Das Automatic Data Processing (ADP) Research Institute wird am Mittwoch seinen monatlichen Beschäftigungsänderungsbericht für Dezember veröffentlichen. Der ADP-Bericht wird voraussichtlich zeigen, dass die Wirtschaft der Vereinigten Staaten (USA) im letzten Monat des Jahres 2025 47.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, um den Nettobeschäftigungsverlust von 32.000 im November auszugleichen.
Der ADP-Bericht erregt in der Regel Interesse, da er dem wichtigen Nonfarm Payrolls-Bericht vorausgeht, der vom US Bureau of Labor Statistics (BLS) normalerweise zwei Tage später veröffentlicht wird. Die Korrelation zwischen diesen Indikatoren ist größtenteils schlecht, aber Abweichungen im endgültigen Wert des ADP Employment Change haben normalerweise erhebliche Auswirkungen auf die US-Dollar-Kreuzungen.
ADP Jobs Report: Der US-Arbeitsmarkt und die Federal Reserve
Der ADP-Bericht vom Dezember erfolgt vor dem Hintergrund wachsender Besorgnis über die Dynamik des US-Arbeitsmarkts und großer Meinungsverschiedenheiten zwischen den politischen Entscheidungsträgern der Federal Reserve (Fed) über die Tiefe des geldpolitischen Lockerungszyklus der Zentralbank.
Die Fed senkte im Dezember ihren Leitzins um einen Viertelpunkt, doch das Sitzungsprotokoll offenbarte einen tief gespaltenen geldpolitischen Ausschuss. Der schwächelnde Arbeitsmarkt, der in den jüngsten US-Beschäftigungsdaten zum Ausdruck kommt, stellt in Verbindung mit einer hartnäckig hohen Inflation eine ernsthafte Herausforderung für die geldpolitischen Entscheidungen der Bank dar.
In diesem Zusammenhang gehen die Zinsprognosen der Bank, der sogenannte Dot-Plot, von einer einmaligen Zinssenkung im Jahr 2026 aus. An den Terminmärkten werden jedoch in den nächsten 12 Monaten mindestens zwei Senkungen um einen Viertelprozentpunkt erwartet, wie aus den vom Fedwatch-Tool der CME Group veröffentlichten Daten hervorgeht, und die Arbeitsmarktzahlen dieser Woche könnten der Schlüssel dazu sein, den Ausschlag auf die eine oder andere Weise zu geben.
Der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, hat dieses Dilemma Anfang dieser Woche hervorgehoben. Kashkari schätzte, dass die Geldpolitik derzeit nahezu neutral sei, warnte jedoch, dass eine höhere Arbeitslosigkeit die Fed dazu zwingen könnte, die Kreditkosten stärker als prognostiziert zu senken.
Da sich die meisten großen Zentralbanken bereits am Ende ihrer Lockerungszyklen befinden, würde ein schwaches US-ADP in diesem Szenario die geldpolitische Divergenz mit der Fed vertiefen und höchstwahrscheinlich die beginnende Erholung des US-Dollars zunichtemachen. Ein guter Beschäftigungsbericht hingegen würde die Sorgen über den Arbeitsmarkt zerstreuen und die Inflation als vorherrschendes Ziel der Fed belassen. Dieses Ergebnis hätte positive Auswirkungen auf den US-Dollar.
Wann wird der ADP-Bericht veröffentlicht und welche Auswirkungen könnte er auf den USD-Index haben?
ADP wird am Mittwoch um 13:15 Uhr GMT den US-Beschäftigungsänderungsbericht veröffentlichen, aus dem voraussichtlich hervorgeht, dass der Privatsektor im Dezember 47.000 neue Stellen geschaffen hat.
Der US-Dollar-Index, der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von Hauptwährungen misst, hat das Jahr 2026 mit einer starken Note eröffnet, bleibt aber nach einer Abwertung von 2,5 % im Dezember nahe dem Dreiwochentief
Aus technischer Sicht hebt Guillermo Alcala, Analyst bei FXStreet, den Widerstandsbereich bei 98,75 als Schlüsselniveau zur Bestätigung einer Trendwende hervor: „Der US-Dollar-Index zeigt Anzeichen einer Abschwächung des Abwärtstrends, aber das Paar muss das Tief vom 19. Dezember bei 98,75 durchbrechen und halten, um die Hochs Anfang Dezember und Ende November bei 99,30 bzw. 99,80 anzustreben.“
„Der US-Dollar ist jedoch noch nicht über den Berg. Die Aufwärtsdynamik bleibt schwach, und schwache makroökonomische Daten aus den USA könnten die Bedenken der Anleger wieder aufleben lassen und das Paar unter den Dezember-Tiefststand von 97,75 drücken. In diesem Fall stellt sich das Tief vom 1. Oktober bei 97,46 als nächstes Ziel heraus“, sagt Alcala.
