Die Debatte darüber, wann die Federal Reserve Die Regierung, die endlich mit Zinssenkungen beginnen wird, hat gerade eine neue und beunruhigende Variable aufgegriffen: eine strafrechtliche Untersuchung des amtierenden Fed-Vorsitzenden.
Die Bundesanwaltschaft hat ein strafrechtliches Ermittlungsverfahren eingeleitet Jerome Powell über die etwa 2,5 Milliarden US-Dollar teure Renovierung des Washingtoner Hauptquartiers der Federal Reserve und ob er den Kongress über die Kosten und den Umfang des Projekts getäuscht hat, heißt es in Berichten von BBC-Nachrichten Und die New York Times.
Powell beschrieb die Untersuchung als „beispiellos“ und sagte, das Justizministerium habe Vorladungen der Grand Jury herausgegeben, in denen ihm mit einer strafrechtlichen Anklage im Zusammenhang mit seiner Aussage vor dem Bankenausschuss des Senats gedroht werde CNBC.
Dieses juristische Drama wäre in jedem Umfeld marktbewegend, aber es ist explosiv, wenn Händler, Hausbesitzer und Kleinunternehmer bereits jetzt darauf gespannt sind, wann die Zinssenkung endlich eintrifft.
Bank of America lässt wichtige Warnung fallen zur Powell-Untersuchung des DOJ
Die Nachrichten gingen vom Schlagzeilenrisiko zum politischen Risiko über, als eines davon Wall StreetDie größten Banken sahen darin eine direkte Bedrohung für den Zeitplan für die Zinssenkung.
Eine strafrechtliche Untersuchung gegen Powell „könnte möglicherweise geplante Zinssenkungen verzögern“, sagte er Phemexeine Zusammenfassung einer neuen Mitteilung der Bank of America.
Die Bank teilte ihren Kunden mit, dass die Untersuchung „neue Risiken für die USA mit sich bringt“. Geldpolitik” und könnte „die Falken im FOMC aufrütteln“, was es für den nächsten Fed-Vorsitzenden schwieriger macht, sich für Kürzungen auszusprechen, die der Ausschuss als rein datengesteuert ansieht, heißt es Investing.coms Bericht über die Forschung.
Bisher haben die Märkte „im Wesentlichen die Nachrichten durchgesehen“, insbesondere bei 30-jährigen Staatsanleihen Ertrag Der Anstieg sei nur um etwa 0,02 Prozentpunkte gestiegen, sagte Aditya Bhave, US-Ökonom der Bank of America, in einem Kommentar von Investing.com.
Bhave verglich diesen gedämpften Schritt mit dem letzten Sommer, als der Vorschlag von Präsident Donald Trump, Powell zu entfernen, etwas auslöste, was die Bank als „eine ganz andere Geschichte“ bezeichnete: Die langfristigen Renditen stiegen innerhalb weniger Sitzungen um bis zu 0,19 Prozentpunkte.
Die Bank of America glaubt an Powells energische Reaktion auf die jüngsten Spekulation „scheint in den Augen der Anleger die Wahrscheinlichkeit erhöht zu haben, dass er als Gouverneur im Fed-Vorstand bleibt“, sagte er nach dem Ende seiner Amtszeit als Vorsitzender Investing.com. Die Verkaufsstelle zitierte Polymarket-Daten, aus denen hervorgeht, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Powell den Vorstand bis zum Jahresende verlässt, von 83 % auf 57 % sinkt.
Zentralbanker umkreisen die Waggons rund um den Fed-Vorsitzenden
Während die Bank of America die Auswirkungen auf den Markt durchspielt, machen sich Zentralbanker auf der ganzen Welt Sorgen um etwas Existenzielleres: ob eine unabhängige Fed diese Art von politischem und rechtlichem Kreuzfeuer überleben kann.
Zentralbankchefs großer Volkswirtschaften seien „solidarisch“ mit Powell und äußerten sich besorgt über die Bedrohung der Unabhängigkeit der Fed, nachdem die Untersuchung öffentlich wurde, hieß es BBC-Nachrichten.
Globale Beamte sehen die strafrechtliche Untersuchung als Ergebnis der wiederholten Forderungen von Präsident Trump nach tieferen und schnelleren Zinssenkungen an, was Befürchtungen schürt, dass rechtliche Instrumente als Druckmittel auf die Geldpolitik eingesetzt werden, sagte er Die New York Times.
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Powell sagte: „Die Möglichkeit strafrechtlicher Anklagen ist darauf zurückzuführen, dass die Federal Reserve die Zinssätze auf der Grundlage unseres besten Ermessens festlegt, was der Öffentlichkeit zugute kommt, anstatt sich an die Präferenzen des Präsidenten zu halten“, so Powell CNBCs Bericht über sein Video-Statement.
