Bitcoin (BTC) Bullen befürchten, dass das institutionelle Interesse angesichts der schwächeren Nachfrage nach BTC-Futures nachlässt. Andere Kennzahlen deuten jedoch darauf hin, dass der BTC-Preis vermeiden könnte, unter 85.000 US-Dollar zu fallen.
Wichtige Erkenntnisse:
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Das offene Interesse an BTC-Futures fiel auf 42 Milliarden US-Dollar, ein Achtmonatstief, was eher auf einen Leverage Flush als auf bärische Wetten hindeutet.
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Die Preise für Bitcoin-Optionen deuten auf eine Stabilisierung der Stimmung hin.
Das offene Interesse an BTC-Futures erreicht den Tiefststand seit acht Monaten
Nachdem Bitcoin am Freitag kurzzeitig die 89.000-Dollar-Marke getestet hatte, wurde es erneut abgelehnt. Der Schritt überraschte die Händler und liquidierte gehebelte BTC-Futures-Positionen im Wert von über 260 Millionen US-Dollar.
Das gesamte offene Interesse an BTC-Futures an den wichtigsten Börsen sank am Freitag von 47 Milliarden US-Dollar zwei Wochen zuvor auf 42 Milliarden US-Dollar und markierte damit den niedrigsten Stand seit acht Monaten. Dennoch ist der starke Rückgang der Hebelwirkung nicht zwangsläufig pessimistisch, da Long- und Short-Positionen immer übereinstimmen.
Nach einem fünftägigen Abfluss aus Spot-Bitcoin-ETFs in Höhe von insgesamt 825 Millionen US-Dollar verstärkte sich die Verunsicherung der Anleger. Obwohl dies weniger als 1 % der gesamten Einlagen in Höhe von 116 Milliarden US-Dollar ausmacht, befürchten Händler, dass die Aufwärtsdynamik vom Oktober angesichts der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit nachgelassen hat.
Edelmetalle steigen angesichts der wirtschaftlichen Unsicherheit
Gold und Silber kletterten am Freitag auf neue Allzeithochs, da Anleger Schutz vor der steigenden Verschuldung der USA suchten.
Die Nachfrage nach staatlich abgesicherten Schuldtiteln nahm zu, was die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf ein Dreiwochentief von 4,12 % drückte. Ein Teil der Skepsis gegenüber der US-Geldpolitik ist auf inkonsistente Signale rund um die Einfuhrzölle zurückzuführen.
Die Regierung von Präsident Donald Trump teilte am Dienstag mit, dass die Zölle auf chinesische Halbleiterimporte auf Juni 2027 verschoben wurden.
In der vergangenen Woche hob die US-Regierung die Beschränkungen für den Export von Nvidias zweitstärksten Chips für künstliche Intelligenz nach China auf, die zuvor von der Regierung Joe Biden aus Gründen der nationalen Sicherheit verboten worden waren. nach an Reuters.
Der Basiszinssatz von Bitcoin erholt sich
Die monatliche Bitcoin-Futures-Prämie hilft bei der Beurteilung, ob Wale und Market Maker pessimistisch geworden sind. Unter neutralen Bedingungen werden BTC-Futures typischerweise mit einer jährlichen Prämie von 5 bis 10 %, dem so genannten Basiszinssatz, gehandelt, um den längeren Abrechnungszeitraum auszugleichen.
Da es Bitcoin seit dem 12. Oktober wiederholt nicht gelungen ist, die 90.000-Dollar-Marke zurückzuerobern, ist mit einem gewissen Pessimismus, also einer niedrigeren Basis, zu rechnen.
Aber der Basiszinssatz für Bitcoin-Futures lag am Freitag bei 5 % und blieb damit gegenüber der Vorwoche unverändert. Die Kennzahl ist zwar leicht rückläufig, hat sich aber von den am 18. Dezember beobachteten Werten von unter 4 % entfernt, als Bitcoin unter 85.000 US-Dollar gehandelt wurde.
Mittlerweile ist der Bitcoin Optionsmarkt kann dabei helfen festzustellen, ob Wale und Marktmacher mit weiteren Abwärtsbewegungen rechnen.
Der Delta-Skew misst die Kosten von Put-(Verkaufs-)Optionen im Verhältnis zu Call-(Kauf-)Instrumenten. Wenn sich die Stimmung abschwächt, steigt die Kennzahl über die neutrale Schwelle von 6 %, während bullische Phasen sie typischerweise in den negativen Bereich drücken.
Auch wenn die Bedenken der Anleger auf Anzeichen dafür zurückzuführen sind schwächere WirtschaftstätigkeitBitcoin verhält sich weiterhin wie ein hochriskanter Vermögenswert, während Edelmetalle eine Rallye verzeichneten.
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Allerdings ist der Rückgang des offenen Interesses an BTC-Futures und -Optionen um etwa 1 % netto zu verzeichnen Abflüsse aus Bitcoin-ETFsdeutet an sich noch nicht auf einen anhaltenden Bärenmarkt hin, insbesondere wenn die Bitcoin-Optionskennzahlen und der Basiszinssatz gesund bleiben.
Obwohl ein erneuter Test des Unterstützungsniveaus von 85.000 US-Dollar weiterhin möglich ist, scheinen die Bullen allmählich wieder zuversichtlich zu werden, auch wenn Bitcoin kurzfristig nicht über 90.000 US-Dollar brechen kann.
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