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Nike (NYSE:NEIN) war einer der enttäuschendsten S&P 500 Aktien der letzten Jahre. Seit Ende 2021 ist er um 65 % gestiegen, während der Index um mehr als 50 % gestiegen ist.
Dennoch ist jemand der Meinung, dass der Verkauf von Nike zu weit gegangen ist. Das ist Apfel CEO Tim Cook, der auch unabhängiger Direktor im Vorstand des Sportbekleidungsriesen ist.
Aus behördlichen Unterlagen geht hervor, dass er 50.000 Aktien gekauft hat, was einem Preis von knapp 3 Millionen US-Dollar entspricht. Es kommt selten vor, dass Cook Nike-Aktien auf dem freien Markt kauft, daher ist dies ein klarer Vertrauensbeweis in die Sanierungsbemühungen des Unternehmens.
Da Nike dieses Jahr immer noch 18 % im Minus hat, sollte ich dann auch Aktien kaufen?
Warum stehen Anleger der Aktie pessimistisch gegenüber?
Nike steht vor der wahrscheinlich schwierigsten Wettbewerbszeit seit Jahrzehnten. In einer Schlüsselkategorie – dem Laufen – kam es zu Störungen durch innovative Marken wie Hoka und An Läuft.
In China ist Anta Sports mittlerweile klarer Marktführer, vor globalen Giganten wie Nike und Adidas. Die chinesische Generation Z und Millennials bevorzugen zunehmend einheimische Marken, die ihr Erbe durch moderne Designs feiern.
Dies spiegelt sich in den jüngsten Ergebnissen von Nike für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2026 wider. Der Umsatz im Großraum China brach im Jahresvergleich um 17 % auf 1,42 Milliarden US-Dollar ein. China galt einst als riesiger Wachstumsmarkt für Nike, was die Anleger verschreckt hat.
Unterdessen sank die Bruttomarge des Unternehmens um 300 Basispunkte auf 40,6 %, was größtenteils auf die Auswirkungen höherer Zölle zurückzuführen ist. Nike produziert in Südostasien und wurde von der Handelspolitik von Präsident Trump hart getroffen. Das Management geht davon aus, dass die Zölle in diesem Geschäftsjahr 1,5 Milliarden US-Dollar kosten werden.
Schließlich hat die Marke Converse Probleme, deren Umsatz um 30 % auf 300 Millionen US-Dollar zurückging. Dies folgte auf einen Einbruch von 27 % im ersten Geschäftsquartal.
CEO Elliott Hill sagte, das Unternehmen befinde sich in „das mittlere Inning unseres Comebacks„. Er sagte jedoch, dass es in Betrieb sei.“bei weitem nicht„sein Potenzial.
Gewinn je Aktie brach in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres um 30 % ein.
Turnaround-Potenzial
Offensichtlich ist Nike nicht mehr die Must-Have-Marke, die es früher für junge Verbraucher war. Aber es ist alles andere als „uncool“ und sein Anteil am riesigen globalen Sportbekleidungsmarkt beträgt immer noch etwa 14 % (gegenüber etwa 17 % im Jahr 2022).
In seinem nordamerikanischen Kernmarkt sieht es stabiler aus, der Umsatz stieg im dritten Quartal um 9 % auf 5,63 Milliarden US-Dollar.
Das Unternehmen konzentriert sich auch wieder auf Innovation und veröffentlicht im November seinen besten Black Friday aller Zeiten auf der Nike-Website. Und das Management sieht China auf lange Sicht immer noch als Wachstumsmarkt, trotz der großen Herausforderungen, die es derzeit dort gibt.
Daher denke ich, dass die Nike-Aktie in den kommenden Jahren ein starker Anwärter auf eine Trendwende ist. Mein Problem ist, dass die Aktie bei einem 38-fachen erwarteten Gewinn immer noch recht teuer aussieht, während die 2,7 % Dividendenrendite ist das nicht attraktiv?
Angesichts der hohen Bewertung und des Drucks durch Zölle und schwache Verkäufe in China bin ich nicht daran interessiert, zu investieren.
Ich finde JD Sportmode könnte eine bessere Option sein, die man in Betracht ziehen sollte. Nike macht etwa 45 % des JD-Umsatzes aus und wurde daher aufgrund der schwachen Umsätze hart getroffen. Dieses Problem könnte sich noch eine Weile hinziehen.
Aber ein 50-prozentiger Kursverfall seit Januar 2024 lässt die Aktie für mich mit nur dem 6,6-fachen der erwarteten Gewinne lächerlich günstig erscheinen.
Eine erfolgreiche Trendwende bei Nike würde sich wahrscheinlich in einem höheren Aktienkurs von JD Sports niederschlagen.
