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Der S&P 500 ist der beliebteste Börsenindex weltweit. Tracker-Fonds, die die 500 größten Unternehmen der größten Volkswirtschaft der Welt repräsentieren und sich an der führenden US-Benchmark orientieren, sind Grundinvestitionen in den Portfolios vieler britischer Anleger.
In acht der letzten zehn Jahre erzielte der S&P 500 eine positive Rendite. Auch das letzte Jahr war eine Erfolgsgeschichte, trotz der Zollmaßnahmen von Präsident Trump und der globalen Konflikte. Aber stehen die US-Aktien im Jahr 2026 vor einem Absturz? Hier ist meine Meinung.
Warnzeichen
Jedes Jahr prophezeien zahlreiche Analysten und Kommentatoren eine bevorstehende Katastrophe Börsencrash. Ebenso konterkarieren viele die Unheilspropheten mit optimistischen Prognosen für glorreiche Zuwächse. Die Wahrheit ist, dass niemand genau weiß, was passieren wird.
Allerdings können wir unseren heutigen Stand mit früheren Perioden der Geschichte vergleichen und entsprechende Schlussfolgerungen ziehen. Besorgniserregend ist, dass es zu Beginn des neuen Jahres einige Warnsignale für S&P 500-Aktien gibt.
Eine davon ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Shiller. Diese Bewertungsmetrik dividiert den aktuellen S&P 500-Preis durch den Durchschnitt der letzten 10 Jahre inflationsbereinigt Verdienst.
Derzeit liegt er bei 40,74. Um diese Zahl ins rechte Licht zu rücken: Das ist der zweithöchste Wert in der Geschichte, der nur von der Dotcom-Blase übertroffen wird. Viele befürchten, dass sich am heutigen Aktienmarkt eine Blase der künstlichen Intelligenz (KI) aufbläht. Wenn Blasen platzen, kann der anschließende Absturz verheerende Folgen haben.
Die Investitionen der S&P-500-Unternehmen in KI beliefen sich im Jahr 2025 auf rund 400 Milliarden US-Dollar. Die diesjährigen Schätzungen liegen bei über 500 Milliarden US-Dollar. Sollte sich die Stimmung ändern, könnte sich das Jahr 2026 für Anleger in US-Aktien als sehr schmerzhaft erweisen.
Gründe, optimistisch zu sein
Es ist verlockend, Parallelen zu den späten 90er-Jahren zu ziehen, aber es gibt entscheidende Unterschiede zwischen dem S&P 500 damals und heute. Damals, in der Dotcom-Ära, viele Tech-Aktien Es mangelte an Gewinnen und robusten Cashflows. Die rasanten Kurssteigerungen waren oft auf Spekulationswahn zurückzuführen.
Den heutigen Mega-Cap-Technologieunternehmen geht es wohl deutlich besser. Es handelt sich um hochprofitable Unternehmen mit starken Fundamentaldaten in Bezug auf eine Reihe von Kennzahlen.
Das KI-Potenzial könnte die Aktienkurse in die Höhe treiben, aber konkrete Erträge können die Aufregung rechtfertigen. Diejenigen, die in diesem Jahr mit einem Absturz des S&P 500 rechnen, dürften feststellen, dass ihre Befürchtungen unbegründet sind.
Eine unterbewertete Magnificent-7-Aktie
Ein völliger Absturz ist möglich, aber ich bin eher optimistisch. Immerhin das Große Benjamin Graham sagte: „Um ein Investor zu sein, muss man an eine bessere Zukunft glauben„.
Aber ich bin mir auch einer Überbewertung bewusst. Deshalb habe ich kürzlich in investiert Metaplattformen (NASDAQ:META), der Besitzer von Facebook, Instagram und WhatsApp.
Mit einem Forward-KGV-Vielfachen von etwa 22,2 ist Meta in dieser Kennzahl der günstigste der Magnificent 7 Clubs. Ich denke, die Aktie könnte dieses Jahr glänzen, vorausgesetzt, der gesamte Markt stürzt nicht ab.
Die Erträge im dritten Quartal waren beeindruckend: Der Umsatz stieg um 26 % auf 51 Milliarden US-Dollar und die Zahl der täglichen Nutzer stieg um 8 % auf 3,54 Milliarden US-Dollar. Zielgerichtete Werbung ist nach wie vor eine Geldmaschine für das Unternehmen, und die Breite seines Vorsprungs in der Social-Media-Welt kann gar nicht hoch genug eingeschätzt werden.
Regulierung stellt ein wachsendes Risiko für das Unternehmen dar. Australiens Social-Media-Verbot für unter 16-Jährige könnte andere Länder dazu inspirieren, diesem Beispiel zu folgen, was dem Meta-Aktienkurs schaden könnte.
Nichtsdestotrotz halte ich Mark Zuckerberg für einen der talentiertesten und wettbewerbsfähigsten S&P 500-CEOs. Zum heutigen Preis könnte Meta langfristig ein Outperformer sein.
