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Sir Dave Lewis hat einen Plan zur Wiederbelebung eines Diageo (LSE:DGE) Aktienkurs, der einer der war FTSE 100Die schlechtesten Performer der letzten Jahre. Und ich denke, es wird funktionieren.
Bis vor kurzem war ich skeptisch. Aber ein genauerer Blick auf die Vermögenswerte des Unternehmens und seine neuesten Pläne lässt mich viel optimistischer in Bezug auf die Aktie blicken.
Was ist also der Plan?
Diageo ist vor allem für seine branchenführenden Marken bekannt, wie z Johnnie Walker, SmirnoffUnd Guinness. Diese machen jedoch nur etwa die Hälfte des Firmenvermögens aus Gesamtvermögen.
Der Rest umfasst Dinge wie Produktionsbetriebe in Afrika, eine Beteiligung an einem chinesischen Spirituosenunternehmen und indirekt eine Beteiligung an einem indischen Cricket-Franchise.
Der aktuelle Plan ist einfach genug. Es geht darum, diese letztgenannten Vermögenswerte loszuwerden, um sich auf seine Kernstärken und die Marken zu konzentrieren, die am stärksten sind. Dies könnte erhebliche Liquiditätsbeschaffungen bewirken, die Margen erhöhen und die des Unternehmens verringern Kapitalintensität.
Und es ist eine Strategie, mit der britische Anleger vertraut sein sollten.
Anlage A: Tesco
Der neue CEO von Diageo ist für den erfolgreichen Turnaround beim FTSE-100-Einzelhändler bekannt Tesco. Und der dortige Plan sah vor, nicht zum Kerngeschäft gehörende Geschäfte zu veräußern, um sich auf vielversprechendere zu konzentrieren.
Als Lewis übernahm, verfügte die Supermarktkette über Vermögenswerte in der Türkei und Südkorea sowie über Restaurants und als Breitbandanbieter. Diese wurden im Zuge der Umstrukturierung veräußert.
Danach konnte das Unternehmen in sein Kerngeschäft in Großbritannien investieren. Dadurch ist das Unternehmen in einer viel stärkeren Position, preislich mit Unternehmen wie Aldi und Lidl zu konkurrieren.
Auf den ersten Blick gibt es bei Diageo eine ähnliche Chance. Das Unternehmen verfügt über unterschiedliche Vermögenswerte und der neue CEO hat in dieser Position eine gute Erfolgsbilanz bei der Verbesserung von Unternehmen vorzuweisen.
Anlage B: Unilever
Ein weiteres FTSE 100-Unternehmen, das mit dieser Strategie kürzlich Erfolg hatte, ist Unilever. Vor ein paar Jahren beschloss das Unternehmen, seine schwächeren Marken zu verkaufen und sich auf die stärkeren zu konzentrieren.
Infolgedessen sind solche wie Brylcreem, TimotheusUnd VO5 sowie die gesamte Speiseeissparte verkauft. Und es gibt Berichte, dass auch einige seiner etablierteren Lebensmittelmarken zum Verkauf stehen könnten.
Die Ergebnisse für die Unilever-Aktionäre waren beeindruckend. Das Gesamtumsatzwachstum hat zugenommen und die Aktie ist seit Anfang 2024 um mehr als 10 % pro Jahr gestiegen.
Ob das Unternehmen diese Dynamik auch bei künftigen Veräußerungen aufrechterhalten kann, bleibt abzuwarten. Aber Diageo hat noch viel mehr offensichtliche Geschäfte zu verkaufen.
Ein Stimmungsumschwung?
Ich hatte Bedenken hinsichtlich der Vorstellung, dass eine Erholung für Diageo unmittelbar bevorstehe. Die Lagerbestände der US-Großhändler sind ungewöhnlich hoch – und das dürfte den Umsatz belasten.
Ich betrachte dies immer noch als eine kurzfristige Herausforderung. Aber ich werde allmählich optimistischer, was das Turnaround-Potenzial des Unternehmens angeht. Der Hauptgrund dafür ist, dass das Unternehmen über mehr nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte verfügt, als mir bewusst war. Und diese zu verkaufen, um sich auf seine stärksten Marken zu konzentrieren, ist eine Strategie, die anderswo gut funktioniert hat.
Das ist keine Erfolgsgarantie für Diageo. Aber da sich die Aktie immer noch nahe einem Fünfjahrestief befindet, bin ich bereit, sie weiter zu kaufen, mit der Begründung, dass die potenziellen Gewinne die Risiken vielleicht wert sein könnten.
