Ethereum stand einen Großteil des Dezembers unter Druck, und der rKürzlich fielen sie unter 3.000 US-Dollar hat sichtbare Spuren in der Anlegerpositionierung hinterlassen.
On-Chain-Daten zeigen nun eine deutliche Verschlechterung der Rentabilität im gesamten Netzwerk, wobei der Anteil des ETH-Angebots am Gewinn auf unter 60 % fällt. Gleichzeitig, Die institutionelle Nachfrage ist zurückgegangenwobei Daten von Glassnode zeigen, dass sowohl die Rentabilität des Einzelhandels als auch die institutionelle Beteiligung an Ethereum gleichzeitig nachgelassen haben.
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Der prozentuale Gewinnanteil von Ethereum fällt unter 60 %
Der Rückgang des prozentualen Gewinnangebots von Ethereum war einer der deutlichsten Stresssignale für Ethereum. Die Anleger von Ethereum sind in größere Verluste geraten, was ein Spiegelbild der jüngsten Preisbewegungen ist.
Apropos Preisbewegung: Ethereum hatte am 22. Dezember zunächst das Preisniveau von 3.000 US-Dollar zurückerobert. In dieser Zeit stieg der Anteil des ETH-Angebots am Gewinn wieder auf über 60 % und erreichte bis zu 63 %. Dieser Durchbruch dauerte jedoch nur sehr kurze Zeit und die Preisbewegung fiel bereits nach wenigen Stunden wieder unter 3.000 US-Dollar.
Als ETH erneut unter 3.000 US-Dollar fiel, sank der Anteil des Angebots, der mit nicht realisierten Gewinnen gehalten wurde, auf unter 60 %, nachdem er Anfang Dezember über 70 % gelegen hatte. Dieser Herbst zeigt, dass der Rückgang nicht nur auf die jüngsten Käufer beschränkt war, sondern sich auch auf Anleger ausgewirkt hat, die zu Beginn des Monats ihre Aktien angesammelt hatten.
ETH-Prozentangebot im Gewinn. Quelle: Glassnode
ETF-Nettoabflüsse deuten auf eine nachlassende institutionelle Beteiligung hin
Die Schwäche der On-Chain-Rentabilität und der Preisentwicklung spiegelt auch die Trends auf dem ETF-Markt wider. Eine weitere Datenmetrik von Glassnode zeigt das seitdem Anfang November ist der gleitende 30-Tage-Durchschnitt der Nettozuflüsse in US-Spot-Ethereum-ETFs negativ geworden und dort geblieben. Diese anhaltenden Abflüsse deuten auf eine Phase gedämpfter Beteiligung und Abkehr von institutionellen Händlern hin.
Das ETF-Diagramm unten zeigt, dass die Zuflüsse, die den Vorstoß von Ethereum auf neue Allzeithochs im August unterstützten, nachgelassen haben. durch fortgesetzte Abflüsse ersetzt bis November und Dezember. Dies ist für die Preisentwicklung von Bedeutung, da die ETF-Nachfrage eine wichtige Quelle für inkrementelle Käufe war. Da dieses Angebot nachließ, hatte Ethereum Schwierigkeiten, den Druck auf der Verkäuferseite zu absorbieren, was dazu beitrug, dass es ihm nicht gelang, sich über 3.000 US-Dollar zu halten.
ETH: US-Spot-ETF-Nettozuflüsse. Quelle: Glassnode
Die Kombination aus negativen ETF-Nettoflüssen und dem jüngsten Preisverhalten von Ethereum trägt zur Erklärung steigender nicht realisierter Verluste bei. Interessant, verschiedene On-Chain-Datenquellen zeigen auch verschiedene Fälle von Waladressen auf, die ihr Engagement in Ethereum außerhalb von Spot-ETFs reduzieren.
Zum Beispiel kürzlich Lookonchain hervorgehobene Aktivität aus einer Brieftasche Es wird angenommen, dass es mit Erik Voorhees zusammenhängt, der in den letzten zwei Wochen 4.619 ETH im Wert von etwa 13,42 Millionen US-Dollar in Bitcoin Cash (BCH) getauscht hat, nachdem er fast neun Jahre lang inaktiv gewesen war. Voorhees später antwortete mit einer Klarstellung dass das Wallet nicht ihm gehört und dass er kein Bitcoin Cash besitzt.
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Auch Lookonchain wies darauf hin zu Verkaufsdruck aus Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, der in der vergangenen Woche insgesamt 1.871 ETH für etwa 5,53 Millionen US-Dollar abgeladen hat.
Ausgewähltes Bild von Unsplash, Diagramm von TradingView
