestiegen sind (einschließlich des FTSE 100) ist der Mid-Cap-Index vor Dividenden um rund 8 % gestiegen.
In den letzten fünf Jahren betrug die Gesamtrendite des FTSE 250 nur etwa 34 %. Das ist nicht toll. Aber könnte 2026, da das neue Jahr vor der Tür steht, die Zeit sein, für den FTSE 250 zu glänzen?
Was ist los?
Im Gegensatz zum FTSE 100 enthält der FTSE 250 viele inländisch ausgerichtete Unternehmen. Etwa die Hälfte des Umsatzes stammt von diesen Ufern, was es eher zu einem Barometer für die Gesundheit der britischen Wirtschaft macht.
Leider ist die Wirtschaft, wie wir alle wissen, seit langem stagniert und weist sehr niedrige Produktivitätsraten auf. Wir können bis zum Kühe streiten, was die strukturellen Hindernisse sind, die das Wirtschaftswachstum im Vereinigten Königreich behindern. Aber meiner Meinung nach sind erdrückende Regulierung und hohe Steuern zwei wesentliche Faktoren, die dazu beitragen.
Großbritannien hat auch einige der höchsten Energierechnungen der Welt. Es ist also unglaublich teuer, hier Dinge herzustellen und Geschäfte zu betreiben, was sich natürlich negativ auswirkt. Dadurch steht den Verbrauchern auch weniger verfügbares Einkommen zur Verfügung.
Wenn man dies mit einem schwachen Wirtschaftswachstum kombiniert, ist es leicht zu erkennen, warum der britische Mid-Cap-Aktienindex weiterhin enttäuschend ist. Das ist schade, denn im FTSE 250 gibt es einige Top-Unternehmen.
Ein weiterer Faktor, der den Index bremst, ist die schlechte Performance von Investmentfonds. Sie machen rund ein Drittel der Bestandteile aus, werden jedoch mit einem durchschnittlichen Abschlag von 13 % auf den zugrunde liegenden Vermögenswert gehandelt.
Was ist mit 2026?
Angesichts all dessen glaube ich nicht, dass der FTSE 250 ein rasantes Jahr 2026 erleben wird. Aber niedrigere Zinssätze könnten helfen, indem sie die Einzelhandelsaktien ankurbeln und gleichzeitig möglicherweise Geld zurück in unterbewertete Investmentfonds locken. Wenn sich die britische Wirtschaft also nicht abschwächt, wird der FTSE 250 meiner Meinung nach im Jahr 2026 steigen.
Derzeit notiert der Index bei 13 mal Verdienst Im Vergleich zu etwa 18 beim FTSE 100. Dies deutet darauf hin, dass es viele unterbewertete Mid-Cap-Aktien gibt, die darauf warten, gefunden zu werden.
Günstige Aktien
Ich finde Mondschwein‘S (LSE:MOND) möglicherweise einer von ihnen. Die Aktie ist seit Juni um 21 % und seit der Notierung im Jahr 2021 um mehr als 50 % gefallen.
Mittlerweile liegt der Kurs bei etwa 200 Pence und wird nur mit dem 10,8-fachen des prognostizierten Gewinns für das nächste Jahr gehandelt. Meiner Meinung nach ist dies günstig für Großbritanniens führendes Online-Grußkartenunternehmen, das über 12 Millionen Kunden hat.
Entscheidend ist, dass Moonpig über eine umfangreiche Datenbank mit 107 Millionen Kundenerinnerungen an Anlässen (Geburtstage, Jubiläen usw.) verfügt. So weiß es, wann ein Kunde eine Karte und/oder ein Geschenk für jemanden kaufen muss, was für Folgeverkäufe unglaublich wertvoll ist.
Natürlich erhöht das schwierige Umfeld des britischen Einzelhandelsmarkts zweifellos das Risiko. Doch in den sechs Monaten bis Ende Oktober stiegen die Einnahmen um 6,7 % auf 169 Mio. £, angetrieben durch die Expansion nach Irland, Australien und in die USA. Die Umsätze im Ausland stiegen um mehr als 32 %, während die Gewinne zweistellig wachsen.
Mittlerweile melden sich immer mehr Kunden für den Abonnementdienst Moonpig Plus an und nutzen KI-generierte Sticker sowie Audio- und Videonachrichten. Ich selbst benutze die App seit Kurzem (dadurch erspare ich mir Fahrten zu meinem örtlichen Lokal). Tesco für Karten!).
Ich denke, Moonpig ist eine Überlegung wert. Das ist nur eine von wenigen Chancen für den FTSE 250, die ich auf dem Weg ins Jahr 2026 sehe.
