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Netflix (NASDAQ:NFLX) ist eine Aktie, die ich schon seit vielen Jahren zu meinem Stocks and Shares ISA hinzufügen wollte. Ich halte es für eines von denen, denen entkommen ist.
Im Nachhinein hätte ich im Jahr 2022 Aktien kaufen sollen, als der Aktienkurs in nur vier Monaten um 70 % einbrach. Aber ich habe es nicht getan und es ist seitdem um 360 % gestiegen.
Während ich heute (21. Januar) schreibe, ist der Aktienkurs von Netflix jedoch um 4 % gefallen. Damit hat der Streaming-Riese seit Juni fast 37 % seines Wertes verloren.
Ist das also meine Chance, die Aktie endlich zu meinem ISA hinzuzufügen?
Übernahmedrama
Mit 325 Millionen zahlenden Abonnenten weltweit bedarf Netflix wahrscheinlich keiner Vorstellung. Es wird Ihnen schwer fallen, viele britische Haushalte zu finden, die nicht mindestens eine seiner Erfolgssendungen gesehen haben – Tintenfisch-Spiele, Fremde Dinge, Mittwoch, Schwarzer Spiegel, Jugendusw. – in den letzten 12 Monaten.
Der Rückgang der Aktie hängt größtenteils mit der anhaltenden Entwicklung zusammen Entdeckung von Warner Brothers (WBD) Erwerb Saga, die kürzlich eine neue Wendung nahm. Um ein konkurrierendes Angebot abzuwehren Paramount SkydanceNetflix hat sein 83-Milliarden-Dollar-Angebot auf eine Barzahlung umgestellt.
Dies hat zu großer Unsicherheit bei den Anlegern geführt – nicht nur darüber, ob ein Deal die behördliche Genehmigung erhalten würde, sondern auch darüber, ob es sich überhaupt lohnt, ihn zu tätigen. Schließlich musste Netflix in seiner Geschichte nicht viele Akquisitionen tätigen, und dies ist bei weitem die größte.
Das Unternehmen möchte die Inhaltsbibliothek und Filmstudios von WBD, einschließlich des Streaming-Dienstes HBO Max, nutzen. Das Management sagt: „Warner Bros.’ Bibliothek, Entwicklung und IP werden es uns ermöglichen, unseren Mitgliedern eine noch breitere und qualitativ hochwertigere Auswahl an Inhalten anzubieten„.
Durch die Hinzufügung von HBO Max kann das Unternehmen unterdessen personalisierte Abonnementpakete anbieten. Allerdings würde die Transaktion eine Übernahme bedeuten erhebliche Schuldenwas offensichtlich das Risiko für die Aktionäre erhöht.
Herabstufung der Wall Street
Ein Rückgang der Netflix-Aktie um fast 40 % ist ziemlich selten, und ich vermute, dass ich es bereuen werde, diesen Rückgang nicht gekauft zu haben.
Andererseits könnte sich dieses Akquisitionsdrama insbesondere aus regulatorischer Sicht noch eine Weile hinziehen. Ein Bieterkrieg könnte den Aktienkurs noch stärker unter Druck setzen.
Ich stelle fest, dass die Aktie heute von vielen Wall-Street-Analysten herabgestuft wurde. Ein Teil davon dürfte mit den gestern veröffentlichten Ergebnissen des Streaming-Riesen für 2025 zu tun haben.
Denn trotz solider Zahlen für das letzte Jahr schien die Prognose von Netflix für 2026 einige Anleger zu enttäuschen. Es wird ein Umsatz von 50,7 bis 51,7 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was einem Wachstum von 12 bis 14 % entspricht. Im vergangenen Jahr betrug das Wachstum währungsbereinigt 17 %.
Unterdessen wird eine operative Marge von 31,5 % erwartet, was niedriger ist als von der Wall Street erwartet (32,6 %).
Mein Umzug
Die WBD-Übernahme schafft kurzfristige Unsicherheit. Aber jetzt wird die Aktie mit etwa dem 23-fachen der voraussichtlichen Gewinne (für 2027) gehandelt und sieht so günstig aus wie seit einiger Zeit nicht mehr.
Längerfristig bleibe ich hinsichtlich Netflix optimistisch. Im vergangenen Jahr stiegen die Werbeeinnahmen um mehr als 150 % auf über 1,5 Milliarden US-Dollar. Ich gehe davon aus, dass diese Zahl im Laufe des nächsten Jahrzehnts dramatisch ansteigen wird, da der Streamer immer tiefer in die Live-Übertragung vordringt.
In der Zwischenzeit baut das Unternehmen seine cloudbasierten Gaming-Optionen aus und expandiert in den Bereich Video-Podcasts. Im weiteren Verlauf erwarte ich, dass KI die Kosten für die Erstellung von Inhalten erheblich senken könnte.
Nach Abwägung habe ich mich entschieden, in den nächsten Tagen eine Starterstelle zu eröffnen.
