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Rechtliches und Allgemeines (LSE: LGEN)-Aktien erwachen endlich zum Leben. Jeder FTSE 100Der fokussierte Anleger weiß, dass der Versicherer und Vermögensverwalter eine fantastische Dividendenrendite bietet, das Wachstum jedoch gering ist. Jetzt fängt es an, sich zu zeigen.
Könnte dies das Jahr sein, in dem der Aktienkurs von Legal & General endlich die Erwartungen erfüllt?
Ich habe ein berechtigtes Interesse, da ich die Anteile an meiner selbstinvestierten persönlichen Rente (SIPP) halte. Ich liebe es, wenn die zweimal jährlich stattfindende Dividende meinen SIPP erreicht, aber die Aktien sind hinter den beiden anderen hochrentierlichen FTSE 100-Finanztiteln zurückgeblieben, die ich halte. M&G Und Beteiligungen der Phoenix-Gruppe.
Vor genau einem Jahr habe ich die Prognosen der Analysten für Legal & General überprüft und festgestellt, dass die Broker einen 12-monatigen Aktienkursanstieg von 15 % prognostizierten. In Kombination mit einer prognostizierten Rendite von 9,5 % bedeutete dies, dass Legal & General eine Gesamtrendite von rund 25 % erzielen konnte.
FTSE 100 Held des passiven Einkommens
Ich war vorsichtig, geblendet von der Ausbeute, aber vorsichtig bei der Bezeichnung „hauchdünne Dividendendeckung von nur 1,1-fachem Gewinn“. Da der Vorstand jedoch damit rechnet, bis 2027 weitere 5 bis 6 Milliarden Pfund an Kapital zu generieren, kam ich zu dem Schluss, dass die Aktie eine Überlegung wert sei.
Rückblickend waren die Makler überraschend vorausschauend. Die Aktien von Legal & General sind im letzten Jahr um 15,94 % gestiegen. Rechnet man die Nachlaufrendite von 8,04 % hinzu, beträgt die Gesamtrendite 23,98 %, sodass aus 10.000 £ 12.398 £ werden. Nicht schlecht, wenn auch kaum herausragend. Der FTSE 100 insgesamt wuchs im vergangenen Jahr um 21,5 %. Mit einer Nachlaufrendite von 3,2 % liegt es leicht vorne.
Außerdem lagen die Aktien von Legal & General deutlich hinter M&G und Phoenix, die beide um 45 % stiegen. Es ist der Nachzügler in einem boomende Branche. Wie kommts?
Die Gewinne und Umsätze des Unternehmens waren in letzter Zeit holprig, wobei der Gewinn pro Aktie (EPS) drei Jahre in Folge sank, wie meine Tabelle zeigt.
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | |
| EPS | 34,19p | 12,84p | 19.35 Uhr | 2,89p |
| EPS-Wachstum | 55 % | -62 % | -43 % | -61 % |
Die im März veröffentlichten Ergebnisse für das Gesamtjahr 2024 waren nicht nur schlecht. Sie verzeichneten einen Anstieg des Kernbetriebsgewinns um 6 % auf 1,6 Mrd. £. Investoren erhielten außerdem 500 Millionen Pfund Aktienrückkäufe. Rentenrisikotransfers brachten 10,7 Milliarden Pfund ein, und die Solvency-II-Quote lag bei starken 232 %.
Mächtige Dividendenrendite
Bessere Nachrichten gab es im Oktober, als der Vorstand sagte, er erwarte für das Gesamtjahr 2025 ein EPS-Wachstum, und zwar am oberen Ende seines Ziels von 6 % bis 9 %. Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei schwindelerregend hohen 91, aber mit steigenden Gewinnen wird es voraussichtlich im Jahr 2026 auf vernünftigere 10,9 sinken. Die prognostizierte Rendite beträgt atemberaubende 8,37 %.
Es gibt immer Risiken. Ein umfassenderer Marktcrash würde Legal & General treffen, ebenso wie etwaige Gewinnausfälle. Aber während die Aktien an Fahrt gewinnen, bleibe ich optimistisch. Bis ich mir die Prognosen der Broker für das kommende Jahr ansah. Sie ergeben ein einjähriges Aktienkursziel von rund 265 Pence. Ungefähr dort stehen die Aktien heute.
Ich hatte auf mehr gehofft. Egal. Dividendenertragsaktien wie diese sind langfristig angelegt. Ich denke immer noch, dass Legal & General-Aktien derzeit eine Überlegung wert sind. Der eigentliche Vorteil sollte darin liegen, sie über Jahre hinweg zu halten, so dass sich die Dividenden erhöhen und gleichzeitig ein etwaiger Anstieg des Aktienkurses als willkommener Bonus betrachtet wird.
