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BAE-Systeme (LSE: BA) Aktien stiegen fast zehnmal so schnell wie die FTSE 100 letzte Woche stieg er um 17,05 %, gegenüber 1,74 % im gesamten Index. Angetrieben wurden sie durch den US-Überfall auf Venezuela und die Forderungen von Präsident Trump nach einer massiven Erhöhung des US-Militärbudgets von 901 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr auf 1,5 Billionen US-Dollar im Jahr 2027.
Die aktuelle instabile Situation könnte eine schlechte Nachricht für den Weltfrieden sein. Aber es sind gute Nachrichten für den größten britischen Verteidigungshersteller, der lukrative US-Marine-, Elektroniksysteme- und Munitionsaufträge hat. Es gibt auch kleineren britischen Verteidigungsaktien Auftrieb, etwa den im FTSE 100 gelisteten Unternehmen Babcock International Group (LSE: BAB). Mit einem Plus von 15,4 % war es letzte Woche der zweitschnellste Anstieg im Blue-Chip-Index.
In den letzten 12 Monaten sind diese beiden Aktien um 73 % bzw. 195 % gestiegen. Die Leistung nach fünf Jahren ist sogar noch fabelhafter.
Ich hätte viel lieber globalen Frieden und diese beiden Aktien wären in Ungnade gefallen, aber das ist nicht die Welt, in der wir leben. Die Friedensdividende nach dem Kalten Krieg ist ausgegeben. Heute haben Anleger eine Dividende im Verteidigungssektor.
Angriff auf die Verteidigungsaktien des FTSE 100
Rolls-Royce Holdingsdas auch über eine Waffenabteilung verfügt, war letzte Woche mit 8 % der fünftbeste Anbieter. Aber sind sie so weit gegangen, wie sie konnten?
Rolls-Royce ist mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 62 unglaublich teuer, obwohl das Unternehmen seine Finger in anderen Bereichen als der Verteidigung hat.
BAE Systems hat ein KGV von 29,5, Babcock liegt bei 28,8. Beides ist nicht billig. Beide verfügen über riesige Auftragsbestände im Wert von 78,3 Mrd. £ bzw. 9,9 Mrd. £, was für jahrelange Transparenz bei Produktion und Umsatz sorgt. Während der Auftragsbestand von Babcock viel geringer ist, ist es das kleinere Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 7,3 Milliarden Pfund, die von BAEs 60 Milliarden Pfund in den Schatten gestellt wird. Das gibt ihm wohl mehr Spielraum für Wachstum.
Interessanterweise scheinen britische Verteidigungsaktien nun einen deutlichen Vorteil gegenüber ihren US-Pendants zu haben. Trump kündigte außerdem Maßnahmen zur Blockierung der Dividenden von US-Rüstungsunternehmen an Aktienrückkäufe es sei denn, sie beschleunigen die Waffenproduktion. Das ist ein schwerer Schlag für Anleger in US-Verteidigungsaktien, da diese neue Priorität unter Druck geraten könnte freier Cashflow und Ränder. BAE Systems, Babcock und Rolls-Royce werden nicht dem gleichen Druck ausgesetzt sein.
Dividenden
Allerdings besteht auch hier ein Risiko. Die US-Regierung hat damit gedroht, Aufträge von Unternehmen abzuwenden, die die Rendite ihrer Aktionäre über Investitionen in Anlagen und Kapazitäten stellen. Aber würde Trump diese Verträge wirklich auf britische und europäische Verteidigungskonkurrenten verlagern, die nicht an diese Regeln gebunden sind? Es besteht die Gefahr, dass Investoren mit dieser Idee davonlaufen. Das ist nur meine Ansicht.
Erwähnenswert ist auch, dass auch Deutschland seine Verteidigungsausgaben erhöht und über einen Zeitraum von fünf Jahren Modernisierungspläne in Höhe von 649 Milliarden Euro vorsieht, während der Druck auf die britische Regierung wächst, sich ebenfalls zu steigern. Es fehlt jedoch an Bargeld, ebenso wie bei anderen europäischen Regierungen, die bei Gelegenheit gerne für andere Dinge ausgeben würden.
Während sich der schreckliche Krieg in der Ukraine hinzieht und die USA Grönland bedrohen, scheint der Weltfrieden leider in weiter Ferne zu liegen als je zuvor. Einige werden Verteidigungsaktien aus ethischen Gründen nicht anfassen, aber ansonsten denke ich, dass Anleger ein Engagement in BAE Systems in Betracht ziehen könnten et al. Es ist einfach ein teurer Zeitpunkt, sie zu kaufen, daher denke ich, dass sich das Wachstum des Aktienkurses von jetzt an verlangsamen wird.
Möglicherweise sehen wir sogar Einbrüche. Pass auf sie auf.