Er warnte, dass der Kampf darüber entscheiden werde, ob die Fed „die Zinssätze weiterhin auf der Grundlage von Fakten und aktuellen wirtschaftlichen Umständen festlegen kann oder ob die Geldpolitik durch politischen Zwang oder Einschüchterung beeinflusst wird“.
Meiner Meinung nach ist Powells Aussage nicht die Art von Sprache, die man von einem Fed-Vorsitzenden erwarten würde. Es ist die Art von Sprache, die Anleger dazu bringt, zu überdenken, wie viel Vertrauen sie in die alte Regel „Kämpfe nicht gegen die Fed“ setzen können.
Wenn Politik, Gerichte und Zinssenkungen der Fed kollidieren
Wenn Sie versuchen zu erraten, wann Ihr Hypothekenzins oder der effektive Jahreszins Ihrer Kreditkarte endlich sinken wird, ist das chaotische Zusammenspiel zwischen Recht, Politik und Fed-Mechaniken plötzlich von großer Bedeutung.
Die Bank of America warnte davor, dass die Untersuchung „auch die Falken im FOMC aufrütteln könnte“, was es für einen gemäßigteren Nachfolger schwieriger machen könnte, Kürzungen durchzusetzen, ohne den Anschein zu erwecken, den politischen Forderungen nachzugeben, sagte die Bank of America Investing.com.
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In derselben Notiz wurde argumentiert, dass die bevorstehende Anhörung des Obersten Gerichtshofs am 21. Januar im Zusammenhang mit Gouverneurin Lisa Cook nun „wichtiger für die politische Entwicklung ist als die Identität des nächsten Fed-Vorsitzenden“, da ein negatives Urteil „die Wahrscheinlichkeit erheblich erhöhen könnte“, dass Powell selbst abgesetzt werden muss.
Optionshändler positionieren sich bereits neu. Ein „wachsendes Lager“ in der Derivate Berichten zufolge setzt der Markt darauf, dass die Fed im Jahr 2026 keine Zinssenkungen vornehmen wird, was die Befürchtung widerspiegelt, dass die Zentralbank länger außen vor bleibt als bisher angenommen Bloomberg.
Eine solche Verschiebung der Erwartungen kann sich schnell auf die Finanzierungsentscheidungen der Banken, die Unternehmensbudgets und die Zinssätze auswirken, die Sie bei einer Refinanzierung sehen.
Powell-Untersuchung könnte politische Entscheidungsfindung abschrecken: Höher-für-länger trifft auf Legal-for-länger zu
Was als Zinsentwicklungsgeschichte begann, entwickelt sich zu einer Geschichte, die für längere Zeit höher und für längere Zeit legal ist und sich direkt auf die Haushaltsbudgets auswirkt.
Wenn die Bank of America recht hat und die Powell-Untersuchung die politischen Entscheidungsträger vorsichtiger macht, könnte man meiner Meinung nach Folgendes erkennen:
- Hartnäckig hohe Kreditkarten- und Privatkreditzinsen: Die hohen Zinsen könnten länger anhalten, da die Banken weiterhin einen höheren geldpolitischen Kurs einpreisen, während die Fed darauf wartet, dass sich der Staub legt.
- Weniger Erleichterungen bei Hypotheken und Home-Equity-Linien: Die Zentralbank könnte großen Schritten widerstehen, während sich ihre Führung in der rechtlichen Schwebe befindet, heißt es Die New York Times.
- Ein abgehackteres Stockband: Zinsempfindliche Sektoren wie Technologie, REITsund Versorger mit hohen Dividenden können bei jeder Schlagzeile über Vorladungen, Anhörungen oder Powells Zukunft im Mittelpunkt stehen.
Die Bank of America sagte, dass die Märkte bisher die Schlagzeilen „durchschaut“ hätten, doch die eigene Analyse der Bank mache deutlich, dass die Untersuchung „die Wirtschaftsprognosen und die Marktstabilität beeinträchtigen könnte“, wenn sie die Kürzungen verzögere, so die Bank of America Phemex.
Das ist eine höfliche Art auszudrücken, dass Ihre Anleiherenditen, Ihr Aktienrisiko und Ihre Kreditstrategien möglicherweise alle an eine Fed angepasst werden müssen, die durch mehr als nur eingeschränkt wird Inflation und Jobdaten.
Wenn Sie im nächsten Jahr große Geldbewegungen planen, gehen Sie über das bloße Zuschauen hinaus VPI Veröffentlichungen und Stellenberichte.
Ich empfehle, ein Auge auf Gerichtstermine, Entscheidungen des Justizministeriums und Forschungsnotizen wie die der Bank of America zu werfen, um herauszufinden, wann die Fed endlich bereit sein wird, die Zinsen zu senken.
