Seit dem Short-Squeeze Mitte Dezember konnte Bitcoin noch keinen nennenswerten Preisanstieg verzeichnen und sah sich in der Preiszone von 90.000 US-Dollar mit mehreren Ablehnungen konfrontiert. Die erste Kryptowährung konsolidiert sich derzeit innerhalb der 87.000-Dollar-Marke, während die Anleger geduldig auf eine klare Marktrichtung warten. Laut dem pseudonymen Analysten Sunny Mom deuten aktuelle On-Chain-Analysen darauf hin, dass die bärische Stimmung in den kommenden Monaten nach der ersten ausgedehnten Korrektur im Oktober und November vorherrschend bleiben wird.
Warum das kurzfristig steigende Bitcoin-Angebot ein seltenes rückläufiges Signal auslöst
In einem QuickTake-Beitrag Am 27. Dezember machte Sunny Mom auf die BTC-HODL-Wellen aufmerksam, die zeigen, dass der steigende Anteil kurzfristiger Inhaber mit fallenden Preisen einhergeht und eine Kennzahl umgedreht wird, die normalerweise bullische Narrative unterstützt. Historisch gesehen deutet ein Anstieg des Angebots an kurzfristigen Inhabern (STH), d. h. Münzen, die weniger als 155 Tage gehalten werden, darauf hin, dass vor anhaltenden Rallyes frisches Kapital in den Markt eindringt. Der Analyst beschrieb den aktuellen Schritt jedoch als „passives Zurückhalten“ und nicht als Signal für „Nachwuchs“.
Dies liegt daran, dass Anleger, die während der FOMO-Rallye um 120.000 US-Dollar im Oktober zusammen mit Dip-Käufern im November kauften, nun auf nicht realisierten Verlusten sitzen und so ein Preissystem schaffen, das das Marktverhalten verändert. Sunny Mom erklärt, dass jede Erholungsrallye auf Verkaufsdruck stößt, da diese Inhaber versuchen, bei der Gewinnschwelle auszusteigen, was die wachsende STH-Kohorte effektiv in eine Obergrenze statt in eine Untergrenze verwandelt. Daher fällt es Preiserholungen schwer, an Fahrt zu gewinnen.
Der renommierte Analyst erklärt, dass der Markt einen emotionalen Tribut erlebt, der in der Kette sichtbar zunimmt. Bemerkenswert ist, dass es seit den Liquidationen im Oktober wiederholt Spitzen beim realisierten Nettoverlust (Net Realized Loss, NRL) gab, was darauf hindeutet, dass eine Kapitulation im Gange ist und die Anleger nach Monaten des Durchhaltens Verluste hinnehmen müssen. Sunny Mom beschreibt den Prozess als ein „stumpfes Messer“, das schließlich tief schneidet, ein Hinweis darauf, dass schwächere Hände nicht durch einen einzigen Unfall, sondern durch anhaltende Erschöpfung herausgedrängt werden.
Das Nachfragevakuum bei Bitcoin dürfte unter 80.000 US-Dollar fallen und bleibt aktiv
In einer weiteren Analyse führt Mom die aktuelle rückläufige Situation auf ein Nachfragevakuum zurück. Der Marktexperte erklärt, dass die Devisenreserven in der Nähe von Mehrjahrestiefs liegen, was auf eine begrenzte unmittelbare Liquidität auf der Verkäuferseite hindeutet. Gleichzeitig zeigen Langzeitinhaber (LTHs) wenig Interesse an der Verteilung von Münzen, was die Ansicht bestärkt, dass das Überzeugungskapital intakt bleibt.
Das Problem liegt also auf der Nachfrageseite. Da die makroökonomische Unsicherheit immer noch erhöht ist, scheinen neue Käufer zögerlich zu sein, einzugreifen, was zu einem Nachfragevakuum führt. Dies führt auch zu dünnen Auftragsbüchern, was bedeutet, dass selbst ein geringer Verkaufsdruck die Preise stark nach unten drücken kann.
Während einige Marktbeobachter eine mögliche Erholung im ersten Quartal 2026 anstreben, verweisen sie auf die Erwartung von Zinssenkungen und einer verbesserten globalen Liquidität. Mama prognostiziert, dass Bitcoin möglicherweise eine „endgültige Bereinigung“ benötigt, um das Ungleichgewicht zu beseitigen und den Markt auf einen bullischen Ausbruch vorzubereiten. Der Analyst weist auf einen möglichen Rückgang unter 80.000 US-Dollar als Liquiditätsjagd hin, die verbleibende schwache Hände wegspülen und es größeren Inhabern ermöglichen könnte, sich wieder anzuhäufen.