Häufig gestellte Fragen zur Beschäftigung
Die Arbeitsmarktbedingungen sind ein Schlüsselelement für die Beurteilung der Gesundheit einer Volkswirtschaft und somit ein wichtiger Faktor für die Währungsbewertung. Eine hohe Beschäftigung bzw. niedrige Arbeitslosigkeit hat positive Auswirkungen auf die Verbraucherausgaben und damit auf das Wirtschaftswachstum und steigert den Wert der lokalen Währung. Darüber hinaus kann ein sehr angespannter Arbeitsmarkt – eine Situation, in der es an Arbeitskräften zur Besetzung offener Stellen mangelt – auch Auswirkungen auf die Inflationsrate und damit auf die Geldpolitik haben, da ein geringes Arbeitskräfteangebot und eine hohe Nachfrage zu höheren Löhnen führen.
Die Geschwindigkeit, mit der die Gehälter in einer Volkswirtschaft steigen, ist für die politischen Entscheidungsträger von entscheidender Bedeutung. Ein hohes Lohnwachstum bedeutet, dass die Haushalte mehr Geld zum Ausgeben haben, was in der Regel zu Preissteigerungen bei Konsumgütern führt. Im Gegensatz zu volatileren Inflationsquellen wie den Energiepreisen wird das Lohnwachstum als Schlüsselkomponente der zugrunde liegenden und anhaltenden Inflation angesehen, da Gehaltserhöhungen wahrscheinlich nicht rückgängig gemacht werden. Zentralbanken auf der ganzen Welt achten bei Entscheidungen über die Geldpolitik genau auf Daten zum Lohnwachstum.
Welches Gewicht jede Zentralbank den Arbeitsmarktbedingungen beimisst, hängt von ihren Zielen ab. Einige Zentralbanken haben explizit arbeitsmarktbezogene Mandate, die über die Kontrolle des Inflationsniveaus hinausgehen. Die US-Notenbank (Fed) beispielsweise hat den doppelten Auftrag, maximale Beschäftigung und stabile Preise zu fördern. Unterdessen besteht die einzige Aufgabe der Europäischen Zentralbank (EZB) darin, die Inflation unter Kontrolle zu halten. Dennoch und ungeachtet aller Mandate sind die Arbeitsmarktbedingungen ein wichtiger Faktor für politische Entscheidungsträger, da sie als Indikator für die Gesundheit der Wirtschaft und ihren direkten Zusammenhang mit der Inflation wichtig sind.
US-Dollar-Preis diese Woche
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des US-Dollars (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen in dieser Woche. Der US-Dollar war gegenüber dem Kanadischen Dollar am stärksten.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,28 % | -0,28 % | -0,16 % | 0,43 % | -0,90 % | -0,42 % | 0,40 % | |
| EUR | -0,28 % | -0,57 % | -0,38 % | 0,14 % | -1,19 % | -0,70 % | 0,09 % | |
| GBP | 0,28 % | 0,57 % | 0,08 % | 0,72 % | -0,62 % | -0,13 % | 0,67 % | |
| JPY | 0,16 % | 0,38 % | -0,08 % | 0,57 % | -0,78 % | -0,28 % | 0,56 % | |
| CAD | -0,43 % | -0,14 % | -0,72 % | -0,57 % | -1,18 % | -0,84 % | -0,05 % | |
| AUD | 0,90 % | 1,19 % | 0,62 % | 0,78 % | 1,18 % | 0,49 % | 1,29 % | |
| NZD | 0,42 % | 0,70 % | 0,13 % | 0,28 % | 0,84 % | -0,49 % | 0,80 % | |
| CHF | -0,40 % | -0,09 % | -0,67 % | -0,56 % | 0,05 % | -1,29 % | -0,80 % |
Die Heatmap zeigt prozentuale Veränderungen der wichtigsten Währungen untereinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Kurswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie beispielsweise den US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und entlang der horizontalen Linie zum japanischen Yen wechseln, entspricht die im Feld angezeigte prozentuale Änderung USD (Basis)/JPY (Kurs).
