Intel (INTC) Die Aktie ist zum Zeitpunkt des Schreibens am Dienstagnachmittag, dem 13. Januar, um etwa 9 % gestiegen, da KeyBanc laut Angaben ihr Kursziel auf 60 US-Dollar angehoben hat Yahoo Finanzen. Die des Unternehmens Ergebnis des 4. Quartals sind in der Nähe und werden am 22. Januar veröffentlicht.
Intels Konkurrenten, AMD Und ARMwerden bald auch ihre Gewinnveröffentlichungen veröffentlichen, mit AMD Berichterstattung über das vierte Quartal am 3. Februar und ARM Berichterstattung über das dritte Quartal am 4. Februar.
Der Analyst der Bank of America, Vivek Arya, und sein Team veröffentlichten vor den Gewinnzahlen dieser großen CPU-Halbleiterunternehmen ein Forschungspapier.
Die Bank of America erwartet für Intel gleichwertige oder bessere Q4-Ergebnisse
Aryas Team veranstaltete auf der CES ein Investorentreffen mit John Pitzer, dem Investor-Relations-Vertreter von Intel. Das Team erwartet nun für das vierte Quartal einen gleichbleibenden oder besseren Umsatz und eine Bruttomarge von 13,4 Milliarden US-Dollar bzw. 36,5 %. Analysten sagten, dass gute Serververkäufe die anfänglichen Auswirkungen steigender Speicherpreise auf PCs ausgleichen dürften.
In einer mir zur Verfügung gestellten Forschungsnotiz bekräftigte Arya eine Underperform-Bewertung für die INTC-Aktie und das Kursziel von 40 US-Dollar, basierend auf einem 3,5-fachen seiner Schätzung des Unternehmenswert-Umsatz-Verhältnisses für 2027, was der historischen Spanne von 1,7 bis 4 entspricht.
Analysten stellten Abwärtsrisiken für INTC fest:
- Niedriger als Ertrag/ramp bei Intel Foundry, insbesondere für die neuen 18A und
kommende 14A-Knoten - Materialmangel bei externem Foundry-Kunden bei der Waferverarbeitung
- Schwächer als erwartete Trends in einem reifen PC-Markt
- Beschleunigter Anteilsverlust an große CPU-Konkurrenten
Aufwärtsrisiken für INTC:
- Wichtige externe Foundry-Verpackungs-/Wafer-Deals, die den Umsatz erheblich steigern könnten
Verkauf/Verwertung - Das Ergebnis sind höhere Erträge/Anstiege bei 18A- und kommenden 14A-Knoten als erwartet
in einem größeren GM/utilization-Profil - Stärker als erwarteter PC-Markt durch Windows 10-Aktualisierung bzw KI erheben
- Geopolitische Spannungen steigern die Stimmung für inländische Produktionsanlagen
Die letzte große Sache für Intel im Jahr 2025 war wann Nvidia hat seine Investition in das Unternehmen abgeschlossen. Um die langfristige Bedeutung dieser Partnerschaft zu verstehen, können Sie meine lesen eingehende Analyse.
Die Bank of America geht davon aus, dass AMD die Konsensschätzungen für den Umsatz übertreffen wird
Das Team erwartet, dass der anhaltende Anstieg von AMD (AMD) MI355X und ein starker Servermarkt dazu beitragen werden, den Umsatz im vierten Quartal auf 9,7 bis 9,8 Milliarden US-Dollar zu steigern, was über den Konsensschätzungen von 9,6 Milliarden US-Dollar liegt.
Analysten sagten, dass die KI-Nachfrage und Intels anhaltende PC-Engpässe AMD im ersten Quartal dabei helfen könnten, Umsätze in der Größenordnung von 9,5 bis 9,6 Milliarden US-Dollar zu erzielen und damit den Konsens von 9,3 Milliarden US-Dollar zu übertreffen.
Arya bekräftigte seine Kaufempfehlung und das Kursziel von 260 US-Dollar, basierend auf dem 27-fachen seiner Schätzung für den Non-GAAP-EPS für 2027, was in der Mitte von AMDs historischer Spanne von 13 bis 58 liegt.
Analysten stellten Abwärtsrisiken für AMD fest:
- Ausführung des ersten Rack-Scale-Produkts (MI400-Serie)
- Der Zeitpunkt/das Ausmaß von KI-Projekten im Nahen Osten
- Die Klumpenbildung bei Verbraucher- und Unternehmensausgaben, die zu Verzögerungen bei der Akzeptanz und dem Erfolg neuer Produkte führen könnte
- Hohe Abhängigkeit von einem ausgelagerten Fertigungspartner
- Die Reife des aktuellen Spielekonsolenzyklus
Aufwärtsrisiko für AMD:
- Größeres Marktanteilsgewinnpotenzial im PC- und Serverprozessormarkt gegenüber
Konkurrenten
AMD wird seine starten Helios Racks im Jahr 2026. Um zu verstehen, wie wichtig sie sind und wie Analysten reagierten, als sie enthüllt wurden, lesen Sie meine verwandter Artikel.
Um zu erfahren, ob Nvidia dieses Produkt als ernsthafte Bedrohung ansieht, lesen Sie hier vorherige Geschichte.
Die Bank of America stuft ARM auf neutral herab
Das Team wies auf eine Verlangsamung der ARM-Einnahmen bei Lizenzgebühren/Lizenzen und eine zunehmende Abhängigkeit von SoftBank im Kalenderjahr 2026 hin. Das Team stellte fest, dass die weltweiten Smartphone-Einheiten im Vergleich zum Vorjahr aufgrund gestiegener Speicherkosten und Lieferengpässen im niedrigen einstelligen Bereich zurückgehen könnten, was ein Gegenwind für ARM Client wäre (mehr als 50 % der Lizenzgebührenverkäufe).
Sie sagten ARM-Rechensubsysteme Die Einführung von (CSS) ist noch begrenzt und befindet sich in einem frühen Stadium. Das Team geht davon aus, dass die Einnahmen im Geschäftsjahr 2026 im Vergleich zum Vorjahr um 5 % zurückgehen könnten, ohne SoftBank, das nun 25 % bis 30 % der gesamten Lizenzen ausmacht und Bedenken hinsichtlich der Kreislauffinanzierung aufkommen lassen könnte.
Arya stufte die ARM-Aktie von „Kaufen“ auf „Neutral“ herab und senkte das Kursziel von 145 auf 120 US-Dollar, basierend auf einem 46-fachen seiner Schätzung für den Non-GAAP-EPS für das Kalenderjahr 2027.
Analysten stellten Abwärtsrisiken für ARM fest:
- Historisch zyklischer Charakter von Halbleitereinheiten
- Hohe Präsenz im reifen Smartphone-Markt
- Konkurrenz zu etabliertem x86 im Rechenzentrum
- Aufkommende Konkurrenz durch RISC-V in Low-End-Verbrauchermärkten
- Zunehmende geopolitische Spannungen und Verschlechterung der Beziehungen zwischen China und ARM
- Laufender Rechtsstreit zwischen Qualcomm und Nuvia
- Kleiner Handelsfloat
Aufwärtsrisiken für ARM:
- Besser als erwartete Lieferung der Smartphone-/PC-/Servereinheit
- Schnellere Einführung von v9 und CSS-IP mit höheren Lizenzgebühren bei Kunden
- Anteilsgewinne bei neuen ARM-basierten PC-/Server-CPUs
- Weitere Verbreitung von KI-Rechenzentren und Hyperscale-spezifischen kundenspezifischen Produkten
- Qualcomm/Nuvia-Inhaltserweiterung nach der Einigung
- Kleines Floating-Volumen
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