Bitcoin schwebte nahe Am Dienstag lag der Preis bei 92.000 US-Dollar, da Analysten und Händler auf sich verbessernde technische und makroökonomische Signale hinwiesen, die darauf hindeuten, dass die Kryptowährung ihren brutalen Ausverkauf im vierten Quartal hinter sich gelassen haben könnte.
Die Preisbewegung erfolgte nach Monaten der Volatilität, in denen Bitcoin gegenüber seinem Höchststand im Oktober um bis zu 35 % fiel über 126.000 US-Dollar, inmitten erzwungener Liquidationen und Verkaufsdruck seitens langjähriger Inhaber. Während der Vermögenswert den Dezember zum dritten Mal in Folge mit einem Minus beendete – ein historisch seltenes Muster – argumentieren mehrere Analysten, dass die Konstellation nun eine Erholung begünstigt.
„Wir sind davon überzeugt, dass Bitcoin und die breiteren Märkte für digitale Vermögenswerte ihren Tiefpunkt erreicht haben“, sagte der Bernstein-Analyst Gautam Chhugani und sein Team sagte In einer am Dienstag veröffentlichten Notiz identifizierte er die Tiefststände von Ende November nahe 80.000 US-Dollar als wahrscheinlichen Tiefpunkt des Zyklus.
Bernstein wehrte sich gegen die Befürchtungen, dass Bitcoin bereits seinen Höhepunkt erreicht habe VierjahreszyklusEr nannte solche Befürchtungen „übertrieben“ in einem Markt, der zunehmend von institutioneller Beteiligung statt von Spekulationen im Einzelhandel bestimmt wird.
„Wie wir bereits zuvor hervorgehoben haben, glauben wir, dass die Besorgnis des Marktes über das Vierjahreszyklusmuster im aktuellen Marktkontext, in dem die institutionelle Nachfrage die Einführung vorantreibt, unberechtigt ist“, schrieben die Analysten.
Bitcoin bis 2027 auf 200.000 US-Dollar steigen?
Bernstein bekräftigte seinen langfristigen optimistischen Ausblick und hielt an den Kurszielen von 150.000 US-Dollar für Bitcoin im Jahr 2026 und 200.000 US-Dollar im Jahr 2027 fest. Das Unternehmen argumentiert, dass eine umfassendere „Revolution digitaler Vermögenswerte“, einschließlich Tokenisierung und regulierter Finanzinfrastruktur, den aktuellen Bullenmarkt über die historischen Normen hinaus ausweitet.
Trotz des Rückgangs von Bitcoin um etwa 6 % im Jahr 2025 stellte Chhugani fest, dass das Jahr für den Kryptosektor im Großen und Ganzen positiv verlaufen sei, insbesondere für kryptobezogene Aktien und Börsengänge.
Mit Blick auf die Zukunft geht Bernstein davon aus, dass ein Tokenisierungs-„Superzyklus“, angeführt von Firmen wie Robinhood, Coinbase, Figure und Circle, weiterhin institutionelles Kapital in den Raum locken wird.
Andere Marktbeobachter teilten die Ansicht, dass die Abwärtsdynamik nachgelassen habe. Am Sonntag sagte 10X Research, dass technische Indikatoren nun darauf hindeuten, dass Bitcoin in einen Aufwärtstrend eingetreten ist, nachdem er während der Feiertage wochenlang in einer Handelsspanne gehandelt hatte.
„Es gibt eine gute Gelegenheit für eine taktische Rallye“ sagte Sean Farrell, Leiter für digitale Vermögenswerte bei Fundstrat, äußerte sich am Montag dazu. Farrell verwies auf verbesserte Liquiditätsbedingungen, einschließlich einer Ausweitung der Bilanz der Federal Reserve und einer Inanspruchnahme des US Treasury General Account, als unterstützende Faktoren für Risikoanlagen wie Bitcoin.
Fundstrat sieht das Potenzial für Bitcoin, unter günstigen Bedingungen die Spanne von 105.000 bis 106.000 US-Dollar zu testen, obwohl Farrell warnte, dass sein Basisszenario immer noch das Risiko eines erheblichen Rückgangs in der ersten Jahreshälfte beinhaltet, bevor es später im Jahr 2026 zu einer stärkeren Erholung kommt.
Technische Bitcoin-Analyse
Aus technischer Sicht schloss Bitcoin letzte Woche bei etwa 91.500 US-Dollar, knapp über dem kurzfristigen Widerstand bei 91.400 US-Dollar. Analysten sagen, dass das Halten dieses Niveaus die Tür öffnen könnte für einen weiteren Versuch bei 94.000 US-Dollar, einer Obergrenze, die die Preise seit Mitte November begrenzt. Ein anhaltender Ausbruch könnte 98.000 US-Dollar in den Fokus rücken, wobei sich der stärkere Widerstand bis in den Bereich von 103.500 US-Dollar bis 109.000 US-Dollar ausdehnt.
Auf der anderen Seite beobachten Händler eine Unterstützung bei etwa 87.000 US-Dollar, gefolgt von einer stärkeren Spanne zwischen 84.000 und 72.000 US-Dollar, wenn der Verkaufsdruck wieder zunimmt. Mit der Stabilisierung der Preise hat sich die Marktstimmung von einer völlig pessimistischen Haltung zu einer neutraleren Haltung gewandelt.
Bernstein wies insbesondere auch auf mögliche Folgeeffekte für Bitcoin-Proxy-Aktien hin Strategie. Die Analysten sagten, eine Erholung des Bitcoin-Preises dürfte dazu beitragen, den Aufschlag von Strategy auf den Nettoinventarwert wiederherzustellen, der im vergangenen Jahr erheblich gesunken ist.
„Sobald die Bedenken hinsichtlich der Liquidation von MSTR ausgeräumt sind, erwarten wir eine starke Erholung der MSTR-Prämie gegenüber dem Nettoinventarwert in Richtung ihres historischen Durchschnitts“, so die Analysten schrieb. Die Strategie wurde in der Vergangenheit mit einem durchschnittlichen Multiplikator zum Nettoinventarwert von 1,57 gehandelt, verglichen mit etwa 1,02 in dieser Woche.
Die Strategie finanzierte Bitcoin-Käufe weiterhin durch eine Mischung aus Aktienemissionen und Vorzugsaktienangeboten und baute kürzlich eine „USD-Reserve“ in Höhe von 2,25 Milliarden US-Dollar auf, um Dividendenverpflichtungen im Voraus zu bezahlen.
Dennoch ist das Unternehmen Risiken ausgesetzt, darunter potenzieller Ausschluss aus MSCI-Indizes, was zu indexbedingten Abflüssen führen könnte.
