Vodafone-Aktien oder BT? Was sollte ich kaufen?

Seit Januar 2025 beide Vodafone‘S (LSE:VOD) Und BT‘S (LSE:BT.A) Aktien haben die übertroffen FTSE 100und stieg um 46 % bzw. 29 %. Und sie haben auch einige ziemlich gute Dividenden gezahlt.

Bedeutet die positive Anlegerstimmung gegenüber dem britischen Telekommunikationssektor, dass jetzt ein guter Zeitpunkt ist, über eines oder beides nachzudenken? Ein bisschen wie ein Spiel Top-TrumpsVergleichen wir die beiden.

Die Schöne und das Biest?

Basierend auf den Ergebnissen beider Unternehmen für das am 31. März 2025 (GJ25) endende Geschäftsjahr war der Umsatz von Vodafone um 60 % höher EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) waren 21 % mehr.

Bewertet werden die Aktien derzeit (19. Januar) mit dem 14,8-fachen des historischen Gewinns gehandelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von BT ist mit 9,7 attraktiver.

Es ist jedoch die Zukunft, die wirklich zählt. Und hier dürfte BT Schwierigkeiten haben. Wenn die Analysten Recht haben, wird der Umsatz bis zum Geschäftsjahr 28 um 3,7 % sinken und der Gewinn pro Aktie (EPS) wird um 1,2 Pence (6,4 %) niedriger ausfallen. Im Gegensatz dazu erwartet Vodafone einen Anstieg seines Umsatzes um 13,1 % und eine Verbesserung des Gewinns je Aktie um 28 %.

Basierend auf den Prognosen für das Geschäftsjahr 28 liegt das KGV von BT bei 10,4 und das von Vodafone bei 11,6. Wenn man diese Zahlen isoliert betrachtet, scheinen die BT-Aktien immer noch einen besseren Wert zu bieten. Aber Vodafone scheint den Schwung zu haben und scheint nach einigen schwierigen Jahren in die richtige Richtung zu gehen.

Harte Zeiten

Der Konzern hat in Deutschland zu kämpfen, wo er aufgrund einer Gesetzesänderung, die Vermieter daran hindert, TV-Verträge mit Mietverträgen zu bündeln, Kunden verliert. Es hat auch mit einem großen Schuldenberg zu kämpfen. Um seine Schulden zu reduzieren, beschloss der Konzern eine Verkleinerung.

Zum 31. März 2025 seine Nettoverschuldung (ohne Leasing) betrug das 1,96-fache des Gewinns für das Geschäftsjahr 25. Im Vergleich dazu lag die Quote von BT bei 1,93. Analysten gehen davon aus, dass sich die absoluten Nettoschulden beider Unternehmen bis zum Geschäftsjahr 28 nicht wesentlich ändern werden. Angesichts der Tatsache, dass Vodafone ein Gewinnwachstum erwartet, wird die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn jedoch stärker sinken.

Derzeit scheinen die Schulden von BT etwas beherrschbarer zu sein. Aber auch hier zeigt Vodafone einen Aufwärtstrend.

Und wenn es ums Investieren geht, ist eine sichtbare Verbesserung der finanziellen Performance wichtig und trägt dazu bei, den Aktienkurs in die Höhe zu treiben. BT hat einiges zu bieten. Es wird gut geführt und behält eine starke Marke. Er bietet auch eine höhere Rendite (natürlich ohne Garantie) als der FTSE 100. Aber er scheint festzustecken.

Letzte Gedanken

Da ich bereits Vodafone-Aktien besitze, möchte ich nicht zwei britische Telekommunikationsaktien in meinem Portfolio haben. Allerdings ist BT sowieso nichts für mich. Da Analysten sinkende Umsätze und ein flaches Endergebnis prognostizieren, ist es schwierig, überzeugende Argumente für Investitionen zu finden.

Im Gegensatz dazu denke ich, dass Vodafone viel mehr Potenzial hat, seine Gewinne zu steigern, weshalb ich denke, dass es sich um eine Aktie handelt, die man in Betracht ziehen sollte. Allerdings gebe ich zu, dass es sich um einen schwierigen Sektor handelt. Die Infrastruktur ist teuer und die Rendite geringer als in anderen Branchen.

Aber als Zeichen des Vertrauens in sein Geschäft sagt Vodafone, dass es seine Dividende für das Geschäftsjahr 26 um 2,5 % erhöhen wird und die Fusion seines britischen Geschäfts mit Three zu einigen Kosteneinsparungen führen dürfte. Nach so vielen Veränderungen sieht es so aus, als würde sich das Geschäft endlich beruhigen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ich ernsthaft darüber nachdenken würde, wenn ich die Aktie nicht bereits besitzen würde.