Der japanische Yen (JPY) sinkt den vierten Tag in Folge gegenüber einem festeren US-Dollar (USD) und rutscht während der asiatischen Sitzung am Freitag an das untere Ende seiner wöchentlichen Spanne. Die heute veröffentlichten Regierungsdaten zeigten, dass die Haushaltsausgaben Japans im November wieder angestiegen sind. Der JPY hat jedoch Schwierigkeiten, Käufer anzuziehen, da befürchtet wird, dass die Konsumdynamik nachlassen könnte, wenn die Inflation Anfang 2026 weiterhin das Lohnwachstum übersteigt. Dies könnte die Aufgabe der Bank of Japan (BoJ), die Geldpolitik zu normalisieren, weiter erschweren und den JPY angesichts eines eskalierenden Streits zwischen China und Japan untergraben.
Abgesehen davon erweisen sich Sorgen über die Haushaltslage Japans und eine stabile Performance an den Aktienmärkten als weitere Faktoren, die den sicheren Hafen JPY belasten. Der USD hingegen setzt seinen zweiwöchigen Aufwärtstrend fort und erreicht ein Ein-Monats-Hoch, da im Vorfeld des entscheidenden US-Nonfarm-Payrolls-Berichts (NFP) einige Neupositionierungen vorgenommen wurden. Dies wiederum hebt das USD/JPY-Paar weiter über die Marke von 157,00. Allerdings sind Wetten auf weitere Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed), was eine deutliche Abweichung von der restriktiven Haltung darstellt BoJ Die Erwartungen könnten den USD begrenzen und dem niedriger verzinslichen JPY zugute kommen.
Die Bullen des japanischen Yen bleiben aufgrund der Unsicherheit der BoJ und der Probleme zwischen China und Japan am Rande
- Das japanische Statistikamt berichtete am Freitag zuvor, dass die Haushaltsausgaben nach einem starken Rückgang im Oktober wieder anstiegen und im November unerwartet um 2,9 % gegenüber dem Vorjahr anstiegen. Angesichts der anhaltenden Reallohnschwäche tragen die positiven Daten jedoch kaum dazu bei, dem japanischen Yen eine Atempause zu verschaffen.
- Tatsächlich zeigten Regierungsdaten am Donnerstag, dass Japans inflationsbereinigte Reallöhne im November den elften Monat in Folge um 2,8 % gesunken sind, was darauf hindeutet, dass sich der zugrunde liegende Trend, dass die Inflation das Lohnwachstum übersteigt, nicht geändert hat. Dies stellt eine Herausforderung für die Bank of Japan dar und untergräbt den JPY.
- Darüber hinaus eskalierte China seinen Streit mit Japan und begann, den Export von Seltenen Erden und Seltenerd-Magneten nach Japan einzuschränken. Dieses Verbot folgt den jüngsten Äußerungen des japanischen Premierministers in Bezug auf Taiwan und erhöht das Lieferkettenrisiko für japanische Hersteller, was den JPY zusätzlich belastet.
- BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda ließ die Tür für eine weitere Straffung der Geldpolitik offen und bekräftigte Anfang dieser Woche, dass die Zentralbank die Zinssätze weiter anheben werde, wenn sich die Wirtschafts- und Preisentwicklung im Einklang mit den Prognosen entwickle. Zusammen mit den zunehmenden geopolitischen Spannungen könnte dies den sicheren Hafen JPY unterstützen.
- Der US-Dollar hingegen behält seine in den letzten zwei Wochen verzeichneten Gewinne bei und bleibt nahe einem Einmonatshoch stabil, was dem USD/JPY-Paar zusätzlichen Auftrieb verleiht. Das Aufwärtspotenzial für den USD scheint jedoch angesichts der gemäßigten Erwartungen der US-Notenbank und im Vorfeld der US-Beschäftigungsdaten begrenzt zu sein.
- Händler haben die Möglichkeit eingepreist, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im März senken und bis Ende dieses Jahres eine weitere Zinssenkung vornehmen wird. Händler ziehen es jedoch vor, auf weitere Hinweise zum Zinssenkungspfad der Fed zu warten. Daher liegt der Schwerpunkt weiterhin auf der Veröffentlichung des US-amerikanischen Nonfarm Payrolls-Berichts.
Die USD/JPY-Bullen haben die Oberhand, während sie im 4. Halbjahr über dem 100-Perioden-SMA liegen
Der 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart steigt sanft auf 156,31, was auf eine anhaltende Aufwärtstendenz hindeutet. Das USD/JPY-Paar bleibt über diesem Wert, wobei der Durchschnitt als unmittelbare dynamische Unterstützung fungiert. Die MACD-Linie (Moving Average Convergence Divergence) liegt über der Signallinie und wieder im positiven Bereich, mit einem leicht expandierenden Histogramm, das die Verbesserung der Dynamik verstärkt. Der Relative Strength Index (RSI) von 62 zeigt einen starken Kaufdruck ohne überkaufte Bedingungen. Wenn die Dynamik anhält, könnte das Paar weiter steigen, während ein Rückzug den 100 SMA in den Fokus rücken würde.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools geschrieben)
Häufig gestellte Fragen zum japanischen Yen
Der Japanische Yen (JPY) ist eine der meistgehandelten Währungen der Welt. Sein Wert wird im Großen und Ganzen von der Leistung der japanischen Wirtschaft bestimmt, insbesondere aber von der Politik der Bank of Japan, dem Unterschied zwischen japanischen und US-Anleiherenditen oder der Risikostimmung unter Händlern und anderen Faktoren.
Eines der Mandate der Bank of Japan ist die Währungskontrolle, daher sind ihre Maßnahmen für den Yen von entscheidender Bedeutung. Die BoJ hat manchmal direkt in die Devisenmärkte eingegriffen, im Allgemeinen, um den Wert des Yen zu senken, obwohl sie aufgrund politischer Bedenken ihrer wichtigsten Handelspartner oft davon Abstand nimmt. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ zwischen 2013 und 2024 führte aufgrund einer zunehmenden politischen Divergenz zwischen der Bank of Japan und anderen wichtigen Zentralbanken zu einer Abwertung des Yen gegenüber seinen Hauptwährungskollegen. In jüngerer Zeit hat die schrittweise Abkehr von dieser ultralockeren Politik dem Yen etwas Auftrieb gegeben.
Im letzten Jahrzehnt hat die Haltung der BoJ, an einer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer zunehmenden politischen Divergenz mit anderen Zentralbanken, insbesondere mit der US-Notenbank, geführt. Dies unterstützte eine Ausweitung der Differenz zwischen den 10-jährigen US- und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen begünstigte. Die Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, die ultralockere Politik schrittweise aufzugeben, zusammen mit Zinssenkungen bei anderen großen Zentralbanken, verringert diese Differenz.
Der japanische Yen wird oft als sichere Anlage angesehen. Dies bedeutet, dass Anleger in Zeiten von Marktstress aufgrund der vermeintlichen Zuverlässigkeit und Stabilität eher dazu neigen, ihr Geld in der japanischen Währung anzulegen. Turbulente Zeiten dürften den Wert des Yen gegenüber anderen Währungen, die als riskanter gelten, stärken.
