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Da Warren Buffett nun von seiner täglichen Führungsrolle bei zurückgetreten ist Berkshire Hathawaywir haben das Ende einer Ära erlebt.
Was für eine Ära!
Der durchschnittliche jährliche Zuwachs des Marktwerts von Berkshire pro Aktie im Zeitraum 1965–2024 betrug 19,9 %.
Das hört sich vielleicht nicht danach an eine sehr hohe Messlatte, die es zu schlagen gilt. Schließlich gewinnen viele Aktien jedes Jahr um mehr als 20 % an Wert.
Tatsächlich ist es jedoch schwieriger, diese Zahl zu schlagen, als es scheint. In ein oder zwei guten Jahren erfolgreich zu sein, kann täuschend einfach erscheinen. Aber Warren Buffetts durchschnittlicher Jahresgewinn von 19,9 % deckte den Lauf der Jahrzehnte ab, darunter einige sehr schwierige und auch gute Jahre an der Börse.
Aber wie Buffett selbst eingeräumt hat, sind Kleinanleger ihm gegenüber im Vorteil. Eine Outperformance ist bei bescheidenen Beträgen einfacher als bei Investitionen in Milliardenhöhe, was zwangsläufig zu einer Verringerung der verfügbaren Möglichkeiten führt.
1. Suchen Sie nach langfristigen Geschäftsgewinnern
Ein Teil des Erfolgs von Warren Buffett ist auf eine Veränderung zurückzuführen, die er in seiner frühen Karriere vorgenommen hat.
Er hatte damit begonnen, sich einmalige Schnäppchen anzusehen. Ausleihe von Ben GrahamEr beschrieb dies als „Zigarrenstummel-Investitionen” da möglicherweise noch ein guter Zug in der Aktie übrig ist.
Beispielsweise könnte ein in Schwierigkeiten geratenes, aber günstiges Unternehmen mit einem Aufschlag auf seinen vorherigen Aktienkurs übernommen werden.
Buffett änderte seine Herangehensweise an die Suche nach brillanten Unternehmen, von denen er glaubte, dass sie mit der Zeit ihren Wert steigern könnten. Zum Beispiel, Coca-Cola (NYSE: K.O.) hat Jahrzehnte damit verbracht, sofort erkennbare Marken aufzubauen, die Jahr für Jahr dazu beitragen, den Umsatz zu steigern, auch wenn die Werbeausgaben zurückgehen.
2. Seien Sie äußerst diszipliniert bei Entscheidungen
Der Aktienmarkt bietet oft recht gute Chancen.
Aber es ergeben sich seltener große Chancen.
Buffett meint, Anleger sollten sich voll und ganz darauf konzentrieren, auf brillante Gelegenheiten zu warten und dann in die Fußstapfen zu treten, selbst wenn das bedeutet, jahrelang zu warten, ohne etwas zu unternehmen.
3. Bleiben Sie bei dem, was Sie verstehen
Demnach gibt es einige Schlüsselelemente für erfolgreiches Investieren Warren Buffett: Sich in großartige Unternehmen einzukaufen ist eine Sache, und dies nur zu einem attraktiven Preis zu tun, eine andere.
Natürlich können noch andere Faktoren im Weg stehen. (Das ist einer der Gründe, warum ein kluger Anleger sein Portfolio über verschiedene Aktien diversifiziert hält.)
Aus Buffetts Sicht ist es jedoch entscheidend, zu wissen, in was man investiert, und feststellen zu können, ob der Preis attraktiv erscheint.
Das ist schon schwierig. Aber es ist viel schwieriger, wenn Sie die Unternehmen, in die Sie investieren, nicht verstehen. Buffett war stets bestrebt, bei dem zu bleiben, was er „sein“ nannte.Kompetenzkreis“.
4. Suchen Sie nach überzeugenden Geschäftsmodellen
Einer der Gründe, warum Warren Buffett in Coca-Cola investierte und die Aktien Jahrzehnte später immer noch hält, ist das Geschäftsmodell des Unternehmens.
Der Verkauf von nach einem eigenen Rezept hergestelltem Sirup an Abfüller ist ein einfaches Geschäftsmodell. Außerdem kann sich Coca-Cola dadurch auf einen wichtigen Teil seiner Wertschöpfungskette konzentrieren und das potenziell margenärmere Vertriebsgeschäft den Abfüllern überlassen.
Kann etwas schief gehen? Sicher.
Als Buffetts Investition in Kraft Heinz hat bewiesen, dass ein veränderter Verbrauchergeschmack eine schlechte Nachricht für den Verkauf stark verarbeiteter Lebensmittel ist. Auch die Verkaufsmengen von zuckerhaltigen Getränken könnten mit der Zeit zurückgehen.
Dennoch verfügt Coca-Cola über ein Cash-generierendes, bewährtes und leistungsstarkes, aber dennoch einfaches Geschäftsmodell.
